拜登政府发起反垄断斗争之际,大型科技公司正以创纪录的速度收购小型竞争对手

2021-09-20 18:16:38

据《金融时报》报道,今年,全球最大的科技公司们以创纪录的速度收购了规模较小的竞争对手。与此同时,美国政界人士和监管机构正准备打击“隐形”交易。

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据《金融时报》所分析的Refinitiv数据显示,自2021年初以来,科技公司已花费至少2640亿美元收购价值不到10亿美元的潜在竞争对手,是2000年互联网热潮期间创下的纪录的两倍。

大量的收购出现在白宫、监管机构和国会议员更加严格的审查之际,他们指责大型科技公司——尤其是苹果、脸书、谷歌、亚马逊和微软——扼杀了竞争,损害了消费者的利益。

美国联邦贸易委员会正在调查脸书对Instagram和WhatsApp的长期收购,并警告称,它可能会仔细审查其他交易,即使这些交易已经完成。如果它认为这些交易是非法的,它有权撤销这些交易,并在未来阻止其他交易。

该委员会上周公布了一项关于2010年至2019年科技企业并购活动的研究结果,将十年来的疯狂并购活动置于聚光灯下,在这些活动中,企业快速收购了规模较小的竞争对手。

联邦贸易委员会主席莉娜·汗(Lina Khan)表示,这项研究“突显出我们有必要仔细审查报告要求……并确定联邦贸易委员会可能存在漏洞的领域,这些漏洞不合理地使交易得以在雷达之外进行。”

价值低于9200万美元的交易不需要向美国监管机构报告。

《金融时报》的数据分析显示,尽管出现了此类警告,但自该报告的时间框架结束以来,并购交易的步伐有所加快。自今年年初以来,科技公司已签署创纪录的9222笔交易,收购价值不到10亿美元的初创企业,比2000年的水平高出约40%。

总部位于华盛顿的开放市场研究所(Open Markets Institute)所长巴里·林恩表示:“这完全是可以预见的——在困难时期,已经站稳了立场的公司会站得更稳。”

“这种交易很糟糕,因为它让这些公司变得更强大。这增加了他们对为他们工作的人、对资本市场和投资者的权力,并阻止了能够带来创新的竞争。”

2021年,各种规模的科技企业并购都达到了新高,部分原因是随着数百万人在疫情期间接受互联网和电子商务,企业增强了数字能力。

联邦贸易委员会的研究显示,在2010年1月至2019年12月期间,苹果、Facebook、亚马逊、谷歌和微软进行了819宗未注册的收购,因为它们未能满足报告要求。除了交易的规模,其他豁免可能包括买方没有获得控制权的跨境交易。

莉娜·汗表示,这项研究突显了大型科技公司如何系统性地利用收购初创企业来消除未来的竞争对手。

莉娜·汗说:“(这项研究)抓住了这些公司在收购初创企业、专利组合和整个技术团队方面投入巨大资源的程度,以及他们如何能够在我们的权限之外这么做。”

根据Refinitiv的数据,价值低于申报门槛9200万美元的交易今年也创下历史新高,通过8451笔交易,收购此类规模资产的支出达到660亿美元,同比增长35%。

在报告中提到的五家公司中,运营从软件到云计算的微软是规模最大的小型资产收购者,有九笔交易低于联邦贸易委员会的门槛。这家由比尔•盖茨创立的公司还进行了一些规模更大的交易,包括以160亿美元收购语音技术先锋Nuance。

在小型交易类别中,收购意愿排名第二的是电商巨头亚马逊,有8笔交易。杰夫·贝佐斯的公司还达成了一笔大交易,以84.5亿美元收购了传奇电影制片公司米高梅(MGM)。

联邦贸易委员会这份报告出炉之际,正值拜登政府和该监管机构发起一场反垄断的战斗。在汗的领导下,该监管机构获得了新的力量。汗如今是华盛顿公平竞争运动前沿最具影响力的人物之一。

此前,拜登在7月份签署了一项全面命令,旨在通过消除反竞争行为来遏制大企业的影响力。该命令涉及从技术、交通到医疗和银行等多个行业,是拜登政府应对多个行业企业权力集中的整体战略的一部分。

联邦贸易委员会的报告显示,苹果、脸书、亚马逊、谷歌和微软进行了616笔价值超过100万美元的收购,其中75%以上的收购包括针对目标公司创始人和关键员工的非竞争条款。在显示资产年龄的交易中,至少40%的公司成立不到5年。

美国联邦贸易委员会委员丽贝卡·凯利·斯劳特(Rebecca Kelly Slaughter)表示:“我认为连续收购是一种吃豆人战略:单独来看,每一笔并购可能不会产生重大影响,但数百笔规模较小的收购的集体影响,可能会导致一家垄断巨头的出现。”

苹果、脸书、亚马逊、谷歌和微软均拒绝置评。

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