logo
繁体
繁体

人人都爱SPAC:如果你不知道这个名词,就别混美股了

该图片由Gerd AltmannPixabay上发布 

纽约时报专栏作者Steven Kurutz写道,在旧日简单的时光里,名人企业家会购买酿酒厂,或者投资汽车经销商,或者干脆凭借家族品牌创立价值数十亿美元的生活方式公司。

但在大流行下的疯狂经济中,富翁和名人们有一种新的方式来展示他们的地位和财富:SPAC。

这个词的真实含义是一家“特殊目的收购公司”,稍后会详细介绍。

肖恩·科里·卡特(Jay-Z)也参与其中,奥尼尔就有一个,西亚拉·威尔逊和塞雷娜·威廉姆斯都是一家SPAC公司的董事会成员。

体育明星似乎对它们尤其热衷。亚历克斯·罗德里格斯、斯蒂芬·库里以及活动人士、前NFL四分卫科林·卡佩尼克都有一个。前奥克兰运动家队总经理比利·比恩也是如此,他是书和电影《点球成金》的主角。

像SPAC Track和SPACinsider这样的网站,可以帮助强迫症患者及时了解最新情况。政界人士也加入了SPAC的热潮,比如前众议院议长保罗·瑞安。

当然,还有一位被媒体称为“SPAC之王”的人——查马斯•帕里哈皮蒂亚。他曾在Facebook工作,也是一位亿万富翁投资者。据彭博社报道,他没事在推特上发布自己的健美腹肌图片,已经赞助了6家SPAC,共筹得43.4亿美元。

如果有更多的面对面的社交活动,你准会听到人们在开胃小吃餐桌前讨论名人和SPAC,并被要求说点什么。这时你可能会好奇地对自己说,SPAC到底是什么东东?

就像“杠杆收购”和“债务抵押债券”一样,SPAC是一个神秘的华尔街术语,跌跌撞撞地进入了主流词典。这些术语主要的目的就是让外人听不懂,以便能让银行家们更轻松的赚大钱。

SPACs,就是在证券交易所上市的空壳公司,上市时没有任何业务,募资的主要目标是收购私人企业,并帮助其上市。

本质上,SPAC是一种进行IPO的方式,无需传统上所需的所有时间、费用和监管。SPAC的保荐人通常有两年的时间来确定收购对象,否则就必须返还投资者的资金。

日常投资者可以将资金投入SPAC,它们在不同的交易所交易。在SPAC收购一家公司之前,其基金通常投资于政府债券。

这种公司,也被称为“空白支票公司”,自20世纪90年代以来,SPACs一直以目前的形式存在,多年来被视为金融世界中容易发生欺诈的死水,但它们在大流行期间就这么火了起来。

而SPACs的淘金热还在继续,据《金融时报》报道,其在2021年前六周筹集了427亿美元,超过了去年全年筹集资金的一半。

那么,为什么明星们也要赶时髦呢?当然是为了变得更富有。

Ritholtz财富管理公司董事长兼首席投资官、华尔街学者巴里·里特尔兹解释了这个把戏。

“我想象某个地方的业务经理会对名人说,嘿,听着,有一种新的热门金融产品。我们把你的名字和名人的名字写在上面吧,”里特尔茨说。“你会给SPAC带来一些仙尘,潜在的收益即使不是数亿美元,也有数千万美元。”

这些名人与其说是财务决策者,不如说是吸引投资者的招牌,用招股说明书的话说,就是“战略顾问”。

就像软饮料或运动鞋的营销人员一样,SPAC的经理们也在利用名人的影响力来推销一种产品——在这种情况下,一种被媒体比作“空壳”的金融工具。

假设SPAC的价格是每股10美元,并在公开市场筹集了5亿美元。如果一位名人顾问商定了这笔交易的1%,他们将获得价值500万美元的公司股份作为奖励。但现在,假设同一个SPAC也找到了一个成功的并购候选人,引入了其他投资者,最终达成了100亿美元的交易。这位名人持有的1%股份让他们(从账面上)赚了1亿美元。

基本上,名人是在拿自己的名誉冒险,比方说,一开始只是为了几百万美元。“但如果成功了,那就是1亿美元,”里特尔茨说。“人类喜欢不对称的风险回报。”

他还说,“我不敢相信我们居然还没见过金·卡戴珊的SPAC。”

就像全球大流行期间的股票市场繁荣一样,SPAC这个词有一种愚蠢、荒诞的特质,可以用来玩文字游戏。奥尼尔的投资工具被命名为Forest Road Acquisition Corp,而不是Shaq SPAC,这是一个错失的品牌推广机会。

彭博晨间秀的主持人想办法把SPAC说成了一个不停播放的笑话,因为每天都会带来更多的新闻,以及令人挠头的投机狂热。

“这些人是谁?我为什么要把数十亿美元交给他们?”最近的一个早上,主持人保罗·斯威尼问道。许多SPACs在找到要收购的公司后会亏钱,尤其是在合并后的那一年。

CNBC电视频道《疯狂金钱》的主持人克莱默、也持同样的怀疑态度,他在最近的一个节目中表示,他认为SPACs已经疯了,他的理由是,这么多名人的参与,而他们几乎没有投资经验。

“这些新建的SPAC越来越像是超级富豪的内部笑话,以及名人利用自己名声赚钱的一种方式,”克拉默对观众说。他还说,整个名人SPAC的事情似乎都是“噱头”。

里特尔茨一直研究与金钱有关的人性,他引用了他最喜欢的格言之一——斯特金定律。它由科幻作家西奥多·斯特金创造,认为“90%的东西都是垃圾。”

里特尔茨说,在过去两年里,有少数SPAC表现得非常好,这并不意味着其名人Space也会如此。

他表示,“无论什么资产类别或什么年代,投资者总是会遇到这样的情况。有人中了彩票,其他人就一拥而上。对SPAC的热情只是投资者行为。人们把这些视为彩票,但大部分情况下,并不是。”