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5月SPAC交易大增,但半数目标公司今年恐难盈利

彭博社报道,本月,随着SPACs(特殊目的收购公司)面临达成交易的紧迫期限,一批SPAC分别完成了对一家会员制初创航空公司、一家初创增强现实(AR)公司和一家名为Two Bit Circus的VR娱乐公司的收购。

Photo by Frank Busch on Unsplash

到目前为止,5月至少有16家特殊目的收购公司宣布了合作。这是自去年12月数量以来最多的月份,因为积压的近600家SPACs需要购买一些私人公司。根据合并报表,几乎有一半的目标公司预计今年不会盈利,这些公司的前景可能受到影响。

这些交易的企业价值合计约为150亿美元,其中微型游乐园运营商Two Bit Circus Inc.和增强及虚拟现实平台的初创供应商zSpace Inc.是最小的目标,每项交易的价值不到2亿美元。

虽然这些交易可能被认为是SPAC打破僵局的标志,但SPAC Research汇编的数据显示,这些交易只是超过1600亿美元的目标需求中的小部分。那些没有盈利前景的公司也可能引发人们的忧虑,担心SPAC会出于自我保护而收购并不那么理想的候选公司。

SPACs被称为“空头支票公司”,因为这些公司通过公开募股筹集资金,目的是购买日后确定的私人企业。这些公司会在有限的时间内完成交易,通常是两年左右。若没有这样做,公司必须将现金返还给股东,经理们可能会失去工作。

  一年前首次亮相的Alpine Acquisition Corp.正在购买Two Bit Circus和Atrium Hospitality LP拥有的酒店,并将被收购公司包装起来,以创造“贯穿整个度假村的沉浸式故事体验”。该计划预计将在第三季度完成;Alpine预计第一年的净营业收入将为正数。

 Tuscan Holdings Corp. Tuscan Holdings Corp.II放弃了将一家大麻公司公开上市的计划,而是与Surf Air Mobility Corp.达成了交易,后者是一家以会员制为基础的私人飞机运营商。为了完成这项交易,Tuscan公司正在寻求第五次延长其最初商定的存续时间。合并后的公司预计将于2022年从所有业务部门获得1亿美元的收入。

 zSpace与EdtechX Holdings Acquisition Corp II的合作是在SPAC的6月最后期限前约一个月宣布的。其发起人正计划向股东提供额外的现金,以补偿股东在交易期间被空置的时间。

交易员们对通过SPAC合并上市的公司感到失望,特别是那些没有经过验证的商业模式或离产生利润还有数年之久的公司。追踪已完成此类交易的25家公司的De-SPAC指数于今年下跌了52%。

行业的萎靡不振促使本月至少有18家保荐人撤回或放弃了新SPAC的申请,留下147家空壳公司在等待上市。目前正在交易的两家SPACs已经宣布,由于无法找到交易,SPACs将终止运营并将现金返还给投资者。