分析:解决社会问题是此轮中国当局监管打击的重点,但仍存在机会

据CNBC报道,一家大型亚洲银行的股票策略师称,对民营教育行业的打击表明,中国政府愿意采取强有力的举措来解决社会经济问题。

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星展银行(DBS)的分析师林子津在周四的网络研讨会上说:“(中国)政府已经准备好不惜一切代价来纠正所认为的社会、经济问题。”他还强调了中国政府出台新政策的速度、效率和力度。

他说:“股市波动根本不在考虑范围内。”

他说,对于面临高风险监管的行业,例如教育、电子商务、互联网和医疗保健,“对投资者来说,基本上对最坏情况的预期也属于谨慎态度”。

但他承认,中国证券业监管机构在周三与主要投资银行举行会议,试图缓解市场的担忧。一位知情人士告诉CNBC,监管机构没有发表公开声明,但表示中国政府将继续允许中国企业去美国上市。

随后在中国科技和教育股(包括两只在美国上市的股票)波动的交易周中,香港恒生指数周四上涨了3%,但在周五再次下跌,出现了5%的周跌幅。

中国当局的态度

星展银行首席中国经济学家梁兆基表示,中国当局的态度已经发生了“根本性的转变”。

他说,对民营教育行业的打击表明,中国的政策设计现在将社会因素也纳入了考虑范围,而不仅仅是金融和经济因素。他解释说,由于影响到民众的生育意愿,政府正在努力解决教育成本过高的问题。

梁兆基补充说,中国政府“愿意咬紧牙关为长期的……社会经济目标服务”,即便要以牺牲股价为代价。

瑞银中国全球市场部主管Thomas Fang说,中国政府的基本意图是务实的,是以发展为重点的。

他周五对CNBC的《Street Signs Asia》说,但当涉及到国家安全、垄断行为或不利于“社会价值”的企业等领域时,投资者将需要小心谨慎。

星展银行的林子津说,中国当局将继续关注数据安全和社会公平等问题。

保持对中国市场的投资

Fang补充说,未来保持对中国市场的投资是很重要的。

他说:“这确实反映出市场更加火热,以及全球整体的流动性有多么充足。”但又表示,在政策仍不确定的情况下,投资者也需要保持多元化策略,对冲下注,并获取充分的信息。

林子津说,中国证券业监管机构的澄清有助于排除最坏情况的可能性,但并没有完全消除市场的担忧。他说,就目前而言,与监管风险无关的“旧经济”股票(old economy stocks,即传统行业)是更安全的下注对象,尤其是在股价下跌之后。不过,林子津认为,“新经济”股票(new economy stocks)仍然具有良好的风险回报率。

他说:“估值更有说服力,基本面未受到影响。”

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