中国企业在美上市前须披露更多信息,分析称这可能只是个开始

2021-07-30 12:59:27

文 | 小笼包包

美国证券交易委员会(SEC)周五发布声明,为应对中国政府对中国企业的监管收紧,该机构要求中国公司加强对投资者的风险披露。据多家媒体报道,目前该机构已经停止了中国相关公司的首次公开募股的处理。

消息发布后,中概股在美股开市前普跌,滴滴出行盘前大跌近7%,阿里巴巴、拼多多和百度跌幅逾3%;上午美股开盘后至午市,大部分中概股仍旧延续跌势。

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美国证券交易委员会主席盖瑞·詹斯勒(Gary Gensler)在声明中说,中国政府最近的一系列行动,均“与美国投资者有关”。他说,他已经要求美国证券交易委员会的工作人员在签署中国公司出售股票的注册声明之前,要求其提供更多信息披露。

申请在美国上市的公司必须首先向美国证券交易委员会提交一份注册声明,该声明中披露的内容需要得到美国证券交易委员会的批准,此后公司才能被允许进行首次公开募股。

詹斯勒在周五的《关于与中国近期情况相关的投资者保护声明》中说:“我相信这种披露对知情的投资决策至关重要,这是美国证券交易委员会保护美国资本市场投资者的核心任务。”

在声明中,詹斯勒对中国公司在美国上市时通常使用的可变利益实体(VIE)提出了特别关注。他认为,美国投资者可能不知道他们实际上是在购买与中国公司签订协议的空壳公司的股票,而不是购买运营公司本身的直接股份。

詹斯勒说,公司还应该披露的内容包括:运营公司或发行人是否被中国政府拒绝在美国交易所出售股票;公司可能因未遵守美国会计审计规定而被退市的风险,以及详细的财务信息,以便投资者能够了解VIE和发行人之间的财务关系。

中国监管机构最近的一系列行动,包括加强对寻求国外上市的公司的数据安全审查,以及发布“双减”政策,禁止私营课外培训公司盈利等,均引发了市场震动,相关公司股票大幅下跌。在滴滴本月上市股价暴跌后,国会也给美国证券交易委员会施加了巨大压力,要求加强对中国公司的审查。

据悉,美国立法者已敦促美国证券交易委员会对滴滴进行调查,以查明该公司是否知道中国正在考虑的措施,以及是否没有向美国投资者披露这些风险。

根据Refinitiv的数据,今年以来,中国在美国上市公司的募资额已经达到了创纪录的128亿美元,因为各家公司为了利用美国股市每天不断走高而争相进入该市场。

路透社评论员Gina Chon称,长期以来,美国投资者和监管机构都对中国公司在美国上市的主要风险避而不谈。但现在,这种情况终于改变了。Chon认为,这次证交会出手,要求中国企业披露更多信息,可能只是一个开始。

Chon还认为,现在这些措施可能不会让国会满意。他写道:“立法者希望美国证券交易委员会可以调查滴滴出行,并将滴滴在美国交易所除名。”她表示,证交会有很多选择,可以更严厉地打击滴滴。

此前,证交会高级官员艾莉森·李(Allison Lee)在接受路透社采访时说:“上市公司必须披露重大风险,对于总部设在中国的发行人来说,有时可能涉及与监管环境和中国政府的潜在监管行动有关的风险。”

她强调:“我们应该始终专注于确保投资者充分了解重大风险,例如我们最近看到的与中国有关的风险。”

截至发稿,中概股大多下跌。水滴和有道跌幅超过10%,领跌该版块;教育股中,尚德机构、一起教育、掌门教育跌幅居前,此前大跌的好未来上涨4%,新东方上涨1.8%。滴滴跌幅超过2%,阿里巴巴跌1.3%,拼多多下跌1.4%。

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