对冲基金巨头AQR旗下基金遭遇客户撤资,已缩水超100亿美元

<p>据华尔街日报报道,全球投资管理公司AQR旗下一只对冲基金的资产在过去4年里缩水逾100亿美元,原因是长期的低回报促使许多客户撤资。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/mnQuKdoBe_USXqc"> <figcaption> Photo by Markus Winkler on Unsplash </figcaption> </figure> <p><br>该基金名为AQR管理期货策略基金(AQR Managed Futures Strategy fund),文件显示,该基金的规模已从2017年底的约120亿美元降至目前的15亿美元。尽管该基金近年来的投资经常出现亏损,但资产缩水的主要原因是客户撤资。</p> <p>在资金流出之际,总部位于康涅狄格州的AQR的其他许多投资组合整体表现更为强劲,此前该公司在峰值水平抛售了860亿美元资产。</p> <p>AQR管理着约1400亿美元的总资产,由高盛前董事总经理克利夫•阿斯尼斯执掌。AQR以其学院派的投资方式闻名。它将对冲基金的回报分解为基本组成部分,然后构建相对低成本的投资组合,并试图利用这些特征。</p> <p>AQR拒绝置评。</p> <p>AQR管理期货策略基金是趋势跟踪领域最知名的基金之一。这类基金利用算法,试图识别并跟踪全球期货市场持续的上涨或下跌趋势。</p> <p>然而,该基金难以盈利。根据基金组织的文件,尽管在去年3月股市大幅下跌期间,该指数上涨了5.4%,但过去5年累计下跌了3.9%,过去10年回报率基本持平。</p> <p>该基金在2021年前8个月下跌了2.7%,尽管许多同类型的基金都在盈利。</p> <p>曼氏集团(Man Group)旗下规模14亿美元的AHL Diversified基金就是其中之一。截至本月中旬,该基金已上涨10.3%。根据发给投资者和知情人士的数据,Aspect Capital旗下30亿美元的Diversified基金今年上涨了10.5%,而GSA的Trend基金上涨了7.2%。</p> <p>数据集团HFR的数据显示,截至8月底,管理期货基金今年平均上涨7.8%。随着新冠封锁措施的放松和央行持续的刺激措施推高了风险更高的金融市场,许多此类基金已经获利。</p> <p>AQR的基金试图从短期和长期的市场趋势中获利,并试图找出何时趋势已经走得太远,即将逆转。该基金一直在押注石油期货价格上涨,但根据该基金的文件,该基金也有超过四分之一的资产是外汇资产,而外汇资产的开发趋势较少。</p> <p>AQR今年受益于低价价值股的反弹。从1月初到8月底,其股票中性全球价值基金(Equity Market Neutral Global Value fund)上涨了12.3%,而其采取绝对回报策略的基金则上涨了13.3%。</p>

私募巨KKR正加大招聘力度、改进内容战略,以争取更多私人财富客户

<p>据商业内幕网报道,私募股权巨头科尔伯格-克拉维斯-罗伯茨(KKR)正在加强其销售团队和营销策略,以争取更多私人财富客户。</p> <figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/im6YzXgBe_TQP4A"> <figcaption> Photo by Katie Harp on Unsplash </figcaption> </figure> <p>另类资产管理公司一直专注于吸引更多的富人成为投资者,同时扩大其传统的养老金和其他大客户群。其中的一个重要部分是雇用专注于向财富管理机构、财务顾问及其客户提供私募股权和信贷投资的员工。</p> <p>莫吉洛夫(Eric Mogelof)去年10月从专注于固定收益的太平洋投资管理公司加入KKR,担任该公司客户和合作伙伴集团的全球负责人,他希望增加人手,也计划修改公司的内容战略,以吸引新类型的投资者。</p> <p>他本周在一个金融服务会议上说:“我觉得我们在这方面应该拥有更多的客户。”</p> <p>内容战略已经成为整个华尔街的一个关键战场。</p> <p>财富管理公司正更多地倾向于广告活动和制作有思想领导力的内容,如播客和新闻通讯。</p> <p>莫吉洛夫说:“如果你看看我们全球宏观与资产配置主管亨利·麦克维领导的全球宏观团队,看看他和他的团队产生的另类资产配置观点,看看全球研究所和我们对政策的看法,这些都是非常有价值的见解,对我们在公司分配资本的方式产生重大影响。我们的客户会重视从这些见解中获得的价值。”</p> <p>莫吉洛夫说,虽然KKR一直在提供这些内容,但将会更努力以利用和迎合更多类型的客户,并使用更多的数据和分析来定制信息。</p> <p>他说:“这意味着在正确的时间向正确的客户传递正确的信息。”KKR还在全面改革其数字客户门户网站,以进一步改善其在线客户参与度。 KKR的发言人拒绝提供有关这些变化的更多细节。</p> <p>莫吉洛夫指出,截至2020年底,KKR有1175名有限合伙人投资者。到2021年第三季度,这一数字上升了17%,达到1378人。而财务顾问客户的数量已经从去年年底的3079人跃升至4000人。</p> <p>KKR的客户和合作伙伴小组是一个包括销售、产品、营销和业务管理团队的部门,目前有120人。他预计到今年年底这一数字将超过 140。</p> <p>他说:“我们迫切需要在亚洲和欧洲建立我们的团队,在美国建立我们的团队,然后真正利用我们已经拥有的产品,让它们出现在更多的平台上,进入更多的投资者手中。”</p> <p>他壮大销售团队的努力得到了2021年上半年创纪录的资本筹集的支持,资本筹集金额约为730亿美元,超过了该公司2020年筹集440亿美元的个人最好成绩。</p>

