投资理财   /  正文

通胀担忧预期引美股恐慌,投资者寻求抗通胀工具

据路透社(纽约)报道,深受最近股票波动和通胀担忧困扰的美国投资者说,他们一直试图预测经济复苏过程中的不确定性因素。

(图源:Wikimedia Commons)

本周早些时候的数据显示,美国4月份CPI涨幅为12年来最大,远高于华尔街的预期。因此,投资者选择持有长期抗通胀资产。劳工部数据显示,全球供应链出现瓶颈和劳动力市场稀缺是价格飙升的原因之一。

对于试图驾驭经济重启的投资者来说,另一个麻烦是美联储,它预计通胀陡升只是“过渡性的”,这意味着它会缓慢提高利率,以弥补过去十年来持续的低通胀。

贝莱德的Americas Fundamental Fixed Income主管鲍勃·米勒(Bob Miller)周四(5月13日)说:“根据过去24小时内了解到的情况,通货膨胀的幅度将比任何人都意识到的更重要,现在谈论其持久性还为时过早。这应当等到夏季再讨论。”

米勒表示,他的公司目前持有的现金超出既往水平,他预计,美联储的政策和通货膨胀预期上升的迹象相叠加,“如果不回调,将在明年夏天和秋天造成更多的金融市场不稳定”。

最近几周,有证据表明投资者的行为更加谨慎。根据美国银行全球研究部的数据,在4月的最后一周,投资者提现573亿美元(约合3697亿人民币),达到自2020年3月以来的现金流入峰值,随后在5月的第一周,黄金的现金流入量也达到三个月来的最高点。

资产管理公司纽文(Nuveen)首席投资策略师布莱恩·尼克(Brian Nick)说:“未来的通胀波动将高于我们的预期。”他预测再通胀交易将在今年内持续,一直在提高小盘股的比重,并正在买入新兴市场股。

他说:“通货膨胀并没有失控,事实上问题在于,每个人对过渡性的含义都有不同的理解。”

市场的通胀担忧情绪本周对股市造成了影响,尤其是对成长股而言。总体上,标普500指数从本月早些时候创下的纪录高点下跌了约3%,纳斯达克指数从最近的高点下跌了约7%,在本周早些时候大幅下跌之后,周四出现了部分反弹。

对冲基金Altimeter Capital的布拉德·格斯特纳(Brad Gerstner)在周三(5月12日)的索恩投资会议上说:“我认为每个基金经理,每个成长基金经理,都在试图弄清楚……我们是否快触底,我们是否会再回调25%?这就是为什么你看到市场来回摇摆的原因。”

(图源:Wikimedia Commons)

法国外贸银行投资管理部的投资组合策略师加勒特·梅尔森(Garrett Melson)表示,全球经济的重新开放很可能比许多投资者预期的时间更长,这使得市场最近对周期性股票的轮动还有足够的时间作出反应。

例如,迄今为止,罗素1000价值指数今年上涨了15.5%,而罗素1000增长指数在同一时期上涨了2.8%。

一些担心通货膨胀的投资者青睐抗通胀国债(TIPS),10年期TIPS的收益率接近三个月的低点。同时,10年期基准债券收益率在今年前三个月上升后已经稳定下来。

财富管理公司GenTrust的首席投资官吉姆·比索(Jim Besaw)说:“最近市场对TIPS的偏爱是对通货膨胀有可能回升的承认,如果它回升,可能会比市场或美联储预期的持续时间更长。”该公司预测通货膨胀会长期升高,一直在增加大宗商品和区域性银行的头寸。

并非每一位知名的基金经理都如此担忧。“女股神”凯蒂·伍德(Cathie Wood),其方舟颠覆性创新基金(ARK Innovation ETF)是去年表现最好的美国股票基金,她在周二(5月11日)的网络研讨会上说,持续的创新将使未来几年的通缩压力超过通胀。

事实上,通货膨胀的情况是很难读懂的。

保德信投资管理(PGIM)固定收益部的多部门和战略主管格雷戈里·彼得斯(Gregory Peters)说:“真正导致通胀的因素难以确定,可能是供给问题,可能是过于看重数据,可能是劳动力紧缺。”

 

新闻线索请联系:newsroom@caus.com,非新闻报道的需求请联系:info@caus.com

If you have a news tip or story idea, you can email us at newsroom@caus.com. For all other inquiries, please email us at info@caus.com.

加美财经专稿,抄袭必究

加美财经采编岗位开放招聘

复制文章链接
© 2021 CAUS.COM 版权所有