美国证监会通过新规,将协助落实中企从美股退市

据《南华早报》报道,美国证券交易委员会(SEC)周三通过了一项新规则,将有助于该机构迫使藐视美国审计法规的公司从美国交易所退市,此举将威胁到数百家中国企业。

SEC主席加里·根斯勒,图源:SEC官网

根据在5月首次提出的这项规则,经过两个月的公众评议,所有总部位于当地政府拒绝让企业遵守美国监管机构规定的司法管辖区的公司将被视为不符合规定,但也有少数例外。

该法规没有提到中国,但显然指的就是中国,因为中国当局以国家保密法为由拒绝提供中国公司的审计结果。

该规则的通过是美国为实施2020年底成为法律的《外国公司问责法案》(HFCAA)所迈出的最大一步。根据该法,在美国交易所上市的外国公司如果连续三年不交出审计结果,将面临退市。

此举是华盛顿近年来追求的与北京更广泛的金融脱钩的努力。

美国已经禁止美国科技公司与商务部列出的名为“实体名单”的黑名单上的几十家中国公司进行交易。

司法部还将几十家中国企业列入另一份黑名单,它们被指与中国军方有联系。出于担心提供资金帮助中国建立军事能力,美国投资者被禁止交易这些公司的证券。

本月,商务部的一位官员说,今年对向中国出售敏感技术采取的惩罚性行动已飙升至近600万美元,而一年前只有6万美元。

SEC周三批准的规则意味着基本上所有设在中国的公司都将被除名。

全球商业咨询公司Teneo的资深副总裁吴佳柏说:“我没有看到有任何漏洞,可以让中国公司避免退市。如果没有双边决议,我认为我们正朝着2024年大规模退市的方向滑行。”

吴佳柏说,中国证监会和国务院已表示愿意进行谈判,“但鉴于华盛顿的情绪,拜登政府似乎并不倾向于接受这一提议,所以我认为我们处于僵局之中。”

“在某种程度上,”他补充说,“这个披露问题已经成为一个小把戏,因为许多美国政客似乎认为美国投资者无论如何都不应该资助中国公司。”

2002年制定的审计要求,一直适用于所有寻求在美国发行公开股票的外国公司。根据SEC的说法,中国大陆和香港是唯一容许公司拒绝遵守这些规则的的国家或地区。

SEC负责会计问题的部门上市公司会计监督委员会(PCAOB),几十年来一直在这个问题上与中国争论不休。在美国交易所上市的大约270家中国公司中没有一家遵守该规则。

近年来,几家中国上市公司的财务披露不充分,以及对美国投资者的损失,使这一问题成为焦点。

2020年,SEC指控有“中国星巴克”之称的瑞幸咖啡捏造了超过3.11亿美元的销售额,将其净亏损少报了34%之多。

瑞幸咖啡为解决指控支付了1.8亿美元,从去年4月丑闻爆发到7月退市,其股票价值损失了90%,约110亿美元。

随着美中关系的恶化,美国国会通过了HFCAA,以解决中国公司的财务违规问题。自那时起,对SEC采取行动的压力已经增加。

在上周的参议院证词中,SEC主席加里·根斯勒说,到明年年初,他预计将公布一份其审计师拒绝向美国监管机构公开账目的公司名单——这是一种向审计师施压的方法,以使其遵守美国对外国公司的上市规则。

根斯勒说,SEC还支持立法让不遵守规定的公司更快退市。

该法案名为《加速外国公司问责法案》,将把在美国上市的中国公司在退市前向美国监管机构移交其审计报告的时间从三年缩短到两年。

参议院于6月通过了该法案;该法案正在众议院待定。

两个月前,SEC“暂停”了中国股票在美国的发行,以解决发行人通过中国境外的空壳公司(即可变利益实体)销售股票时发现的披露问题。

这种安排有助于公司绕过中国政府对某些行业海外上市的限制。但在这种结构下,美国投资者从海外实体购买证券,而这些实体并不拥有运营公司的基础资产。在财务重组的情况下,美国的投资者在获得他们的资产并得到补偿方面的追索权有限。

SEC要求上市企业向投资者明确财务关系,并说明在中国政府的监管压力下他们可能面临的风险。

(今日汇率:1美元=6.46人民币)

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