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华尔街分析师:投资者应为第四季度股市回调10%做好准备

据《市场观察》周四报道,华尔街一位资深分析师说,投资者不应对第四季度股市回调10%感到意外,不过熊市的到来可能还需要数年时间。

Photo by Aditya Vyas on Unsplash

资产管理及投资银行公司斯迪富(Stifel)首席股票策略师巴里·班尼斯特在周四的一份报告中写道,周期类等权重股相对于防御型股的表现已接近某一水平,在这个水平上市盈率驱动的标普500指数将出现回调,标准普尔500指数可能会跌至4000点左右。

这较班尼斯特早些时候所称的跌至3800点有所缓和。标准普尔500指数周四上涨0.3%,收于4549.78点,为9月2日以来首个创纪录收盘点位。道琼斯工业股票平均价格指数收于35603.08点,跌幅不到0.1%,较8月16日创下的纪录收盘点位低0.06%。

班尼斯特称,这一目标是基于对全球流动性放缓和金融环境趋紧的担忧,因美联储将缩减月度资产购买规模。一旦拜登政府宣布是否继续任命杰罗姆·鲍威尔为美联储主席,危险可能会上升。

在当前的通货膨胀和就业水平下,美联储“通常”会收紧2%左右,这意味着短期利率在2%左右,他写道,“但他们的拖延策略导致了资产膨胀。”

他写道:“即使缩减资产购买规模,第四轮量化宽松表明,到2022年年中标普500指数仍将达到5200 +/-,这表明成长型股票可能在回调后重新占据领先地位。”

班尼斯特说,斯迪富的分析师们认为,直到联邦基金利率(目前在0% – 0.25%之间)升至1%之前,不会出现真正的熊市(通常定义为从近期高点回落20%或更多)。他指出,这将需要四次加息,每次加息25个基点,而联邦基金期货表明,这在2024年之前不会发生。​