为什么中国的硅业巨头被美国制裁后,其创始人家族资产却翻了倍?

2022-08-12 20:12:26

彭博介绍了中国的硅业巨头合盛硅业。尽管美国由于新疆强制劳动的指控而对当地的企业进行了制裁,限制美国制造商进口中国的硅,但由于中国在生产硅材料方面的主导地位等原因,合盛硅业非但没有被制裁影响,价值反而暴增,使创始人家族的身价也翻了倍。加美编译,不代表支持文中观点或者确认其中事实。

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大约一年前,美国制裁了与一家处于太阳能供应链核心的鲜为人知的中国公司,称其依赖在新疆地区的强迫劳动。这一行动产生了直接和持久的影响,使两国关系恶化,并使美国的太阳能产业陷入混乱。

但就其经济和政策目标而言,制裁尚未证明是成功的。

自限制措施宣布以来,合盛硅业公司(Hoshine Silicon Industry)的股票上涨了111%,而创始人罗立国及其家人的财富也增加了一倍多。而且,通过罗氏家族的10亿美元投资,合盛公司正在扩大其在新疆的业务,进一步巩固了公司和这个地区在太阳能供应链上的地位。

合盛的持续成功表明了美国行动的局限性,即使新的立法扩大了对新疆产品的禁令。这家中国公司是世界领先的工业硅生产商,是太阳能供应链中的一个关键组成部分;美国需求的下降被对欧洲的出口增加所抵消,欧洲急于摆脱俄罗斯化石燃料的影响。而美国也没有限制合盛公司进入美国金融市场的机会。

数据来源:上海证券交易所综合股价指数

合盛涉及参与两项国家支持的运动,事关新疆维吾尔族和其他少数民族。在其中一项运动中,中国被指控将100多万人监禁在所谓的再教育中心,他们有时会在那里为各种公司做工作。另一个是一个全国性的计划,将工人从农村地区转移到城市工厂。中国否认了指控,称这两者都不等于强迫劳动。

合盛公司并不是太阳能供应链中唯一与这些计划有关的公司,这个行业多年来一直受到美国的审查。诺丁汉大学前教授詹姆斯·科凯恩说,由于中国企业在行业中占主导地位,美国买家要找到替代供应商,比中国制造商要卖到其他市场更难,他在上个月发表了一份关于新疆制裁有效性的研究报告。

科凯恩从悉尼打来的电话中说:“从这个意义上说,制裁给美国进口商带来的痛苦。可能比他们给新疆生产商带来的痛苦更大。即使合盛受到强迫劳动法的影响,其他市场对产品需求增长的前景也会激发出巨大的市场兴趣。”

在4月份接受一家国有电视台采访时,罗立国说他把中国的政策作为未来机会的指南。他告诉浙江广播电视集团,“我相信政府的号召”,并解释了他十多年前退出房地产并进军硅业的举动,“政府叫我们干,我们就干,政府不号召我们干,要有所制约了,那我说不干了。”

将沙子和岩石中天然存在的硅,转化为更纯净的版本需要大量的热量。新疆煤炭资源丰富,但离沿海的电厂太远,对中国最密集的城市地区没有用。因此,政府用廉价燃料的承诺来吸引能源密集型产业。如今,合盛的工业硅业务和其他业务一样,受益于当地的煤炭资源和低能源价格,与从电网购买电力相比,每吨成本减少3700元(549美元)。节省的费用相当于金属市场价格的15%左右。

工业硅。Photo by: Enricoros at English Wikipedia, Public Domain via Wikimedia Commons

这些公司还受益于中国政府为新疆地区少数民族建立的一系列“职业技能教育培训中心”。据中国政府称,这些中心旨在教授职业和语言技能,以及党的意识形态,为当地的工业发展培养劳动力。

其他人对这些运动持批评态度。2019年,一个联合国工作组说,估计有100万人 “据说自2016年以来在‘反恐和去极端化'政策的幌子下被送往拘留设施”。在有关这些营的报道激起了全球的愤怒之后,中国在2019年底表示,所有人都已经“结业”,训练中心已经关闭。

与此同时,中国一直在实施一项长期的反贫困计划,包括将人们从贫困的农村社区转移到其他地方的高工资工厂工作。这是一项全国性的运动,但研究人员和活动人士认为,新疆紧张的政治局势,和最近的大规模拘留,使工人除了参与之外没有什么选择。

