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面对经济衰退的前景,美国顶级公司的首席执行官们准备如何应对?

财富杂志的Paige McGlauflin盘点了一些美国顶级公司的首席执行官对于经济衰退的看法,以及他们为了应对衰退所做的准备。一些比较悲观的如马斯克认为经济已经进入衰退,而其他人,包括花旗,摩根士丹利和富国等银行的首席执行官则认为前景不明确,但总体认为衰退将不会特别严重。另一些如零售商塔吉特已经开始积极为衰退做好了准备。

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经济衰退很可能即将开始。通货膨胀率在6月达到9.1%,是40多年来的最高值,而且由于供应链的限制,由正在进行的新冠疫情造成,并在俄乌冲突中恶化,价格已经飙升。

商业领袖们对经济衰退的可能性作出了不同的预测。一些人,如埃隆·马斯克,认为我们已经进入衰退期。其他人,如百思买首席执行官科里·巴里,对全面衰退的到来持怀疑态度。许多人处于中间位置,认为经济衰退可能即将到来,但对其严重程度有分歧。他们一致认为,对于今天的领导人来说,强有力的情景规划和有效利用数据和分析将是应对经济衰退的关键。

作为毕马威咨询业务的副主席,卡尔·卡朗德负责设计和执行增长战略,他说:“这将是一个比以往任何时候都更加动态、更难预测的环境,这就是为什么我们的客户必须非常近距离地观察他们所获得的数据,并时刻更新情景规划。我们今天看到的情况很可能会在30天后发生变化。”

最灵活的公司现在正在做出战略决策,在经济下滑之前,削减未来的成本并为复苏期间的增长做好准备。卡朗德说,他们正在通过努力管理他们的流动资金和资产负债表来做到这一点,并重组他们的成本基础,以避免将更高的价格转嫁给客户。他们还在根据在情景规划中确定的增长机会制定进攻性并购战略。

虽然建立弹性和强大的并购管道让人想起过去的经济衰退剧本,但首席执行官们如何应对这些领域已经发生了变化。以削减成本战略为例。以前,它可能需要整合供应商以获得尽可能低的价格。

贝恩公司的高级合伙人杰森·海因里希说:“现在我会考虑如何对最重要的材料进行双重或三重采购,以确保供应?我如何在降低成本(如采用更便宜的原材料)或规避成本(比如削减产品中不必要的内容)之间取得平衡?在这种新的经济衰退环境中,必须考虑到这些细微差别。”他领导着贝恩公司在美洲的绩效改进实践和全球成本转型解决方案。

不过,经济衰退也有一个意外的好处。它使首席执行官们有机会展示自己和他们领导战略的独特性。

麦肯锡高级合伙人和北美管理合伙人阿苏托什·帕迪说:“没有比今天更是做首席执行官好时机了。这并不意味着做首席执行官很容易,但你举动的影响将比几年前更可能引入更多不同的结果。”

安永美洲公司负责战略和交易的副主席米奇·柏林也有类似的看法。“最好的公司不会对此措手不及。他们知道可以采取不同的方法,他们可以预测要走哪条路。” 这些公司也正在利用数据科学家来创建预测分析,并将其应用于应急计划。许多公司已经在他们的疫情反应中利用了这种做法。

柏林回忆起一个客户,他正在努力将产品送入商店,那里的新冠病例正在飙升,并受到紧张的供应链的限制。这位客户求助于多个数据源,如健康和库存数据,以帮助建立分销策略。

他说:“因此,将CDC数据、物流数据、商店数据和销售数据进行三角定位,以弄清如何将产品从你能得到它的地方,运到新冠正在飙升的邮政编码(地区)。他们当时练出来的那块肌肉,现在需要开始善用,为经济衰退做好准备。”

