Coinbase或选择直接上市,但投资者缺乏交易的关键细节

<p>据CNBC报道,未来几周上市时,比特币交易平台公司Coinbase估值很可能是天文数字。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/jfW4wwUBd97_Lxc"> <figcaption> (图源:unsplash) </figcaption> </figure> <p>Coinbase公司不选择通过公开募股(IPO)的方式上市,而是效仿Spotify、Slack和Palantir等公司直接上市,但Coinbase公司的上市也有不同之处。所有这些公司都能够向投资者展示其股票的大量私人交易历史,这是一个重要数据点,因为直接上市的投行并不是为了建立一个为机构出价的账本而去选购股票。</p> <p>例如,Palantir公司表示,在数据分析公司9月直接上市之前,其2020年前8个月售出了5000万股。音频流媒体公司Spotify表示,2017年有近1300万股转手,2018年上市前几个月有近800万股转手。计划于下月上市的游戏平台Roblox表示,去年共交易了3100万股。</p> <p>在Coinbase公司周四的招股书中,这家加密货币交易所只披露了2020年全年共208万股的两笔交易。该公司支持者Union Square Ventures将其中一半卖给了Paradigm Fund公司,另一半卖给了Andreessen Horowitz公司,价格为28.83美元/股。根据股份数,目前该公司估值在70亿至80亿美元(约合452.5-517亿元人民币)之间。</p> <p>Forge公司的首席执行官Kelly Rodriques表示,Coinbase公司的员工股销售限制非常严格,最近才开始启用二次销售。Rodriques在一封电子邮件中说:“交易活动缺乏确实造成了一种情况,即公司及其顾问设定市场驱动的参考价格的能力大大降低。这也限制了他们对现有股东对清仓的兴趣程度以及开盘时需求量的洞察力。”</p> <p>根据Axios上周的报道,Coinbase公司一直在追赶二级交易。Axios称,该公司在纳斯达克私人市场上每周分批发售多达180万股股票,2月中旬最近一批12.7万股的价格为每股373美元。这个价格比最近的联合广场销售量增长了13倍。Coinbase公司发言人拒绝发表评论,纳斯达克的代表也是如此。</p> <p>Coinbase公司与加密货币的价值一起飙升,当投资者交易和存储比特币资产时,该公司就能盈利。自2020年初以来,比特币上涨了约600%,而以太币则上涨了1000%以上。Coinbase公司仍有时间更新其招股说明书,并有可能为投资者提供更清晰的供应与需求的结合点。</p> <p>但Forge公司的首席执行官Rodriques表示,交易如此之少的一个原因是没有人愿意出售。他说:“过去一年,随着对加密市场的兴趣增加,对Coinbase公司股票的需求也在增加。然而,供应是有限的,因为其价格几乎每周都有强劲的升值机会,所以卖家不愿意大量清仓。”</p>

旅游股被大量抛售,航空、酒店和邮轮公司股票大幅上涨后回调

<p>据CNBC报道,旅游股在周四(2月25日)的交易时段被大量抛售,航空公司、酒店和邮轮公司的股票在年初大幅上涨后首次出现回调。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/eHvlmRcBd97ir2U"> <figcaption> (图源:unsplash) </figcaption> </figure> <p>Miller Tabak的首席市场策略师Maley周四对CNBC的“Trading Nation”节目表示,这种逆转可能标志着更大挫折的开始,尤其是对航空股而言。</p> <p>Maley说:“个股如捷蓝航空也在相对强势的基础上被超买。现在,由于人们对新冠变种的担忧,可能会延长这种情况。如果发生这种情况,这些股票就很难下跌。但无论如何,我认为你现在不应该购买大量股票,而是应等股市稳定后再买入。”</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/G8m3nlgBd97ir2U"> <figcaption> (CNBC制图) </figcaption> </figure> <p>不过,长期投资人南希·腾格勒(Nancy Tengler)在“Trading Nation”采访中表示,该集团并非没有机会。虽然投资人南希·腾格勒建议买家不要在目前的水平上追逐旅游股,但她标出了三支有可能从旅游和休闲复苏中受益的股票,第一个是美国运通公司(American Express)。</p> <p>Laffer Tengler Investments的首席投资官Tengler说:“这是一家预计能在今年第四季度恢复到2019年第四季度收入的70%的公司。我的第二个选择是迪士尼公司股票,该公司计划重新开放其主题公园,虽然目前需求有限,但业绩仍然强劲。我的第三选择是西南航空。该公司的资产负债表表现优异,所以这家公司的股票表现也非常优异。”</p>

