担心恒大陷入债务危机,部分债权银行收紧对其融资支持

据彭博社消息,知情人士透露,由于越来越担心中国恒大集团财务健康状况,几家中国大型银行正在限制对该公司的贷款。

(图源:Chorzinghuam 2 -CC BY-SA 4.0)

不具名消息人士表示,截至2020年6月,三家银行对恒大的信贷敞口总额为460亿元人民币,近几个月来决定在今年贷款到期时不再向该公司续贷。他们还说,该决定是在恒大的债券于5月底开始暴跌之前做出的,是银行内部风险评估的结果。

上述人士称,另外三家银行允许恒大对已经动用的部分信贷额度进行展期,但限制该公司从这些额度中获取任何未使用的信贷。上述人士称,由于担心大幅减少对恒大贷款,会使其背负的巨量债务破坏中国金融系统的稳定,这些银行决定不会采取更严格的立场。

知情人士说,一些中国的信托公司(仅次于银行的恒大第二大债权人),也在重新评估其对该公司的风险敞口。一家公司不再认为恒大集团的担保足以为其子公司提供贷款,而是关注抵押贷款标的物的质量。另一家公司正在审查是否发行与恒大挂钩的新产品。这两家公司都是向恒大提供信托贷款的10大供应商之一。

虽然这些举动本身并未表明恒大正面临迫在眉睫的流动性危机,但它们确实反映出可供该公司选择的融资渠道越来越少。

即使在去年下半年部分债权人已经采取初步措施减少其风险敞口后,恒大仍然严重依赖银行资金。根据其最新的年度报告,银行贷款和包括信托公司在内的其他借款在该开发商2021年到期的3355亿元有息债务中占比达81%左右。

在周一(6月21日)对彭博社提问的回应中,恒大否认银行限制其融资,并称其与所有银行和金融机构的业务关系正常,但没有详细说明。

(图源:Pixabay)

恒大的主要债权人中国民生银行、中信银行、中国工商银行、中国建设银行、中国浙商银行和中国银行,都没有立即回应评论请求。

恒大在3月份公布了在未来两年内将其债务减半的计划,并且还承诺在本月底前至少达到中国政府对开发商的监管借款限额要求之一,即所谓的“三条红线”。该公司一直在加大房屋销售力度(有时以大幅折扣销售),并卖掉其他资产以增加现金流。

周一,恒大表示,它将向王忠明控制的公司出售一个杭州子公司的股份,王忠明是许家印(恒大创始人)的“熟人”。消息一出,恒大的股票跳涨了9%,从四年来的低点反弹,对最近几周扎堆看跌的卖空者造成了打击。

自5月底以来,由于恒大的关联公司商票逾期兑付,以及有报道称监管机构正在调查该开发商与盛京银行(股东兼债权人)的关系,该公司的股票和债券一直在下跌。恒大表示,它将为其关联公司的逾期商业票据安排付款,而且它与盛京银行的交易符合中国法律规定。

通过拒绝向恒大贷款展期,一些银行采取了比“三条红线”框架要求更谨慎的做法。在去年年底成为仅有的四家违反所有三条红线的主要房地产公司之一后,恒大被禁止继续举债,但如果银行同意,该开发商可以展期现有贷款。

长期以来,恒大一直是中国监管机构和债权人的苦恼之源。2018年,中国央行将该开发商与海航集团、明天控股和复星国际一起列为可能对国家金融体系构成系统性风险的企业。知情人士本月初表示,中国监管机构最近指示恒大的主要债权人就其对该公司的风险敞口进行新一轮的压力测试。

恒大的年报显示,其复杂的债务结构包括银行贷款、债券和购房者的首付款,在去年年底膨胀到1.95万亿元,其中约77%在12个月内到期。

恒大发行了超过200亿美元(约合1291亿人民币)的离岸债券,与中国华融资产管理公司一起成为中国最大的美元债发行人之一。与华融一样,恒大的债务危机被视为政府是否愿意救助陷入困境的房地产企业的风向标,政策制定者必须在维护金融稳定和降低道德风险这两个有时相互冲突的目标之间找到平衡点。

 

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