公司也在对他们的人力资本战略(包括裁员和减薪)投以批评的目光。正如最近几个月科技公司的浪潮所表明的那样,作为第一项措施,雇主们可能感到不得不缩减他们的劳动力。但是,“大辞职潮”创造了一个高度竞争的人才市场,雇主现在面临着在劳动力方面失误,并造成更高的声誉风险。劳动力市场也仍然强劲;6月份的失业水平保持在3.6%,5月底有超过1100万个职位空缺。

卡朗德说:“我们提醒我们的客户对他们的人力资本管理战略要非常敏感。”急于裁员或缩减福利计划可能导致雇主遭受重大挫折。“我们看到强劲的就业,特别是在美国。而且现在仍然很难真正难以找到和部署技术人才。我们预计这将继续下去。”

随着经济衰退的言论越来越强烈,像特斯拉首席执行官埃隆·马斯克和摩根大通首席执行官杰米·戴蒙这样的企业领导人公开了他们对经济衰退的预期,这并不令人惊讶。

海因里希说:“无论你相信什么,我认为你需要一系列好的情景和选择,以拥有一个强大的战略,可以根据不同的未来去执行。”以下是一些最知名的首席执行官对他们的经济衰退规划的看法。

埃隆·马斯克,特斯拉

这位拥有多家公司的首席执行官,尤其是特斯拉的首席执行官,曾多次就美国经济可能出现的衰退发表过言论。今年5月,马斯克说,他认为美国已经处于经济衰退之中,可能会持续一年到18个月,他指出,经济衰退“不一定是坏事”,如果经济繁荣持续的时间过长,衰退是不可避免的。

马斯克在当月的All-In科技会议上说:“这里绝对有一个教训。如果一个人正在制造有用的产品,并且拥有一个有意义的公司,那么从资本的角度来看,确保做事不要不留余地。”公司应该保持一些“资本储备,以撑过非理性时期”。

6月,他通过电子邮件向特斯拉高管表示,他对经济有一种“超级糟糕的感觉”,并表示特斯拉将裁员10%。

马斯克6月21日在卡塔尔经济论坛上说:“经济衰退在某种程度上是不可避免的。至于短期内是否会出现经济衰退,可能性是更大的。这不是肯定发生的,但似乎更有可能发生。”

杰米·戴蒙,摩根大通

Photo by: World Economic Forum, CC BY-SA 2.0 via Wikimedia Commons

4月,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙说,有“非常强大的力量”威胁着美国的经济衰退。5月初,他估计美联储有33%的机会彻底避免经济衰退,剩下的可能性在温和和严重衰退之间平分秋色。

5月下旬,戴蒙将经济衰退的可能性比作乌云,说它们“可能会消散”。仅仅一周后,他的前景再次变坏,将可能出现的衰退比作飓风。

戴蒙在银行的投资者日演讲中说:“我们不知道它将是小的还是超级风暴桑迪(2012年席卷北美大西洋沿岸的飓风,造成约687亿美元的损失)。你最好做好准备。摩根大通正在为自己做准备,我们将对我们的资产负债表采取非常保守的态度。”

在第二季度之后,小摩的前景大多保持黯淡。利润比去年同期下降了28%,它报告的每股收益仅为2.76美元,低于分析师预期的2.88美元。摩根大通宣布它将暂停股票回购。

戴蒙在7月14日告诉记者:“由于通货膨胀,利率正在上升,在我看来,利率上升的幅度将超过人们的想象。量化紧缩将减少全球市场的流动性,股票价格下降了很多。”

但他还是指出了一线生机:“如果我们进入任何经济衰退,消费者的情况还是很良好。如果你与企业交谈,你会听到首席执行官们说情况很好,我也同意。”

大卫·所罗门,高盛集团

截至6月,这家投资银行估计美国经济在未来一年陷入衰退的可能性为30%。

首席执行官大卫·所罗门在7月18日高盛的第二季度财报电话会议上对投资者说:“我们看到通货膨胀在经济中根深蒂固,这个特殊时期的不寻常之处在于,需求和供应都受到外生事件的影响,即新冠疫情和乌克兰战争”。