德州原油减产利好沙特等石油输出国,或最终影响欧佩克决定

<p>据CNBC报道,德克萨斯州的冬季风暴造成数百万人停电,并带走了数十人的生命,也冻结了当地的一种主要商品,也就是德克萨斯州的石油产量,美国每天的产量减少了约400万桶。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/ZRbJxdcBd968WlU"> <figcaption> (图源:freepik) </figcaption> </figure> <p>大宗商品专家表示,这样做的后果将是提高收入,并可能增加竞争对手产油国之间的出口。分析师估计,因德州生产冻结而损失的石油总量在1,800万至4,000万桶之间,美国约五分之一的炼油产能被关闭。尽管气温再次上升,产量预计将在本周末基本恢复,但石油市场的赤字影响已经从最近的原油价格飙升中显现出来。</p> <p>自2月中旬风暴开始袭击德克萨斯生产设施以来,国际基准布伦特原油每桶上涨超过6美元(约39元人民币)。美国基准西德克萨斯中质油每桶上涨约3美元(约19.5元)。</p> <p>这场十年一次的暴风雪给德克萨斯州带来了毁灭性的破坏和人民的痛苦,然而这次的发展给全球市场带来了可能为其他产油国带来的好处,比如中东产油国。</p> <p>休斯顿能源投资公司Henrietta Resources总裁Peter Sutherland表示:“德克萨斯暴风雪极大地帮助了沙特及其合作伙伴,因为它加速了库存正常化的进程。”他对CNBC表示,“原油和成品油同时减产是春季来临的一大推动力。这不仅仅是积极情绪;暴风雪造成的约4000万桶原油损失使得市场吃紧。”</p> <p>石油输出国组织欧佩克(OPEC)预计将增产。库存减少延续了油价从近一年前大流行引发的历史低点稳步上涨的趋势。布伦特原油今年以来上涨了30%,高盛预测今年年底可能会达到75美元(约487元),这是自2018年秋季以来从未见过的水平。</p> <p>这可能会影响欧佩克成员国在3月4日即将召开的会议上的决策。虽然该组织在新冠大流行的大部分时间里优先考虑减产,以保持油价下限,但更有希望的需求前景,以及逐渐正常化的全球供应,为这些生产国提供了动力,促使它们加快增产速度。</p> <p>石油市场咨询公司CMarkets的首席执行官Yousef Alshammari表示:“鉴于市场目前的价格,我当然希望沙特能够提高产量。德克萨斯州的供应中断可能会导致欧佩克+和沙特阿拉伯在一定程度上提高产量,其中大部分产量将以更高的价格用于出口。”欧佩克+是由13个欧佩克成员国和10个非欧佩克产油国组成的松散联盟。</p> <p>沙特每天100万桶的自愿减产在3月结束,已经有望在4月开始逐步恢复供应。但这也意味着,在减产期结束之前,沙特王国不能利用原油价格上涨的机会,加大出口量。</p> <p>尽管如此,PVM oil Associates高级分析师Tamas Varga表示:“包括沙特在内的每个产油国都享受到了 价格上涨的好处,未来几周美国原油出口量将下降,这将对国际原油等级提供支持,再次对石油生产国提供支持。”</p> <p>一些分析师认为,即使在中期内,德州的产量损失也不会造成重大影响。标准普尔全球普氏分析公司北美供应经理Rene Santos告诉CNBC,“每天损失400万桶的影响 ”在全球范围内是非常小的,因为全球每天生产的石油超过8000万桶。他说:“美国每年都会发生冰冻天气,但像我们在过去几天里经历的那样严重的冰冻天气并不经常发生。此外,冷冻期是短暂的。”</p> <p>PVM的Varga对此表示同意。他说:“情况可能很快就会正常化,从中期来看,我认为德州生产冻结的影响可以忽略不计。”</p> <p>但长期市场动态仍对欧佩克成员国有利,不是因为德克萨斯州的暴风雪,而是得益于去年原油价格暴跌时美国各地毁灭性的石油停产。美国页岩油生产的高成本意味着大多数生产商无法在停产的影响下生存。尽管价格攀升,但美国钻机数量仍比2019年的水平低50%。</p> <p>Alshammari说:“美国石油产量预计不会反弹到2019年的水平,这将使欧佩克+在2021年对市场的影响力大大增加。”他补充说,从长期来看,像本月这样的天气冲击的影响“真的取决于德克萨斯州未来如何应对此类危机”。“我预计他们对上游供应方面的恶劣天气条件有更大的适应能力,但我当然预计,由于页岩油生产失去了市场份额,沙特阿拉伯在长期内将拥有更大的市场份额。”</p>

