资深策略师:美股不会继续下行,今年下半年有望实现反弹

2022-06-28 16:49:54

据商业内幕网报道,美股两年的牛市在今年戛然而止,利率上升、对经济衰退的担忧以及俄罗斯入侵乌克兰,这些因素引发的抛售几乎影响到了所有资产类别。

但联博私人财富管理公司(Bernstein Private Wealth Management)的亚历山大·查洛夫认为,股市不会进一步下跌。

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查洛夫告诉商业内幕网:“我们正在经历重新定价,所以很难让自己成为一个乐观主义者。但是有很多盈利的公司,它们现在看起来很有吸引力。”

查洛夫是联博集团私人财富部门的投资策略联合主管,这个部门管理着大约1200亿美元的资产。查洛夫将其客户称为“想保持富有”的人。

查洛夫说:“高净值投资者现在问的问题和其他人一样,他们想知道这个熊市何时会结束,事情到底会变得多糟糕。”

查洛夫并不预计股市会在2022年底前完全反弹。但他告诉商业内幕网,他预计标普500指数会反弹,并以个位数的损失收官。

他说:“预计今年会以亏损结束是完全合理的,但我们显然已经快要探底,我预计今年看起来更像是一个平均的下跌年,而不是一场完全的洗牌。”

查洛夫列出了三个可能激发股市发生转机的催化剂。

货币政策对投资者构成了压力,特别是在美联储于5月宣布可能加息75个基点之后。

但查洛夫提出了一种情景,即美联储以比预期更快的速度恢复25个基点的加息,这会阻止股市的溃败。

“市场表现得好像他们预计美联储不会将事情拉回正轨一样,但他们不会在8月开会,然后他们可能会在9月加息25个基点,这将是一个催化剂。”

美联储主席鲍威尔最近可能暗示了一种更加鸽派的前景,他说美联储在试图控制飙升的物价时,“不会试图挑起”一场经济衰退。

美联储正在加息以试图抑制通胀。但有一些证据表明,价格上涨的速度已经放缓,像凯瑟琳·伍德这样的投资者认为,黄金和木材的价格正在发出通货紧缩的信号。

如果通胀的步伐继续放缓,美联储采取政策行动的必要性就会降低,这反过来又会给股市带来推动力。

查洛夫说:“在我们看来,通胀已经见顶,并且正在回落。如果6月份出现了一个低于预期的通胀数据,这将是股票上涨的另一个催化剂。”

像“Forever Resignation”这样的大辞职潮在美国创造了数百万个工作机会。职位空缺和可用工人之间的数量差给公司造成了工资压力,这推高了通胀并侵蚀了公司利润。

查洛夫表示,如果股市要反弹,这个差距就需要缩小。他说,大多数投资分析师过于关注利率和通胀,没有充分考虑劳动力市场的潜在经济影响。

查洛夫称:“如果可用的工作岗位数量下降,这将抑制通胀,成为股市的催化剂。但现在,美国真的很难招到人,这对整个经济状况而言,可能是危险的先兆。”

(今日汇率参考:1美元=6.71人民币)

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