所罗门补充说,通货膨胀仍然是供应链中的一个顽疾,但公司的经济学家认为通货膨胀将在今年余下时间“走低”。

所罗门说:“答案是不确定的,我们都将非常密切地关注它,我预计会有更多的波动,而且会有更多的不确定性。鉴于目前的环境,我们将谨慎地管理我们所有的资源。”

简·弗雷泽,花旗集团

花旗集团首席执行官简·弗雷泽在6月3日的投资者会议上说,欧洲比美国更有可能陷入衰退。

她说:“欧洲绝对感觉比美国更有可能走向衰退,”尽管她指出美国的衰退不容易避免。银行的交易员仍然忙于帮助企业客户管理外汇和波动性,但她争辩说,同比有了放缓。

弗雷泽说:“我们可能对今年下半年的活跃程度有点信心不足。可能会有一些事情再次发生,所以我们主要是是处于观望状态,看看会发生什么。”

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詹姆斯·戈尔曼,摩根士丹利

摩根士丹利的经济学家在6月底表示,美国在未来一年内陷入衰退的可能性为35%。

当月早些时候,首席执行官詹姆斯·戈尔曼说,美国经济有50%的机会陷入衰退,尽管不太可能很严重。

戈尔曼说:“情况将会是颠簸的。人们的401(K)计划(企业退休投资计划)今年会下降,但我们在这个阶段不太可能进入深度或长期的衰退。”

布赖恩·莫伊尼汉,美国银行

美国银行对经济前景更为乐观,它指出强劲的消费者支出,银行报告称,今年的消费者支出增长了13%。

莫伊尼汉在7月说:“美国消费者仍然相当有韧性。大多数群体的总体平均存款余额都高于上一季度,6月份甚至比5月份有所上升……重要的是,我们看到客户的资产质量没有恶化,他们有能力借款。”

查理·沙夫,富国银行

富国银行首席执行官查理·沙夫在5月份的《华尔街日报》举办的未来万物节上说:“很难避免某种经济衰退”。但他也指出,消费者和企业的复原力可能预示着经济衰退不那么严重。

他说:“鉴于目前的所有人都这么牢靠,希望这能提供一个缓冲,这样不管是什么样的衰退,一旦真的衰退的话,也将是短暂的,不会那么深。”

阿迪娜·弗里德曼,纳斯达克

纳斯达克首席执行官弗里德曼在5月份的世界经济论坛上对CNBC说:“世界上有很多因素使得现在任何人都很难预测未来,包括投资者。”弗里德曼说,投资者很难做出风险决定,现在很可能不是试图在公共市场上筹集大量资金的正确窗口,尽管她指出不会总是这样。

她说:“确保你已经准备好了,”她强调说,目前有270家公司已经申请在纳斯达克上市。“让你的控制结构到位,准备好你的财务,因为当窗口真的打开时,你会想要利用它。”

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道格·麦克米伦,沃尔玛

沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦告诉财富杂志的首席执行官艾伦·默里,通货膨胀将“持续一段时间”。

“我们在24个不同的国家有业务。因此,我们早就看到了通货膨胀,我们之前已经看到了供应链的挑战,这一切都不算是一个惊喜。但具体到美国,今年第一季度中期发生的事情比我们预想的更有戏剧性,节奏更快。珠宝价格走高,其他挑战也出现了。”

公司在疫情之前有强劲的势头。麦克米伦说“但是,当疫情发生时,即2020年、2021年,发生了一些事情,给我们的业务带来了一些助力。人们呆在家里,美国的纾困金导致人们在商品上花费更多的钱。”

这些商品包括从食品到家庭装饰、草坪和花园等可酌情消费的物品。沃尔玛经历了比预期的更多的消费需求,这位首席执行官说:“远超预期”。

“由于这种情况持续了如此之久,可以说近两年,供应链所承受的压力越来越大,这是以前没有过的。就好像橡皮筋不断地被拉长。那么,这就不可避免地导致了通货膨胀。”

