据路透社报道，随着债券收益率飙升、成长股受到冲击后，一些对冲基金经理担心资金可能会涌入特斯拉或ARK基金等热门股票。

特斯拉等股票的流行，使凯西·伍德手中价值266亿美元（约合1720亿元人民币）的ARK创新ETF基金（ARK Innovation ETF）成为美国晨星投资公司（Morningstar）去年评估中业绩表现最好的股票基金。即使本周特斯拉股价大跌，伍德持有的基金也出现下跌，但她还是加大了该基金对汽车制造商的押注。ARK创新ETF基金本周下跌了15%，特斯拉则下跌了13%，同时其他高涨的科技股也出现了下跌。

ARK创新ETF基金的首席运营官Tom Staudt通过电子邮件告诉路透社：“我认为，ARK创新ETF基金本周的成交量很大，比平均水平高出多个标准差，这表明其ETF结构和市场是有效的，并提供了充足的流动性和紧密的利差。不过，一些投资者还是对此有所顾虑。”

Bortel投资管理公司的普通合伙人Peter Bortel表示：“凯西·伍德经营着一个非常高风险、高贝塔值的科技投资组合。在特斯拉股票高位时就加仓，似乎有点为时过早。周三，我做空了特斯拉的股票。”

据Refinitiv数据显示，投资者周一从ARK创新ETF基金撤资4.65亿美元（约合30亿元人民币）。这样的赎回政策促使凯西·伍德的基金在短期内出售流动性强的持股来管理挤压，然后再寻求解套其非流动性的持股。

债券收益率飙升，10年期国债收益率触及一年来的最高水平1.614%，这对高成长型股票来说具有很大影响。标普500科技板块是2020年推动市场上涨的板块之一，本周下跌4.5%。总部位于多伦多的Waratah Capital Advisors的副投资组合经理David Greenwald表示，鉴于年初至今国债收益率快速上升，他的公司对高动能科技股持谨慎态度。

像科技这样的成长股，其现金流持续时间较长，对收益率的上升可能很敏感，这些现金流将以较高的利率折现。投资组合经理Greenwald说：“这些动量股的交易估值水平远高于历史规范，低利率环境已经证明了这一点。只要利率继续上升，我们预计这些股票的表现将继续低于大盘。”

华威投资管理公司管理合伙人Andy Pauly表示，“那些以未来10-20年现金流定价的快速成长型公司，很容易受到收益率上升的影响。”这一点从今年成长股和价值股之间的急剧分化就能看出来。2月份标普500成长指数几乎没有变化，且大幅低于价值指数。此外，由于对疫情后经济重新开放的乐观情绪，该指数涨幅超过7%。

与华尔街一些最大的对冲基金一起投资的天桥资本联合首席投资官Troy Gayeski表示，对冲基金的投资组合中并没有太多成长股或动量股，因为他们知道全球中很多成长型股票都有可能会陷入困境。天桥资本联合首席投资官Gayeski说：“规模更大、更成熟的公司会更谨慎，因为他们知道这种操作存在风险。”