美国民主党人提议取消对ETF的税收优惠,或给1亿多美国人带来负面影响

2021-09-21 12:45:53

据CNBC报道,美国参议院财政委员会主席、民主党人罗恩·怀登提议对交易所交易基金征收新的税款,该提议已经受到投资行业的反对。

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交易所交易基金(ETF)是一系列资产,如股票和债券,可以像股票一样在一天内买入或卖出。普通投资者并不直接拥有相关资产,但基金经理可以向金融机构购买或出售股票。

ETF投资者在持有基金时通常可以避税,因为金融机构将标的资产换成其他资产,即所谓的实物交易,不会产生资本收益。这是ETF相对于主动管理型共同基金的主要税收优势之一,后者通常在年底向投资者分配应税收益。

根据无党派的税收联合委员会的初步估计,怀登提出的终止对实物交易减税的建议可能会在未来10年带来2000亿美元的收入。然而,行业反对者说,该措施可能会对6.8万亿美元的美国ETF市场带来意想不到的后果,该领域中还有数百万的小投资者。

投资公司协会主席兼首席执行官Eric Pan周二(当地时间9月21日)在该协会2021年税收和会计会议上说,投资公司协会反对对实物交易税收待遇的这一拟议变化,因为这可能对投资于ETF和共同基金的1亿多美国人产生不利影响。

根据投资公司协会的数据,近1200万美国家庭拥有ETF,他们的收入中位数为12.5万美元。Eric Pan说,这些投资者利用ETF为退休储蓄、支付高等教育费用、支付房子的首付以及进行其他事项来建立财务安全。

投资管理公司也表达了对此的担忧。

全球投资管理公司贝莱德的一位发言人说:“我们会关注那些会提高成本并减少长期投资者和退休储蓄者回报的政策。”

另一家资产管理公司道富(State Street)反对该提案,并认为这对使用ETF帮助实现其未来目标的投资者而言可能会产生负面影响。

然而,怀登在一份声明中说,该提案的目的是向富裕的投资者和公司征税。他说:“我们只是在谈论最富有的投资者的应税账户,因为该计划不包括税收递延退休计划中的ETF,如401(k)计划或个人退休账户。”

在民主党人继续辩论如何为其3.5万亿美元的支出计划提供资金的过程中,目前还不清楚怀登的提案是否会被最终采纳,一些专家说它不太可能通过。

但是,福坦莫大学(Fordham University)法律教授杰弗里·科隆认为,如果该计划通过,可能会有更多的人转向直接指数化(direct indexing)的产品。直接指数化是指通过定制的独立管理账户,以类似指数化的解决方案为投资者提供单个证券的直接所有权。

随着股票价值的上升和下降,财务顾问在亏损的情况下出售某些股票,以抵消投资组合的收益,即所谓的税收损失收获,以获得更高的税后回报。

科隆说:“投资的最低限额是相当高的,但显然这将会下降。”

(今日汇率参考:1美元=6.47人民币)

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