麦克米伦说,沃尔玛专注于努力“为客户提供我们所能提供的最佳价值,并适当地管理我们的成本和库存水平”。

布莱恩·科内尔,塔吉特

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塔吉特在6月宣布,它将通过提供折扣、取消订单和重新审查支出来减少库存。

康奈尔6月在纽约经济俱乐部说:“在观察我们自己的商店、分析我们的业务、研究竞争情况以及听取我们团队的意见几周后,我认识到我们必须首先解决这个问题”。

“根据我们在行业中看到的情况,以及从我们的顾客和我们的团队那里得到的反馈,我们做出了艰难的决定,最好就是在前期处理这个问题,并按时交付。”

科里·巴里,百思买

巴里在5月24日的电子零售商财报电话会议上说:“可以说,我们正在考虑需求疲软的因素,但我们并没有为全面衰退做打算。”第一季度的收入比上年同期减少了10亿美元,公司削减了对今年剩余时间的收入预期。不过,公司的表现好于华尔街的预期。

巴里说:“随着时间的推移,消费电子是一个稳定的行业。而过去两年明显强调了科技在人们生活中的重要性。”

罗恩·奥汉利,道富公司

道富公司首席执行官罗恩·奥汉利在7月告诉彭博社:“很可能会出现经济衰退。” 奥汉利估计它将在2022年底或2023年初发生。

奥汉利说:“你已经看到了相当数量的大量库存积压,我们有很多理由相信,未来将有一场典型的供需衰退。”

桑达尔·皮查伊,谷歌

谷歌和Alphabet的首席执行官桑达尔·皮查伊在一封电子邮件中告诉员工,公司将在2023年前放缓招聘和投资。

皮查伊写道:“像所有公司一样,我们对经济逆风没有免疫力。我们需要更有创业精神,以更大的紧迫感、更敏锐的注意力和更多的饥饿感来工作,而不是像我们在阳光灿烂的日子里表现出来的那样。”

他补充说:“由于今年迄今为止取得的招聘进展,我们将放缓今年余下时间的招聘步伐,同时仍然支持我们最重要的机会。在2022年和2023年的余下时间里,公司将专注于招聘工程、技术和其他关键职位。”

克雷格·耶利内克,开市客

这家批发零售商的首席执行官克雷格·耶利内克仍然坚定地拒绝提高会员费或消费品的价格,如其热狗和软饮料套餐,自1985年以来一直保持在1.50美元。“现在,还没有讨论过这种计划,我不认为现在是正确的时机。”

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耶利内克在7月告诉CNBC:“总体而言,我认为消费者的状况并不坏。正如你所看到的,失业率明显下降。如果人们想工作,他们就能工作,所以我目前的观点是:情况并不那么糟糕。”

约翰·斯坦基,AT&T

AT&T首席执行官约翰·斯坦基在4月告诉《巴伦周刊》:“我不想说我们能抵御经济衰退。我不认为任何企业能抵御经济衰退。但是当我们对客户进行调查,问他们是否愿意首先放弃手机、电力、车辆或者其他东西时,我们在这方面的排名非常靠前。我们是客户会争取保留的少数服务之一。我记得他们说,在放弃手机之前,他们还是会先想呼吸,但现实是,我们今天为人们提供了一项基本服务。这并不意味着客户在高通胀时代不会做出选择,不会寻求在各种地方省几块钱。我认为每个行业都会面临这种情况。”

公司还没有看到需求放缓的情况。“我们实际上看到,在这个关头,情况是相当强劲的。但我们已经开始关注一些地方,比如保守地增加坏帐准备(注:对不能收回的应收账款用来抵消的背抵帐户,即增加无法收回坏账的预期),确保我们不会在这些事情上落后。”斯坦基说,“我们正在为现实做准备,即未来可能会有一个更紧张的经济环境,但我们还没有看到它实际表现出来。”