美股本周收盘仍低迷,债券收益率攀升,中概股有所反弹(更新)

<figure class="image"> <img src="https://getfunpic.s3.ca-central-1.amazonaws.com/dyEaGXFy9H1csMJs"> </figure> <p>美国股市创下一个月来最大跌幅,债券收益率上升,投资者对全球经济的复苏看法开始变得谨慎,最新消费者信心数据略低于预期,引发对经济成长步伐和通胀前景的新疑问。</p> <p>标准普尔500指数下跌0.9%,全周下跌。纳斯达克综合指数下跌0.9%,道琼斯工业股票平均价格指数下跌0.5%,跌幅168点。材料、公用事业和技术行业带动股指连续第二天下跌,抹去了本周早些时候的涨幅。标普指数跌破了50天移动平均线,这是一个关键的技术水平,在今年以前的市场大跌中提供了支持。</p> <p>科技股重仓的纳斯达克100指数下滑1.2%,是5月以来的最大跌幅。</p> <p>与此同时,美国10年期国债收益率从周四的1.331%升至1.3800,接近两个月来的高点。</p> <p>股市和债市的走势显示,投资者正被困在美中两国喜忧参半的经济数据、新冠病毒德尔塔变种的蔓延以及对通胀的担忧等基本面中。本周美国首次出现了通货膨胀缓解的迹象,零售额出现了意外的增长,但首次申请失业救济的美国人也出现了小幅上升。</p> <p>密歇根大学报告显示,8月消费者信心低迷,通胀预期依然很高。密歇根州9月份消费者信心指数初值为71.0,略高于8月份的70.3,也低于接受华尔街日报调查的经济学家预测的72.0。</p> <p>调查显示,与上月相比,美国人预期的9月份通胀率有所上升。消费者预计明年物价将上涨4.7%,而8月份的涨幅为4.6%。</p> <p>ThinkMarkets分析师拉扎克扎达说,如果美国和中国的经济增长疲弱,通胀上升,这将让投资者陷入困境,尤其是在美国,因为美国股市的估值接近创纪录水平。</p> <p>“投资者才刚刚开始意识到他们面临的风险,”他表示。</p> <p>根据德意志银行的估计,强劲的资金流入以及企业回购的强势回归,为股价提供了稳定的支撑,仅这两个驱动因素就能使标准普尔500指数每季度上涨3%。但一些策略师们预计,进入年终时不会有太大的上升空间,因为投资者不可能一直忽视令人失望的经济增长。</p> <p>但是信安全球投资公司首席策略师西玛沙认为,经济背景对股票来说仍然是建设性的。她说,如果投资者保持在50日均线处买入跌停板的习惯,可能会有更多收益。</p> <p>她在接受采访时说,“过去一年,50天移动平均线一直是开始增加股票投资的一个好位置。在大多数情况下,经济背景仍然是积极的。零售销售稳健,申领救济金数据不断改善,利率仍然很低。进入年底,一个向上起飞的市场可能会带来真正的惊喜。”</p> <p>期权和期货将于周五到期,这是一个被称为“四巫日”的季度事件,可能会加剧市场波动。据高盛、分析师称,超过7,500亿美元的个股期权将到期。一般认为这个日子会加剧股市波动,放在成交量。</p> <p>四巫日(英语:Quadruple witching day)是指美国股市于每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五,是衍生性金融商品到期结算日。到期结算的共有四类,故称四巫日。</p> <p>野村证券跨资产策略师查理·麦克艾力哥特说,这是有史以来规模最大的一次到期,交易商通常会对他们买卖的期权进行对冲,当这些期权到期时,市场的波动可能会开始加大。</p> <p>除了期权交易引发的波动性,市场又一次将目光投向了美联储。</p> <p>Legal &amp; General Investment Management利率和通胀策略主管杰弗里表示,本周公债收益率曲线一直趋平,暗示投资者在美联储周二开始的货币政策会议前在进行仓位调整。