比特币日内跌破4.5万美元,将迎来自去年3月以来最大周跌幅

<p>据商业内幕网报道,比特币价格周五(2月26日)跌幅高达11%,这使全球加密货币市场迎来2020年3月抛售以来最严重的周跌幅。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/2WZYcsUBd95HNqY"> <figcaption> (图源:unsplash) </figcaption> </figure> <p>周五上午,比特币最低跌至44,200美元(约合28.5万元人民币)。随后在美国东部时间凌晨4点30分在Coinbase交易所以45,936美元(约合29.6万元人民币)收复失地。周五交易时,该加密货币本周曾下跌约20.3%。这将是自去年3月以来的最大周度跌幅。</p> <p>自比特币周日创下58000美元(约合37.4万元人民币)历史新高,且市值跃升至1万亿美元(约合6.4万亿元人民币)。尽管如此,该数字货币在上周五的年内涨幅仍在55%左右。</p> <p>本周,比特币价格还将受到多重因素影响。比特币价格下跌的同时,金融市场中价格较高的部分也出现了回调,包括科技股和政府债券。</p> <p>一些投资者担心,围绕加密货币市场的监管将收紧。美国财政部长珍妮特·耶伦周一在DealBook DC政策项目上重申了她对犯罪分子滥用比特币的担忧,并表示挖掘该货币所耗费的能源是惊人的。</p> <p>然而,大多数比特币爱好者并没有被最近的价格下跌所吓倒。他们认为,市场在飞速飙升后出现回调是很正常的。</p> <p>纳斯达克上市的加密交易集团Diginex的交易主管Matt Blom告诉商业内幕网,买入即下跌的心态应该在其价格为45000美元(约合29万元人民币)左右出现。</p>

