富国银行证券看跌债券前景,称供应链瓶颈和通胀是关键风险

2021-10-13 22:24:33

据CNBC报道,富国银行证券(Wells Fargo Securities)宏观策略主管迈克尔·舒马赫表示,由供应链危机引发的通胀,将在未来几周推高债券收益率。

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舒马赫认为,基准10年期美国国债收益率年底前可能会达到1.9%,较周三收盘上涨23%。

他周三在CNBC的《贸易国家》(Trading Nation)节目中表示:“首先是通货膨胀。它无处不在。”

舒马赫还预计,美联储将如何作为是收益率上行的驱动因素。他指出,包括挪威和新西兰在内的一些央行已经调整了政策利率。

他表示:“美联储很可能会在下月宣布缩减购债规模。在我们看来,这将推高收益率。它还会上升一点,然后可能在12月份下降。”

舒马赫预计,届时投资者对债务上限和政府资金的不安情绪将卷土重来,压低收益率。

但看跌债券的舒马赫认为,债券价格下跌将是暂时的。

他说:“这一切又回到了通胀,这将持续一段时间。这确实给我们的市场前景蒙上了一层阴影。”

最新的经济数据预示着比预期更严重的通货膨胀。美国劳工部于当地时间周三(10月13日)公布,上个月消费者价格指数增长0.4%,同比增长5.4%。这是30多年来的最高年涨幅。

舒马赫指出:“这不仅仅是美国的问题。在这一点上,它切实关系到整个工业化世界。”

尽管舒马赫担心通货膨胀,但他并不属于滞胀阵营,滞胀是指在经济增长放缓时期推高价格的压力。

他说:“坦率地说,这被夸大了。人们会说,‘哎,明年的增长会比今年慢。’好吧,这说的不假。但问题是增长幅度会有多大,2022年的增长真的会令人严重失望吗?我们认为不是。如果美国出现2%以上的增长。这可能不是真正的滞胀。”

自疫情爆发以来,他一直对经济增长持乐观态度。去年12月,舒马赫告诉《贸易国家》节目,新冠疫苗将极大地提振人们对经济的信心,推高国债收益率。自他接受采访以来,10年期国债收益率上涨了72%。

从投资的角度来看,舒马赫只考虑持有长期债券,作为躲避股市波动的短期场所。他认为,美国国债收益率对长期投资者没有吸引力,因为它们跟不上通货膨胀的速度。

舒马赫说:“美联储对此非常关注,鲍威尔主席已经非常明确地表示了这一点。我们确实认为,这将促使鲍威尔在几周内主张缩减购债规模。”

(今日汇率参考:1美元=6.42人民币)

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