分析师预测标普500年底升至4400点,看好周期性增长板块

2022-08-05 14:49:33

据市场观察报道,投行Stifel首席股票策略师巴里·班尼斯特(Barry Bannister)将其对2022年下半年标准普尔500指数的目标点位上调200点至4400点,他预计“周期性增长”股票将在“缓解性反弹”中领涨。

Photo by Joshua Mayo on Unsplash 

班尼斯特在8月4日的报告中指出:“我们继续看好周期性增长。” 他指的是软件、媒体、科技硬件、零售和半导体行业。“我们看到的五个周期性增长行业板块,都是由大型科技股主导的。”

FactSet的数据显示,最新数据显示,追踪美国大盘股的标准普尔500指数周五午后下跌,报4132点左右。Stifel修正后的目标,意味着这一指数到年底可能上涨6%以上。

报告称,班尼斯特调高了标普500指数的目标点位,因对36个月联邦基金期货的押注似乎已见顶,标普500指数的"股票风险溢价"目前显示目标价中点为4400。

他写道:“美联储的期货已经耗尽了。”

美联储一直在大幅提高基准利率,以遏制数十年来最高的通货膨胀。投资者一直在试图评估通胀以及美联储鹰派立场是否已经见顶。

班尼斯特在报告中写道:“在(极不寻常的、受疫情政策影响的)非衰退性放缓中,通胀可能很快大幅下降。”他预计,“周期性增长”股票将出现强劲的缓解性反弹,因为通胀放缓、美联储加息预期回落,以及经济在2022年拥有缓解衰退风险的资产负债表和势头。

6月下旬,班尼斯特预测,“周期性增长”将导致标普500指数在今年夏天出现10%的“缓解性反弹”。美国股市上个月大幅上涨,标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数都创下了自2020年11月以来的最大月度涨幅,而以科技股为主的纳斯达克综合指数创下了有史以来的最佳7月表现。

FactSet的数据显示,截至目前,标普500指数在第三季度上涨了约9%。此前,此指数在2022年上半年暴跌20.6%,原因是投资者担心利率上升会损害股票估值。

班尼斯特说,2022年上半年的股市抛售“仍在逆转”。他说,这种反弹“要求”美国金融状况“不要收紧”,而俄罗斯和乌克兰战争带来的石油冲击,也是他为标普500设立的新目标点位的一个风险。

但在他看来,36个月期美联储利率期货可能见顶,为10年期通膨保值债券的实际收益率创造了一个顶部,这通常对标准普尔500指数的市盈率有利。他在报告中说,所谓的股票风险溢价(即股票收益率减去10年期TIPS实际收益率),可能会降至3%至3.5%,这对此指数来说是利好。

美国股市周五走低,此前美国公布的7月就业报告强于预期,引发市场担心美联储可能需要继续积极上调基准利率,以降低通胀。

本周,纳斯达克指数上涨1.8%,而标准普尔500指数基本持平,道琼斯指数下跌0.5%。

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