纽约时报的专栏作者Jeff Sommer发表文章，为新手投资者提供了一些在熊市投资的建议，包括使投资多样化，专注于股票和债券，以及避免网红股和加密货币等高风险的资产。

金融市场的派对早已结束。关于热门股票以及加密货币和NFT中美妙机会的讨论已经消失得无影无踪。衰退和熊市是最近的热门词汇。

显然，对于投资者来说，这不是最幸福的时刻。如果你以前从来没有把钱投入市场，现在开始可能看起来不是个好时机。

然而，在熊市中投资也有好处。随着股票价值的下降和短线散户的放弃，你不太可能被流行的东西冲昏头脑，因为几乎没有一个是赚钱的。相反，你可以专注于长期增加你的财富这一基本目标。

我的大多数专栏都是针对那些已经参与一些股票和债券投资的人，通常采用共同基金或交易所交易基金。但这篇专栏有点不同。它主要是为那些还在上学，或刚开始工作，或刚开始为未来储备资金的人写的。

它是为像露西·尼尔这样的人写的，她这个月从印第安纳波利斯的北中央高中毕业，她在一张纸条上说：“我觉得我不知道该怎么做才能确保自己的财务安全（尽管我刚刚完成了大学先修的宏观经济学课程！）”

在一次电话交谈中，尼尔说，如果有关于如何开始投资，并坚持下去的基本的、值得信赖的信息，将会很有帮助。因此，在此提供一个快速的概述。即使你是这方面的老手，它也可能是有用的，但它主要是为初学者准备的。

基础知识

今年的市场下跌表明，即使你很小心，也很容易赔钱。

然而，如果你及早开始，专注于长期投资，并遵循一些简单的步骤，投资是可以获得回报的，我将解释这些步骤。

首先支付你的账单，并为紧急情况储蓄，然后再把剩下的钱置于风险中。

购买股票，以及在适合你的时候购买债券，选择追踪整个市场的廉价、多样化的指数基金。

把投资看作是一场马拉松，而不是短跑，至少要有10年的视野，最好是有一个比这还长得多的目标。

首先，支付你的账单，并预留一些储蓄

投资涉及到风险的承担。你可以把这些风险降到最低，但没有办法完全绕过它们，特别是当你把钱投入股市的时候。

因此，在承担任何额外风险之前，请确保你能支付你的账单。之后，尽量将足够的现金留作应急之用。

少花一点钱，多存一点钱，并定期这样做。很快，你就会有一个漂亮的储备金。把它放在一个安全的地方。

对于短期储蓄来说，银行账户或货币市场基金是有意义的，因为你的钱是安全的，而且你可以迅速拿到。你可以在先锋、富达、普信或嘉信等大公司找到货币市场基金。利率很低，但它正在上升。

对于较长期的安全储蓄，可以尝试I型债券，这种债券由财政部发行，利息为9.62%（利率每六个月重置一次），此外还有定期存款和高收益储蓄账户。

购买股票，而不是加密货币

现在你准备好投资了。

我把自己的投资资金只投入到持有股票和债券的比较多样化的基金中，这也是我对任何开始投资的人的建议。股票和债券是两个主要的资产类别，你不需要其他东西。基金，特别是跟踪市场的指数基金，是购买股票和债券的一个很棒且廉价的方式。（我说的廉价是什么意思？你一般会支付比所谓的主动管理基金低得多的费用）。

在进一步讨论之前，请考虑这一点。作为一个投资者，我根本不会把钱直接投入到加密货币、NFT、黄金或小麦、其他商品或其他任何东西。投资组合中不需要它们，如果你购买它们，将承担额外的风险。

更重要的是，如果你通过指数基金投资整个股票市场，无论如何你都会接触到这些东西，因为你将拥有一些从事、交易或服务这些资产的公司份额。这包括Coinbase，一个实现加密货币交易的平台，以及拥有Venmo并鼓励客户购买加密货币的贝宝。如果这些公司或其他公司设法通过加密货币赚钱，很好；那么你也会赚钱。如果他们没赚钱，损失将被其他股票投资所抵消。

