加拿大国家铁路公司退出,太平洋铁路与美国南部铁路将达成约300亿美元的交易

2021-09-15 15:31:59

据华尔街日报,加拿大太平洋铁路有限公司(Canadian Pacific Railway)和堪萨斯城南部铁路公司(Kansas City Southern KSU)达成了一项约300亿美元的交易,如果交易获得批准,这将成为美国约20年来首宗大型铁路合并交易。


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两家公司周三(当地时间9月15日)表示,堪萨斯城南部铁路公司已同意以现金加股票的方式出售给加拿大太平洋铁路有限公司,这将使其企业价值达到约310亿美元,其中包括38亿美元的债务。此前,堪萨斯城南部铁路公司说,加拿大太平洋铁路公司的报价优于它此前接受的加拿大国家铁路公司(Canadian National Railway Co.)的报价。

该交易对堪萨斯城南部铁路的估值为每股300美元。这两家公司说,按加拿大太平洋铁路8月9日的收盘价和堪萨斯城南部铁路3月19日未受影响的收盘价计算,这一溢价为34%。

今年早些时候,加拿大太平洋铁路与堪萨斯城南部铁路达成了一笔现金加股票的交易,交易价格约为每股275美元,合250亿美元。在加拿大国家铁路出价约300亿美元(当时相当于每股320美元)后,堪萨斯城南部铁路随后同意将其出售给加拿大国家铁路。

加拿大国家铁路的收购在8月31日遭遇重大挫折,当时美国地面运输委员会裁定,加拿大国家铁路将不被允许使用临时投票信托来完成交易,而且该公司没有证明使用投票信托将符合公众利益。

加拿大国家铁路星期三说,堪萨斯城南部铁路将支付7亿美元的交易中止费。堪萨斯城南部铁路还将需要向加拿大国家铁路支付另外7亿美元的终止费,这笔费用与堪萨斯城南方公司与加拿大太平洋铁路的初步协议有关。

大约一年前,当一群收购投资者接近堪萨斯城南部铁路时,该公司成为了收购目标。作为美国最小的主要货运铁路,它在美墨贸易中发挥着关键作用。它的火车将汽车和其他工业产品从边境以南的工厂运送到德克萨斯州和中西部地区,并将美国的农产品运送到墨西哥。它还沿着巴拿马运河运行一条铁路。

周三宣布的协议涉及两个步骤。首先,一个有投票权的信托基金将收购堪萨斯城南部铁路的股票,如果获得必要的批准,两家公司将合并。信托的使用和合并本身都需要得到美国地面运输委员会的批准,后者要求主要的铁路合并必须符合公众利益,并加强竞争。

今年5月,美国地面运输委员会批准了作为交易一部分的投票信托计划。

加拿大太平洋铁路首席执行官基思•克里尔表示,他预计监管机构将在2022年底前完成对该公司与堪萨斯城南部铁路拟议合并的审查。他在接受采访时表示,该公司计划在10月中旬向美国地面运输委员会提交合并申请,后者计划在10个月内完成对交易的审查。

克里尔说,他预计不会与监管机构因任何反垄断问题发生矛盾,因为两家铁路网络并不重叠。他说,另一项在墨西哥进行的评估可能要到明年年底左右才能完成。堪萨斯城南部铁路在墨西哥经营着一个大型网络。

两家公司说,克里尔将继续领导该公司,如果交易获得批准,该公司将更名为加拿大太平洋堪萨斯城(Canadian Pacific Kansas City)。

两家公司表示,作为交易的一部分,堪萨斯城南部铁路的股东,每持有一股堪萨斯城南部铁路普通股可获得90美元现金和2.884股加拿大太平洋股票。优先股股东每持有一股优先股将获得37.50美元现金。

两家公司表示,堪萨斯城南部铁路的股东预计将持有加拿大太平洋铁路28%的已发行普通股。

加拿大太平洋铁路发言人表示,两家公司预计合并后的公司将在未来三年通过成本和效率改善每年节省约1.8亿美元。他们认为,在收购后的第一个全年,这笔交易将增加加拿大太平洋铁路公司经调整后的每股收益。

两家公司表示,为了为交易中的股票部分提供资金,加拿大太平洋将发行2.62亿股新股。该公司将通过手头的现金和筹集约85亿美元的债务来为现金部分提供资金。

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