杰富瑞:美联储加快缩表威胁下,短期内中国比印度更适合投资

据CNBC 12月3日报道,杰富瑞全球股票策略主管克里斯托弗·伍德表示,对于那些关注日本以外亚洲市场的投资者来说,中国在短期内比印度更适合投资。

伍德表示:“从结构上看,我非常看好印度,刚刚开启了一个住宅地产周期,其低迷状态已经持续了七年。”

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他在CNBC的《亚洲街标》节目中称:“但与印度相比,短期内我更看好中国,因为印度更容易受到美联储紧缩、缩表的威胁。”

为什么是中国?

对于中国市场的投资者来说,今年是艰难的一年,部分原因是中国政府对科技行业的监管打击,尤其是针对互联网公司。房地产市场政策的收紧,也对投资者的情绪造成了影响。

外国投资者经常用来作为基准的MSCI中国指数,今年迄今为止下跌了约20%。

伍德说:“在我看来,对互联网(行业)监管打击最严重的时候已经过去了。现在的问题是新规则将如何执行,以及风险溢价增加多少合适。”

伍德称,中国在今年几乎一直在收紧货币政策,现在已经过了紧缩的高峰期。虽然未来不太可能出现大幅宽松,但会采取一些渐进的举措,使中国的方向与美联储不同。

“我认为对中国的最佳投资策略……是买入中国(公司)的股票,但同时要买入中国国债来对冲股市的风险头寸。”

他补充说,人民币也有望保持强劲,任何回调都是一个“买入机会”。

分析师此前曾表示,中国的增长放缓可能会迫使政策制定者在货币、财政和监管政策方面采取渐进式的宽松政策。

印度的风险

尽管新冠疫情导致经济受挫,但今年印度的股市一直抗压能力十足。印度主要股指之一漂亮50(NSE Nifty 50)指数在10月份突破了18000点的水平,今年迄今为止上涨了约22%,而印度经济的风向标——孟买敏感指数(S&P BSE Sensex)指数则上涨了约20%。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周表示,美联储可能考虑加快每月缩减购债规模的步伐。

通常情况下,当美联储加息时,投资者会重新分配新兴市场的资金,并转向收益更高的美国资产。这将导致新兴市场货币对美元贬值,并对其以美元计价的债务造成压力。

摩根大通首席新兴市场经济学家阿齐兹表示,只要美联储不采取激进政策,印度经济就能“平稳着陆”。

阿齐兹周三在CNBC的《亚洲财经论谈》节目中称:“(印度的)信贷增长几乎停滞,消费乏力,投资增长放缓,但经常账户赤字得到很好的控制。”他补充说,印度央行也持有大量的外汇储备。

截至11月19日,印度央行的外汇储备为6400亿美元。

阿齐兹说:“显然,资本流动将不得不对更加动荡的全球市场环境做出反应,但我认为外部脆弱性并非印度市场应该关注的问题。”

(今日汇率参考:1美元=6.39人民币)

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