Coinbase估值暴增,哪些风险投资公司因此获利?

据CNBC报道,早在2013年,风险投资家弗雷德·威尔逊就已经确立了在消费类科技领域的杰出地位。他在Twitter、Zynga、Etsy和Tumblr上进行了早期的高利润押注。当年5月,他的情况开始发生转变。

(图源:unsplash)

威尔逊在他的公司合广投资网站上写道:“几年来,我们一直在考虑并寻求对比特币生的态系统进行投资。今天,我们很高兴能够分享我们在该领域的第一笔投资”。

他提及的这笔交易是对加密货币交换平台Coinbase的投资。本轮融资为A轮,价格为500万美元(约合3266.5万人民币),每股20美分(约合1.3人民币),估值约2000万美元(约合13066万人民币)。

Coinbase最近刚从创投公司Y Combinator的孵化器项目中毕业,到目前为止只募集了种子资金。随着Coinbase周三(4月14日)在纳斯达克的首次亮相,合广投资在这个当时只有10多万会员购买和存储比特币的网络服务上的赌注,现在价值约46亿美元(约合300.5亿人民币)。他位于纽约的公司从2亿美元(约合13亿人民币)的基金中投资。

作为一个新兴科技产品的狂热用户,威尔逊表示,在成为投资者之前,他是一个快乐的客户。他写道:“Coinbase是我购买比特币并储存的渠道”。

Coinbase的开盘价为每股381美元(约合2489人民币),根据完全摊薄的股份数,该加密货币交易所的市值约为1000亿美元(约合6533亿人民币)。到收盘时,该股已跌至328.28美元(约合2144.6人民币),估值为858亿美元(约合5605.3亿人民币)。这比该公司上一次在2018年进行的私人募资增长了10多倍,比8年前由合广投资主导的那轮融资增长了4000多倍。

(CNBC制图)

这一切都得益于公开市场的巨额估值和数字经济的加速增长,Coinbase成为最新一家为风险投资者带来超额回报的科技公司。继3月份游戏《机器砖块》直接上市后,Altos Ventures拥有这家游戏公司价值超过90亿美元(约合587.9亿人民币)的股份。云数据存储公司Snowflake在9月的IPO中为风险投资公司Sutter Hill Ventures带来了超过120亿美元(约合783.9亿人民币)的初始收益。

同时,红杉资本在Snowflake、Unity、DoorDash和Airbnb中的股份合计约330亿美元(约合2155.8亿人民币),这些公司去年都上市了。今年3月,该公司警告其所投资的公司,称新型冠状病毒是一个“黑天鹅”事件,会损害商业活动、扰乱供应链并阻碍融资。

虽然合广领投了Coinbase的首轮融资,但该公司并不是最大的外部投资者。这一殊荣属于Andreessen Horowitz,该公司拥有该加密交易所价值约97亿美元(约合633.7亿人民币)的股份。

在合广投资之后,Andreessen Horowitz迅速更进。在Coinbase的A轮融资7个月后,该公司领投了2500万美元(约合16332.5万人民币)的B轮融资,以1美元(约合6.5人民币)一股的价格买入股票。从2012年募集的15亿美元(约合97.9亿人民币)基金以及后期基金中投资出来,Andreessen Horowitz继续增持Coinbase的股份,甚至从合广投资那里购买了一些股份。

根据Coinbase的招股书,Andreessen Horowitz在2019年10月以23美元(约合150.2人民币)/股的价格从合广投资手中购买了价值5710万美元(约合37301.7万人民币)的股票。大约一年后,合广投资又以28.83美元(约合188.3人民币)/股的价格向Andreessen Horowitz出售了3000万美元(约合19598.1万人民币)的Coinbase股票。合广投资在总共五次的交易中剥离了约28%的股份,而其出售给Andreessen Horowitz的352万股股票现在总共价值12亿美元(约合78.3亿人民币)。

专注于金融科技的风投公司Ribbit Capital共同领投了A轮融资,是Coinbase的第三大外部投资者,持有1200万股,价值39亿美元(约合254.7亿人民币)。老虎全球管理、Institutional Venture Partners和DFJ Growth是其他支持者。

当DFJ Growth的贝瑞·舒勒在2014年末参与其中时,加密技术已经有了足够广泛的接受度,吸引了更多传统的投资公司的关注。舒勒说,在支持Coinbase之前的一年左右,他进行了第一次比特币购买。他在Reddit上找到了一个人,同意在一家便利店后面与他见面交易,舒勒付给他500美元(约合3266.3人民币)。

舒勒在周三的一次视频采访中说:“我给了他很多现金,他给我交易了一些加密货币”。

对于他的第二次购买比特币,舒勒说,他收到了通过西联汇款到一个银行账号的指示。他称这是一次大胆的敞视,钱会落在他的数字钱包里。他说:“我很清楚,如果这是购买比特币的方式,这不会成为主流。你必须有一个匝道。通过做那些早期的工作和在这个领域的摸索,像Coinbase这样的公司的价值会变得很明显”。

舒勒表示他想领导C轮融资,但他需要确保威尔逊和Coinbase的联合创始人布莱恩·阿姆斯特朗和佛瑞德·埃尔萨姆已经准备好成立董事会,并让所有的监管措施到位,以保护投资者。舒勒最近看到比特币交易所Mt.Gox在披露黑客入侵网站并窃取客户资金后申请破产。

舒勒说:“在早期的奇怪情况下,我们的法律团队对责任有担忧。我们相信那里的团队是认真对待监管问题的,最终大家都想通了”。

DFJ Growth最终以每股2.76美元(约合18人民币)的价格领投了这轮7500万美元(约合48995.2万人民币)的投资,估值约为5亿美元(约合32.6亿人民币)。这笔投资现在增长了近120倍。舒勒成为首位董事会成员,不过他在8月份辞去了董事职务。威尔逊和马克·安德森仍在董事会中。

对于合广投资来说,Coinbase是该公司的第一笔加密投资,之后还有很多投资。该公司在其网站上列出了自Coinbase以来加入投资组合的15家加密公司,包括Polychain Capital和MetaStable Capital等几家专业基金。

合广投资和Andreessen Horowitz还支持了NBA Top Shot的创建者Dapper Labs,该公司正在帮助开拓非同质化代币(NFT)。在NBA Top Shot之前,Dapper Labs以基于区块链的游戏《迷恋猫》而闻名。

威尔逊在2018年关于投资的帖子中写道:“什么是《迷恋猫》?嗯,它是一只可爱的数字小猫。合广投资团队在去年12月做了一个,我们的小猫看起来是这样的”。在这句话的下方,博客显示了一只蓝色的卡通小猫,上面有棕色的条纹。

威尔逊写道:“在合广投资,我们认为,数字收藏品是区块链所实现的许多惊人的事情之一。在这项技术出现之前,从字面上看是无法做到的。对于这项投资,我们现在没有更多的话可说。但随着时间的推移,我们确实还有很多话要说。”

 

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