据《日经亚洲》报道，尽管恒大的债务危机震撼了全球股市，但《人民日报》周二的头版却没有提及这一中国商业和金融领域的最大新闻。

中共官方媒体对政府处理恒大事件所保持的沉默，反映了中国国家领导人最近强调的“共同富裕”所面临的艰难抉择。

在决定从富人向穷人重新分配财富后，中国领导人无法轻易下决心救助房地产，该行业只有富人或有良好关系的人才能从中获利，而政府的目标是限制行业内的投机性交易。但在明年争取第三次担任中共中央总书记之前，中国国家主席也不能冒险引发一场雷曼兄弟式的金融危机。

中国的房地产市场是饱受高生活成本困扰的城市居民不满情绪的温床。去年，当有关部门放松信贷以减轻新冠疫情的打击时，它们推动了房地产价格的上涨。

根据易居房地产研究所的数据，2020年，50个主要城市的房地产价格是人均年收入的13倍，而2015年是10倍。

在这种背景下，政府对负债累累的恒大地产的任何纾困，都有可能成为富裕房地产投资者的后盾。恒大是住宅地产领域的一家大型企业。

然而，整个中国经济都将感受到恒大对房地产业的冲击。国家统计局的数据显示，今年上半年，该行业占国内生产总值的比重为7%。

监管机构担心投机行为会使市场过热，因此在2020年夏天采取行动，限制开发商的新贷款。银行还被要求限制抵押贷款，以限制购房者的交易。

这些措施既限制了开发商获得银行融资的渠道，也限制了他们通过房地产销售收回投资的能力，导致恒大和其他开发商陷入现金短缺。中国工商银行 6月底的房地产不良贷款率从上年同期的1.41%跃升至4.29%。

房地产贷款约占中国银行融资总额的五分之一。如果恒大不能偿还债务，中国金融体系的不稳定性可能会加剧。

然而，当前的经济政策方向不适合迅速救助恒大。一位市场消息人士表示，即使通过开发商所在地广东省的国有企业等渠道提供支持，“也要在恒大完成非核心资产出售之后。”

一些中国观察家将中国领导人的沉默联系到恒大和共青团之间的关系上，共青团目前颇受排挤。

恒大总部广东是众所周知的共青团大本营。中国国家主席一直在巩固党内权力，被普遍认为在疏远国务院总理和副总理胡这两个团派成员。

一位熟知共产党事务的专家说：“中国国家主席可能有意选择不帮助与其看法不一致的下属。”