因美元走强以及石油供应预期增加,国际油价日内呈下降趋势

<p>据路透社报道,债券价格崩盘导致美元上涨,石油供应量将会增加的预期,国际油价周五(2月26日)下跌。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/SAKFRrABd93RKW0"> <figcaption> (图源:unsplash) </figcaption> </figure> <p>美国西德克萨斯中质原油(WTI)期货下跌96美分,至每桶62.57美元,跌幅为1.5%。周五到期的布伦特原油4月期货下跌86美分,至每桶66.02美元,跌幅为1.3%。交投更活跃的5月合约稍早滑落至每桶65.04美元,下跌93美分,跌幅为1.4%,报价65.18美元。</p> <p>新加坡DailyFX的策略师Margaret Yang表示:“在'风险离场'情绪下,原油从近期高位小幅回落,亚太股市在华尔街的不利引导下普遍回落。债券市场的抛售,导致美元走强和收益率上升,这对非收益率的大宗商品造成压力。”</p> <p>美元走强使得以美元定价的石油对那些购买其他货币原油的人来说更加昂贵。OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley表示:“随着即时和较长期期货日历价差的倒挂,油价损失不大,但实物市场仍然渴望供应。”</p> <p>尽管上周五价格下跌,但布伦特原油和美国西德克萨斯中质原油本月的涨幅都在20%左右。由于市场一直在努力应对美国的供应中断问题,同时随着疫苗的推出,人们已经形成了乐观情绪。投资者押注下周石油输出国组织(OPEC)和盟友的会议(合称OPEC+)将导致更多供应回归市场。</p> <p>澳大利亚国民银行大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示:“油价已经恢复到了流行病前的水平,疫苗的推出速度也在加快,但全球库存仍呈下降趋势。考虑到基本供应情况,随着时间的推移,会有更多的石油供应进入市场。”</p> <p>美国原油价格还面临着炼油厂需求损失的阻力,因为在上周冬季风暴期间,墨西哥湾沿岸的几个设施被关闭。摩根大通分析师本周在一份说明中表示,约400万桶/日的炼油能力仍处于关闭状态,可能需要到3月5日才能恢复所有关闭的产能,不过有延迟的风险。根据政府数据,美国约有1850万桶/日的炼油能力。</p>

国债收益率飙升、成长股被冲击,美股市场会受到影响吗?

<p>据路透社报道,随着债券收益率飙升、成长股受到冲击后,一些对冲基金经理担心资金可能会涌入特斯拉或ARK基金等热门股票。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/4D6TqZ0Bd91-HPk"> <figcaption> (图源:unsplash) </figcaption> </figure> <p>特斯拉等股票的流行,使凯西·伍德手中价值266亿美元(约合1720亿元人民币)的ARK创新ETF基金(ARK Innovation ETF)成为美国晨星投资公司(Morningstar)去年评估中业绩表现最好的股票基金。即使本周特斯拉股价大跌,伍德持有的基金也出现下跌,但她还是加大了该基金对汽车制造商的押注。ARK创新ETF基金本周下跌了15%,特斯拉则下跌了13%,同时其他高涨的科技股也出现了下跌。</p> <p>ARK创新ETF基金的首席运营官Tom Staudt通过电子邮件告诉路透社:“我认为,ARK创新ETF基金本周的成交量很大,比平均水平高出多个标准差,这表明其ETF结构和市场是有效的,并提供了充足的流动性和紧密的利差。不过,一些投资者还是对此有所顾虑。”</p> <p>Bortel投资管理公司的普通合伙人Peter Bortel表示:“凯西·伍德经营着一个非常高风险、高贝塔值的科技投资组合。在特斯拉股票高位时就加仓,似乎有点为时过早。周三,我做空了特斯拉的股票。”</p> <p>据Refinitiv数据显示,投资者周一从ARK创新ETF基金撤资4.65亿美元(约合30亿元人民币)。这样的赎回政策促使凯西·伍德的基金在短期内出售流动性强的持股来管理挤压,然后再寻求解套其非流动性的持股。</p> <p>债券收益率飙升,10年期国债收益率触及一年来的最高水平1.614%,这对高成长型股票来说具有很大影响。标普500科技板块是2020年推动市场上涨的板块之一,本周下跌4.5%。总部位于多伦多的Waratah Capital Advisors的副投资组合经理David Greenwald表示,鉴于年初至今国债收益率快速上升,他的公司对高动能科技股持谨慎态度。</p> <p>像科技这样的成长股,其现金流持续时间较长,对收益率的上升可能很敏感,这些现金流将以较高的利率折现。投资组合经理Greenwald说:“这些动量股的交易估值水平远高于历史规范,低利率环境已经证明了这一点。只要利率继续上升,我们预计这些股票的表现将继续低于大盘。”</p> <p>华威投资管理公司管理合伙人Andy Pauly表示,“那些以未来10-20年现金流定价的快速成长型公司,很容易受到收益率上升的影响。”这一点从今年成长股和价值股之间的急剧分化就能看出来。2月份标普500成长指数几乎没有变化,且大幅低于价值指数。此外,由于对疫情后经济重新开放的乐观情绪,该指数涨幅超过7%。</p> <p>与华尔街一些最大的对冲基金一起投资的天桥资本联合首席投资官Troy Gayeski表示,对冲基金的投资组合中并没有太多成长股或动量股,因为他们知道全球中很多成长型股票都有可能会陷入困境。天桥资本联合首席投资官Gayeski说:“规模更大、更成熟的公司会更谨慎,因为他们知道这种操作存在风险。”</p>