这就是多样化的意思。买入整个市场，你就可以把它的任何小部分的影响降到最低，无论好坏。

关于股票和债券。如果我还年轻，有几十年的时间来弥补可能的损失，我会专注于投资股票。事实上，尽管有熊市的痛苦，但根据我现在所知道的知识，如果我能回到十几岁或二十几岁，我百分之百会投资于股票。

不过，我没有这种奢望。我现在已经近退休，而不是刚开始找工作，所以我拥有相当数量的债券，这通常比股票更稳定，让我能在晚上睡好觉。但是，如果我像尼尔一样是18岁，我就不会买债券，因为从长期来看，股票的回报几乎是债券的两倍。根据先锋对1926年至2021年市场回报的计算，股票的年化回报率为12.3%，而债券的年化回报率为6.3%。

损失怎么办？

熊市是尼尔关注的焦点。她在周二的电话交谈中说：“我一直看到说股市处于历史最低点，但这是否意味着现在是购买股票的好时机？”

我的回答是模棱两可的。

是的，如果你真的是为了长期发展，现在是买入股票的好时机。对买家来说，价格比年初时要好得多，因为我们正处于熊市，简单地说，就是股市总体上比高峰时至少下降了20%。虽然过去并不能保证未来，但事实是，至少20年的时间段里，美国股市总是会从下跌中恢复过来。如果你能计划通过各种方式购买并持有股票20年或更长时间，那么现在就买。

但不，如果你想快速赚钱，现在可能不是一个好时机。今年到目前为止，股市的趋势一直是下跌的。你可能马上就会亏钱。话又说回来，市场可能在明天就开始上涨，并在很长一段时间内保持上升趋势。我不认为这即将发生，但没有人真正知道。

简而言之，了解你所承担的风险。除非你准备在短期内忍受“纸面损失”，并能将你的钱长期留在市场上，否则就不要购买股票。你还要考虑，一开始为什么要买股票。

股票指数基金

为什么股票投资是一种长期赚钱的有效方式？

答案可能并不明显。像GameStop和AMC这样的一堆“网红股”去年大幅上涨，并不是因为它们是可靠的投资，而主要是因为很多人希望它们上涨并不断购买。经过几个月，有时甚至几年，这种羊群行为，被经济学家罗伯特·席勒称为“非理性繁荣”，是可以抬高价格，给你带来丰厚的利润。

但是，如果你依靠陌生人的情绪来为你设定价格，当市场下跌时，你也会损失惨重，就像最近的情况一样。

尼尔是一名经济学学生，她想出了我认为不错的答案：股票为股东提供长期回报，因为经济是长期增长的，而股市中的公司，合起来就会盈利。这些不断增长的利润会累积到股东身上。而股东就是你作为一个股票投资者的本质，即使你只通过指数基金拥有一家公司的一小部分。

在非常长的时期内，这种增长是非同寻常的。股票市场12.3%的年化回报率意味着，平均而言，你的钱会在不到六年的时间里翻倍，一次又一次，持续几十年里。

请注意，我们不是在谈论挑选任何特定的股票。哪些公司会茁壮成长，哪些会失败？哪些股票在今年或明年会表现更好？这是很难知道的。

同样，没有人知道股市每一天或每一年的走向。12月，绝大多数华尔街预测者都说2022年股市会上涨。哎呀。他们弄错了。

但如果你长期投资于整个市场，不管市场的短期走势如何，都把钱投进去，那么这些都不是关键。这种方法简单得令人难以置信。你可以只用一个指数基金来捕捉整个美国股市，甚至是整个世界股市。通过比较所谓的费用率，寻找一个费用低的指数基金。货比三家，做好研究。

尽可能使你的投资保持简单和便宜。正如先锋公司的创始人和第一个商业化的指数基金的创造者约翰·博格尔所说：“在投资中，你得到的是你没有付出的东西。”

不要让自己落入市场或个别股票的短期下跌可能真正伤害到自己的境地。相反，用坚实的、多样化的、廉价的指数基金为自己做好准备，你将处于一个很好的位置，从经济的长期增长中获得繁荣。