股市大跌,巴菲特开始大手笔投资于这些股票

2022-05-16 22:26:42
Gary Green, CC BY-SA 3.0 , via Wikimedia Commons

华尔街日报报道说,股市的大跌对大多数投资者来说都是坏消息,但对巴菲特和他的团队来说却不是。

巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司,已经把低迷的股价作为一个增加股票投资的机会,在2021年结束时,拥有接近创纪录的现金储备后,在过去几个月里公司投入了数百亿美元的资金。

这家总部位于奥马哈的公司,去年买入了901,768股西方石油公司的股份,据一份监管文件显示。这使西方石油公司进入了其10大持股之列,伯克希尔于2月底开始购买这家公司的股票。

在过去几个月里,伯克希尔还增持了雪佛龙的股份,对动视暴雪公司进行了并购套利押注,购买了惠普公司的股票,还有花旗集团和Ally Financial,并继续增持苹果公司的股票,苹果公司仍是其最大的持股。

同时,巴菲特退出了富国银行,这曾是其最大的持股之一,自1989年以来一直是伯克希尔投资组合的一部分。

当伯克希尔周一向美国证券交易委员会提交所谓的13F表格时,投资者可以看到伯克希尔一直在购买什么,以及一直在出售什么。美国证券交易委员会要求所有管理超过1亿美元的机构投资者,在每个季度末的45天内提交该表格。由于机构必须在表格中披露其持有的股票,以及每笔头寸的规模和市值,投资者经常使用13F表格来衡量大型资金管理人是如何玩转股市的。

伯克希尔公司提交的文件中的一个启示是这样的,市场的动荡是公司得以大肆投资的机会。

长期坚持价值投资的巴菲特,长期以来一直建议投资者“在别人恐惧的时候要贪婪”。在过去两年的大部分时间里,这一理念很可能难以实践,因为很明显投资者的情绪太乐观了。现在市场不景气,对伯克希尔公司来说,这是增加其庞大的股票投资组合的好时机。

Ariel Investments的全球股票首席投资官鲁帕尔·班萨利在谈到巴菲特时说:“现金是干货,他有很多”。

她还认为,伯克希尔公司对雪佛龙和西方石油公司的投资,可能反映了对商品价格将在一段时间内保持高位的押注。

今年以来,能源股是标准普尔500指数中表现最好的一组股票,受益于俄罗斯入侵乌克兰后开始的大宗商品价格飙升,入侵引发了对石油和天然气供应线中断的担忧。雪佛龙的股票今年上涨了47%,而西方石油公司的股票上涨了134%。相比之下,标准普尔500指数已经下跌了16%。

“他们显然拥有可能成为通货膨胀对冲的公司,”班萨利说。

爱德华·琼斯公司高级股票研究分析师吉姆·沙纳汉说,能源股还具有巴菲特历来青睐的两个特点:低估值,以及以回购和分红形式的股东回报。

今年以来,派发股息的股票表现优于标准普尔500指数,部分原因是受到市场波动影响的投资者,在寻找能够提供稳定现金回报的股票。

伯克希尔公司加大了对银行股的购买力度,这些股票也往往以相对较低的估值交易,并提供股息。公司在第一季度购买了5,500万股花旗集团的股票,这一股份价值约为30亿美元。此举标志着伯克希尔投资在某种程度上的逆转,此前公司在2020年抛出了大部分银行股,出售了高盛集团、摩根大通和富国银行的大部分股份,但却错过了今年下半年和2021年金融业的显著涨势。

由于股票波动性仍然很高,许多投资者和分析师预计巴菲特以及伯克希尔公司的投资组合经理,将在未来几个月内继续在市场上投入现金。

巴菲特在2月份发给股东的年度信件中说,伯克希尔公司去年年底手上的现金堆积如山,这不一定是出于建立战略储备的愿望,而是因为无法找到似乎值得长期投资的公司。截至3月31日,公司拥有1063亿美元的现金,低于2021年底的1467亿美元。

今年市场的变化已经改变了这一点。马里兰大学罗伯特·史密斯商学院金融学教授大卫·卡斯说,随着货币政策的收紧、经济增长的放缓以及持续的供应链中断使市场处于紧张状态,巴菲特正在找到感觉。

“这就是我认为的巴菲特的甜蜜点,”卡斯说。“市场上几乎所有的卖盘,都为伯克希尔提供了一个以低价购买证券的机会。”

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