美国国债收益率飙升,美元兑日元触及六个月以来的新高

<p>据路透社报道,受隔夜美国公债收益率大幅上扬提振,美元兑日元周四(2月25日)触及六个月以来的新高,兑澳元也从三年低点延续反弹。</p> <p>政府债券,尤其是美国国债,成为全球市场的焦点。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/UY0qZbgBd91U19Q"> <figcaption> (图源:Unsplash) </figcaption> </figure> <p>亚洲股市延续了全球股市的跌势,收益率飙升引发通胀担忧,导致风险偏好恶化。新兴市场和与大宗商品相关的货币周四继续下跌,而加密货币在一夜暴跌后企稳。</p> <p>澳大利亚国民银行(National Australia Bank)的外汇策略主管Ray Attrill表示:“市场对今年下半年全球经济可能出现的强劲势头越来越有信心,而这其中隐含的是,对央行能否兑现他们给出利率的承诺的怀疑。”他说:“公债跌势惊动股市。”这“导致”了典型的美元避险支撑。</p> <p>美元指数小幅上涨至90.38点,较周四上涨0.2%,周四在债券招标前一度下跌0.26%。这使得该指数当月下跌不到0.2%,1月份上涨0.6%。美元兑日元汇率变动不大,为106.16,稍早触及106.4,为去年9月以来最高。自2018年年中以来,日元首次连续两个月上涨,今年以来日元已升值2.8%,使其成为2021年表现最差的主要货币之一。</p> <p>美元和日元都是传统的避险货币,但当美国公债收益率上升时,日元往往会下跌,而美元则往往会走强。在以美国为首的持续的超宽松货币政策下,大规模财政刺激的前景使得债券收益率今年已经攀升。</p> <p>全球疫苗接种速度的加快也支撑了所谓的再通胀交易。不过最近几天,经通胀调整后的债券收益率加速上升,表明人们越来越相信央行可能需要缩减超宽松的政策,尽管它们的措辞较为温和。</p> <p>西太平洋银行策略师在一份客户说明中写道,在最初被解读为“增长预期改善的故事”后,“对风险资产而言,固定收益资产的暴跌正转向更为致命的阶段”。“债券市场似乎正在‘挑战’央行行长的世界观,无视当前的势头是不明智的。”</p> <p>基准10年期美国国债收益率一夜之间升至1.6%以上,为一年来首次,此前美国标售620亿美元(约合人民币4009.4亿元)7年期国债遭遇需求疲软。</p> <p>周四,澳元兑美元汇率自2018年2月以来首次突破0.80,下跌0.6%至0.78195。纽元兑美元汇率下跌0.4%,至0.7336,周四曾触及自2017年8月以来的最高水平0.7463。欧元兑美元汇率下滑0.2%至1.21475,此前周四触及七周高点1.22435。</p> <p>比特币在周四下跌5%后,交易价格为46,443美元,而以太币在下跌9%后,交易价格为1,473美元。</p>