</p> <p>“这告诉我们,市场开始更加担心美联储,”他说。</p> <p>数月来,美联储一直在讨论何时将缩减购债规模,即缩减其每月购买价值1,200亿美元证券的计划,该计划一般称为量化宽松,是股市的主要支撑因素之一,因此投资者对美联储有关的言论都非常关注。</p> <p>鉴于经济的不确定性,美联储下周不太可能发表任何重大声明,但牛津经济经济学家博斯特扬契奇(Kathy Bostjancic)说,美联储可能会在12月或1月开始缩减购债规模。但她表示,美联储也会努力避免总资产负债表规模的缩减,这将意味着美联储避免“量化紧缩”。</p> <p>事实上,根据美联储的数据,9月15日,美联储的资产负债表达到了8.45万亿美元的历史新高。</p> <p>油价在连续5天上涨后回落。全球原油基准布伦特原油价格下跌1%,至每桶74.92美元。德国商业银行分析师称,油价本周仍在上涨,因欧佩克限制供应收紧,以及飓风艾达过后墨西哥湾供应持续中断。</p> <p>美国原油价格下跌0.9%,至每桶71.97美元。</p> <p>在个股方面,Invesco股价上涨5.5%,此前报道称,公司正在与道富银行的资产管理业务进行合并谈判。道富银行下跌2.6%。</p> <p>根据CoinDesk的数据,比特币从周四下午5点的水平上涨了约1%,交易价格约为47,500美元,本周早些时候跌至44,000美元以下,然后收复了一些失地。</p> <p>中概股部分反弹,纳斯达克金龙中国指数涨1.24%,收于10977点,iShares MSCI中国指数ETF下跌1.46%,收于68.15美元。</p> <p>科技板块多数热门股上涨,网易有道涨5.33%,阿里巴巴涨2.41%,百度涨1.69%,哔哩哔哩涨2.38%,腾讯存托凭证涨1. 1%。下跌的科技股包括网易跌1.73%,微博跌1.28%,知乎跌3.52%,搜狐跌0.14%。</p> <p>其他涨幅较大的中概股包括,玖富涨24.24%,康乃德生物医药涨12.21%,尚德机构涨9.29%,贝壳涨5.23%。</p> <p>MSCI世界指数下跌0.7%。泛大陆斯托克欧洲600指数下跌0.9%。旅游股因英国将放宽限制的报道而反弹。国际联合航空公司上涨4.9%,德国汉莎航空公司上涨2.6%。</p> <p>在亚洲,大多数主要基准指数上涨。上海综合指数上升了0.2%,而香港恒生指数收盘上涨1%。中国大陆基准指数本周下跌超过2%,此前一系列经济指标显示中国经济增长速度回落,房地产开发商恒大的债务问题拖累市场情绪。</p> <p>“这一直是市场上的一块石头,这些事件即将发生,但很难看出这是以一种破坏性太大的方式发展的,”杰弗里说。</p> <p>货币方面。</p> <ul> <li>彭博美元现货指数上涨0.3%。</li> <li>欧元下跌0.3%,至1.1730美元。</li> <li>英镑下跌0.4%,至1.3737美元。</li> <li>日元下跌0.2%,至每美元109.95美元。</li> </ul> <p>债券方面。</p> <ul> <li>10年期美国国债收益率上升3个基点至1.37%。</li> <li>德国10年期国债收益率上升两个基点,至-0.28%。</li> <li>英国10年期国债收益率上升三个基点至0.85%。</li> </ul> <p>大宗商品方面。</p> <ul> <li>西德克萨斯中质原油下跌0.9%至每桶71.98美元。</li> <li>黄金期货下跌0.3%至每盎司1,752.10美元。</li> </ul>

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