景顺投资:中国的科技股是全球最具吸引力的股票

据彭博社报道,景顺投资管理有限公司表示,中国是买入科技股的最佳地点,因为美国的估值仍然过高,没有吸引力。

恒生科技指数近一个月走势。图源:港交所

中国对科技、房地产和在线教育等所有领域的打压,引发了一年的大规模抛售,恒生科技指数在暴跌最严重时蒸发了近2万亿美元。景顺资产配置研究全球主管保罗·杰克逊在接受采访时表示,随着宽松的货币政策和改善的增长前景超过了对中国疫情政策的担忧,这种情况现在正在逆转。

景顺投资管理着约1.45万亿美元的资产。杰克逊表示,此次暴跌“开启了一个估值点,使市场处于历史低位,从绝对值来看,几乎只有美国的一半”。“如果你要买科技股,最好在中国买。”

随着疫情限制的放松,这个世界第二大经济体的股票在最近几周的表现超过了美国和欧洲,恒生科技指数本月飙升了12%,因为政府暗示对该行业采取更宽松的立场。

景顺的乐观态度为摩根大通资产管理公司、摩根士丹利和杰富瑞金融集团对中国科技股的看涨增添了动力。

即使在近期上涨之后,与历史平均水平相比,中国科技股仍较便宜。彭博汇编的数据显示,恒生科技指数的预期市盈率为27倍,而10年平均市盈率为32倍。纳斯达克100指数在同一基准上的市盈率接近20倍,与历史平均水平大致相符。

景顺表示,欧洲和美国股市的前景没有那么乐观。杰克逊表示:“通常当市场下跌时就是买入的时候,但在我们如此接近衰退的情况下,这让人感觉不舒服。” 因此,他自2016年以来首次略微减持股票,增持主权债务。

从美国到澳大利亚,即便各国央行都在大举加息,它们仍在艰难遏制不断飙升的通胀。这让科技股尤其受挫,大多数主要经济体都面临着潜在的衰退。在这些担忧的重压下,股市整体承压,标准普尔500指数有望录得1970年以来最糟糕的上半年表现。

虽然杰克逊对公司迄今为止的良好业绩印象深刻,但不断上涨的大宗商品成本和工资正在挤压利润率。他说:“如果我们继续看到企业部门顺利过关,我会感到惊讶。”

杰克逊补充说,虽然美国更广泛的科技行业似乎定价过高,但包括Alphabet在内的大型科技公司的盈利能力看起来更安全,因为它们的劳动密集度更低,因此成本更低。他说,这同样适用于医疗保健公司。

杰克逊对零售商、航空公司、送餐公司和汽车公司等利润微薄的业务并不感兴趣。
 

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