凯雷投资联合创始人:高失业率才会影响经济,而非股票市场的投机

<p>据CNBC报道,凯雷投资集团联合创始人大卫·鲁宾斯坦周四(2月25日)表示,最大的经济风险是高失业率,而不是股市中某些估值过热的领域。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/6irg93MBd9nqBW4"> <figcaption> (图源:unsplash) </figcaption> </figure> <p>这位私募股权巨头在接受“Squawk Box”采访时说:“总体而言,我们现在最大的问题是经济受到了疫情的拖累。在我们摆脱这种情况、回到稳定就业之前,不是每个人都能被公平对待的。”</p> <p>巴菲特的长期商业伙伴伯克希尔哈撒韦公司副主席查理·芒格说:“新手投资者被美股交易商Robinhood这样的新型经纪商所吸引并进行动量交易,这是最令人震惊的,这种行为也是令人遗憾的。”</p> <p>凯雷投资集团联合创始人大卫·鲁宾斯坦称97岁的芒格是一位出色的投资者。他说:“我同意查理·芒格周三在洛杉矶《每日日报》年度股东大会上所说的一些话。毫无疑问,市场中的某些领域的确存在一些投机行为。”鲁宾斯坦补充道:“年轻人可能会投机性地买入一些也许他们不应该买的股票。”</p> <p>凯雷投资集团联合创始人大卫·鲁宾斯坦在1987年共同创立凯雷集团之前曾在卡特政府任职。他现在担任其联合执行主席。大约一年前,随着新冠疫情的加剧,美国经济陷入衰退后导致供应链中断,并导致旨在减缓病毒传播的广泛商业限制。</p> <p>据悉,美国失业率自4月达到近15%的流行高峰以来已大幅下降,为大萧条以来的最高水平。1月份,美国增加了4.9万个工作岗位,失业率降至6.3%。然而,鲁宾斯坦和美联储主席杰罗姆·鲍威尔等人认为,劳动力市场的挣扎程度超过了预期程度。美联储主席鲍威尔本月早些时候表示,这种程度被大大低估了。”</p> <p>美国总统拜登推动了一项价值1.9万亿美元(约合12.2万亿元人民币)的新冠救济方案。这位民主党人认为,该方案将为苦苦挣扎的美国人提供救济,也有助于疫苗的推广。华盛顿的共和党人和一些经济学家对刺激计划的规模表示担忧,认为该措施应该更有针对性。</p> <p>凯雷投资集团联合创始人大卫·鲁宾斯坦表示,“他同意财政部长珍妮特·耶伦的观点”。鲁宾斯坦说:“我认为耶伦已经说服了拜登总统。”美国财政部长珍妮特·耶伦曾多次表示,需要一个重大的救济计划来促进经济复苏。据悉,财政部长珍妮特·耶伦是前美联储主席,有劳工经济学的背景。</p>

渣打银行CEO:股市估值似乎有泡沫,不过不需对通胀感到恐慌

<p>据CNBC报道,渣打银行首席执行官周四(2月25日)警告称,在“投机炒作”时期,股市估值似乎已经达到了不可持续的水平。渣打银行首席执行官警告说:“科技股主导的抛售有可能会蔓延到其他行业。”</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/E45RXDkBd9nDVCw"> <figcaption> (图源:unsplash) </figcaption> </figure> <p>渣打银行首席执行官Bill Winters周四告诉CNBC的“Squawk Box Europe”,“有迹象表明,股市存在泡沫,各种估值倍数都表明市场在某些方面处于领先地位。但这并不适用于银行,价值股现在看起来并没有完全估值,但这就是我们现在所处的投机炒作的本质。”</p> <p>他的评论是在与道琼斯工业平均指数挂钩的美国期货合约周三收盘创下历史新高后发表的,美联储主席杰罗姆·鲍威尔淡化了通胀威胁。</p> <p>美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,物价可能需要三年以上的时间才能达到美国央行的通胀目标。这表明美联储计划将目光放在通胀问题上,并可能在未来一段时间内保持稳定利率。</p> <p>最近几周,在债券收益率大幅上升的情况下,通胀担忧上升。渣打银行首席执行官Bill Winters表示,他并不担心短期内的通胀问题。</p> <p>他表示,持续的、宽松的货币政策和非常可观的财政推动力相结合,尤其是在美国,这可能导致通胀会暂时回升。但要转化为实际的市场波动,可能需要一些其他的外生冲击。</p> <p>周四早些时候,渣打银行报告其2020年年利润下降了57%,这一比例低于分析师的预期。这家总部位于伦敦的贷款机构表示,其税前利润为16.1亿美元(约合103.9亿元人民币),而2019年为37.1亿美元(约合239.4亿元人民币),而该行编制的分析师预测平均值为18.5亿美元(约合119.4亿元人民币)。渣打银行恢复了股息,并重申了其长期利润目标。</p>

