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杰富瑞加入看涨中国股市阵营,证监会关于境外上市声明推动恒指上涨

据彭博社1月18日报道,杰富瑞集团策略师转而看涨中国股市,称其在受到一年的监管打击和经济放缓的冲击后将迎来反弹。

彭博社制图:中国股市的表现一直大幅落后于亚洲同行

在2021年的大部分时间里,包括佩拉穆内蒂莱克(Desh Peramunetilleke)等杰富瑞的策略师都在对中国股票进行减持。他们在1月17日的一份说明书中写道,“均值回归导致反弹的理由正在形成”。这家美国券商预测,今年MSCI中国指数的回报率为23%,出现正回报的概率为83%。

杰富瑞加入了包括高盛集团和瑞银集团在内的行列,越来越多的声音在鼓吹中国股市的机遇。虽然监管风险挥之不去,尤其是对科技行业而言,但中国证券监管机构周一晚发表声明,承诺支持海外上市,这在一定程度上有助于缓解投资者的担忧。

杰富瑞预计,2022年MSCI中国的收益增幅为7%,而普遍预期为15%。杰富瑞对离岸和在岸中国股票都持积极态度。

杰富瑞认为互联网行业的均值回归案例特别多,特别是如果监管政策放缓的话。

策略师们认为:“互联网行业的估值现在很有吸引力,评级下调可能已见顶。”他们说,该行业自2021年的峰值以来下跌了50%,目前已接近底部。“大型公司应该像普通消费品公司一样交易,将20倍至22倍的市盈率定为合理区间,而当前的市盈率低于18倍。”

不过,由于美联储很可能将从3月开始加息,中国股市也将不得不应对国债收益率上升的影响。由于美国收益率飙升,MSCI中国指数周二变化不大,今年到目前为止,该指数的涨幅为0.3%。恒生科技指数早盘一度上涨1.9%,但在午后交易中回吐了部分涨幅。

在去年暴跌三分之一之后,恒生科技指数在2022年经历了动荡的开局,因为监管的不确定性和中国的货币宽松前景仍冲击着市场。该指数周二早盘的涨幅部分归因于中国证监会的一份声明,声明称将支持企业在境外上市,并与美国在审计法规方面进行合作。

咨询集团联合第一合伙人(United First Partners)亚洲研究主管贾斯汀·唐(Justin Tang)表示,该声明“部分消除了与中国证监会对境外上市意图有关的不确定性”,“由于中国科技股的抛售已经持续了很长时间,且造成严重影响,新进入该行业的投资者会感到最糟糕的时刻已经过去。”