金融分析家，市场观察固定撰稿人马克·赫伯特周三（16日）发表了一篇文章称，木材价格经历了历史上最大和最快的一次暴跌：现货期货合约在短短25个交易日内下跌了670多美元，或40%。

试图从中找到意义是人类的天性，另一个选择则是接受现实，即如此重大的价格变化只不过是一个随机波动。但毕竟没有人愿意接受自己的投资组合会遭到如此残酷的命运转折。

一些人从木材下跌中找到意义的一种方式是通过基于木材LB00与黄金GC00比率的市场时机指标。一项研究发现，当该比率高于 13 周前的水平时，条件应该有利于美国股市。当它较低时，美国国债是首选。

毫不奇怪，鉴于木材最近的暴跌，该比率目前的信息是看跌股票。为了帮助确定对该信息的重视程度，赫伯特测试了回溯到1984年的这一比率，这也是FactSet上的数据延伸的时间。从那时起的每一周，他都计算该比率是高于还是低于13周前的水平。

木材-黄金比率对股市上涨的频率几乎没有区别。他认为，近期木材与黄金比率的下滑可能并不像看起来那样令人担忧。当然有可能的是，即使当比率的13周变化为负数时，（股市）下跌的可能性并不高，但下跌一旦发生，情况会更为严重。

他在文中指出，本次讨论并不是对木材-黄金比率潜在价值的详尽分析。还有其他的方法来分析对投资者提供有效方法的数据。尽管如此，这些数据似乎表明，最近木材-黄金比率的下滑本身并不值得大惊小怪。

这些结果都不能保证股市在未来几周内不会出现回调，或不会开始熊市。鉴于股市被高估的程度，它随时都有可能发生。作者认为，木材与黄金的比率下降并不是预测低迷的额外原因。

与此同时，对股票市场的怀疑也有一些好处。这是因为另一个基于商品市场的比率：黄金的价格除以铂金的价格。一项经同行评议的学术研究发现，该比率在预测股市的12个月回报率方面有着出色的记录。

作者最近一次写这个比率是在2月份。他认为，在去年 3 月这个比率瀑布式下跌到底后，今天的比率远低于创下的多年高点，但它仍然高于其长期平均水平。因此，尽管股市在未来12个月的上涨潜力不如一年前强劲，但仍然高于平均水平。