新总理德拉吉将实施新政策改革,市场投资者转向看好意大利

<p>据CNBC报道,分析师对CNBC表示,意大利总理马里奥·德拉吉的新政府可能对金融业和消费复苏有益。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/cgQc7G8Bd9jxLdA"> <figcaption> (图源:unsplash) </figcaption> </figure> <p>曾是欧洲央行行长马里奥·德拉吉提出了改革意大利的计划,内容包括对意大利的司法、公共行政和税收体系进行改革,这一议程受到了市场参与者的欢迎。近年来,多国政府难以通过任何有意义的改革,因此市场参与者一直在尝试对意大利进行改革。</p> <p>投资研究公司Gavekal Research分析师在一份说明中表示:“实现结构性改革是困难的,但人们对意大利政府的期望值很低。因此,任何有关马里奥·德拉吉可能成功实现促进增长的结构性改革的迹象,都可能导致意大利将资产评级上调。”</p> <p>在马里奥·德拉吉的任命下,意大利主要股指富时MIB指数已从1月29日的低点上涨了约7%。但专家认为该指数还有进一步的增长空间。意大利联合信贷银行(UniCredit)的策略师上周预测,到2021年,意大利大中型股市场的绝对表现潜力在当前水平上约为10%。</p> <p>新冠肺炎疫情爆发后,意大利采取措施以支持企业和公民的生活,包括延期缴税。不过,逾2,000亿欧元(约合1.5万亿元人民币)的欧洲基金也将使该基金受益。摩根大通全球和欧洲股票策略主管米斯拉夫·马特耶卡表示,意大利总理马里奥·德拉吉的政策对意大利股市有利。在强有力的财政支持的帮助下,外围国家息差收窄、政策可信度提高、经济活动势头见底。</p> <p>摩根大通全球和欧洲股票策略主管米斯拉夫·马特耶卡说:“在行业层面,这对金融股和消费复苏尤其有利。”在意大利大中型企业中,金融股是最大的板块,非必需消费品股则是第三大板块。意大利总理马里奥·德拉吉是在今年1月出现一场政治危机后被任命为欧洲央行行长的。他说:“他将解决那些已经存在几十年的问题,分析人士尤其看好中国税收体系可能发生的变化。”</p> <p>投资研究公司Gavekal分析师称:“通过降低所得税和雇主的社会保障缴款,并减轻劳动力的缴税负担,以降低就业成本,并提高企业生产率。”意大利总理马里奥·德拉吉还承诺,将利用即将到来的欧洲基金专注于数字化、再技能,并加快该国摆脱化石燃料的转型计划。</p> <p>摩根大通经济学家马可·普罗托帕在报告中表示,“这一改革议程将在选择与欧盟范围的设施相关的投资项目方面找到对应的对象。”普罗托帕表示,去年,意大利总理马里奥·德拉吉强调了复苏基金对意大利的重要性,并区分了以高社会回报率的投资形式的'好债务'和分散的政策措施所导致的‘坏债务’。”</p>

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