美国SEC信息披露新规生效在即,“粉单”市场数千家公司或遭除名

据路透社9月23日报道,美国证券交易委员会(SEC)的信息披露新规将于下周生效,多达2000家公司可能会从场外交易的“粉单”市场中消失,该市场长期以来一直深受散户投资者追捧。

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SEC新规要求场外发行人(通常是不符合主要交易所上市标准的低价股公司)公布准确、最新的财务信息,从而提高信息披露标准。

由于现行规则中的一个漏洞,在美国场外交易集团(OTC Markets)经营的粉红市场上报价的大约11000家公司中,约有2000家没有公开披露此类信息。

该公司总法律顾问丹尼尔·津恩(Daniel Zinn)表示,场外交易集团一直在努力传播这一信息,并呼吁公司准备好披露文件,但目前还不清楚是否有以及有多少公司会在9月28日的最后期限前满足上述要求。

他估计,场外交易集团可能不得不删除粉红市场上1000到2000只股票,这意味着投资者将无法通过在线散户经纪人平台获得经纪人的报价。

在散户交易活动蓬勃发展的情况下,这一规则的调整将导致嘉信理财、TD Ameritrade和富达投资等经纪商无法购买受到影响的股票,引起了散户投资者的不安,他们不知道是选择离场还是要继续持有股票,并希望这些公司能够遵守新规要求。

虽然客户在9月28日之后仍能出售他们的股票,但经纪人警告说,流动性严重受限,这往往意味着投资者持有的股票以后很难卖出好价钱。仍然专注于未按要求披露信息的公司的投资者可能必须打电话给他们的经纪人才能获得相关报价信息。

该规则还将适用于部分政府和公司债券发行者。行业游说团体本周因此发出警告,称这一重要的融资市场可能会受到干扰。

津恩说,总体而言,新规可能会增加这些公司的交易成本。

津恩说:“我们赞成美国证券交易委员会的目标,即披露尽可能多的信息。”他继续说道,然而,一些公司出于一些合理的原因宁愿不公开财务数据,或者可能无法公开。

例如,一些公司可能不想承担提供合规文件所需支付的法律费用,而其他公司可能不想促进其股票的交易。

津恩说:“在这些情况下,报价完全停止可能会给现有投资者造成更多的损害而不是帮助。”

SEC没有对评论请求作出回应。

粉单市场上有许多不同类型的发行人,包括声誉良好的外国公司借此平台进入美国市场。但也有一些是处于困境、拖欠债务或只是空壳的高风险和不稳定的低价股公司。

SEC已经警告说,更广泛地说,场外交易市场充斥着欺诈和操纵行为。

根据SEC以前的规定,经纪商在粉单市场上提供股票报价之前必须审查公司的财务状况,除非另一个经纪商已经审查过。即便最初的审查是在几年前进行的,而且该公司后来已经停止发布财务信息,情况也是如此。SEC的新规取消了这种豁免。

乔治城大学教授吉姆·安吉尔(Jim Angel)说:“公司被告知要向他们的投资者提供一定的(财务信息)透明度,否则就不能报价。这是一件好事。问题是那些选择不披露的公司怎么办?他们的股东正因为公司的行为而受到惩罚。”

场外交易集团的数据显示,中国的瑞幸咖啡在去年发生会计丑闻后从纳斯达克退市,但随后在散户众多的粉单市场上成为交易最活跃的公司之一。

一些散户投资者对经纪人的警告感到担忧,并将他们所持股票的下跌归咎于即将到来的规则变化,他们在社交媒体上分享他们的焦虑,并从多方收集有关公司是否会及时遵守新规的小道消息。

几家受此影响公司的高管在推特上向投资者承诺,即将按要求公布相关文件。对于部分投机者来说,这些承诺是另一个买入机会。

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