谢菲尔德哈勒姆大学的研究人员在2021年6月的一份报告中,将合盛与这两个项目联系起来。作者说,公司在新疆的一个设施和两个拘留营位于同一个工业园区,呆在那里的工人可能参与了开采石英的工作,而合盛是用石英生产硅的。

研究人员搜索了合盛自己的网站和政府机构的网站,以寻找描述这家公司与这些运动的联系的新闻稿和文章。在一篇文章中,合盛称其招聘计划是“实现农村富余劳动力向产业工人、市民转变,使他们成为工业化、城镇化、农业现代化‘三化同步’发展的生力军”的一部分”。报道称,2020年,合盛的家乡浙江的政府官员称赞其母公司在新疆“脱贫攻坚,让当地群众实现就业增收,带动当地产业升级”的努力。

报告作者之一、谢菲尔德哈勒姆大学教授劳拉·墨菲说:“合盛对他们参与劳动力转移项目,进行了大量的自我宣传。”

墨菲说,许多农村工人对在公司工作感到犹豫不决。她说:“有非常生动的故事,工人们说‘我们没有技能,没有兴趣,没有语言,我们在家里有责任'。”政府不断回来劝说并拿走东西,直到这些人被迫在合盛的工厂工作。这些故事如此丰富的部分原因是合盛用他们自己的话讲述的。”

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拜登政府在2021年6月指责合盛是这种虐待行为的同谋,命令港口扣留任何含有这家公司或其子公司生产的材料的货物,并限制美国公司向这家中国公司出售商品、软件和其他技术的能力。美国海关和边境巡逻队对合盛的调查,指责合盛使用恐吓、威胁和限制行动,这是强迫劳动的关键指标。

不过,美国并没有指定对罗家的成员进行惩罚,也没有切断这家公司与美国金融系统的联系。

虽然合盛和罗氏家族没有回应对制裁或更广泛的业务进行评论的请求,公司当时称美国的指责是“别有用心的造谣和彻头彻尾的谎言”。中国外交部说,美国的行动是“基于谎言和虚假信息”,并发誓“坚决捍卫国家主权、安全,维护国家利益与尊严。”

如果说有哪个行业受到了制裁的影响,那就是美国的太阳能开发商。

合盛的工业硅生产是制造太阳能电池板的几个步骤中的第一步。合盛将其工业硅出售给主要在中国的精炼厂,但也出售给德国和韩国。然后,多晶硅产品被塑造成砖块,被切成薄薄的方形硅片,经过处理和布线,最后被组装成太阳能电池板,装饰着郊区的屋顶和广阔的农村发电站。

由于合盛是一个大型生产商,而且与成品电池板相距甚远,许多出口商并不能立即知道他们的产品是否含有合盛的硅。他们当然无法证明里面没有,而美国海关开始扣留这个行业最大的公司的电池板,这些公司的总部都在中国。

制裁宣布后,美国的太阳能进口急剧下降。根据彭博新能源财经的数据,2021年7月至5月期间,进口规模是41亿美元,比前一年同期下降24%。

位于旧金山的太阳能研究公司SPV市场研究的创始人宝拉·明茨说,“美国是一个有问题的市场,”他引用了制裁以及对一些太阳能面板制造商是否非法规避关税的持续调查。

数据来源:中国中国有色金属工业协会

当美国的太阳能行业受到影响时,合盛享受了自2017年上市以来最好的一年。即使在美国的制裁波及了太阳能供应链,去年秋天,中国另一个地区的生产商在全国范围的煤炭短缺中被迫减产以节省电力,使工业硅的价格飙升300%。

从2021年6月到今年5月,中国太阳能出口总体增长71%,达到356亿美元。德国、西班牙和荷兰是最大的买家之一,还有巴西、日本和澳大利亚。

合盛的市值从6月初的不到90亿美元,跃升至9月14日的高点410亿美元。自那时起,硅价格和公司的估值已经回落,但其在上海证券交易所的股票自宣布制裁以来上涨了111%。

不断增长的财富

罗立国的女儿罗燚是香港永久居民,是公司的副董事长。他的儿子罗烨栋是中国公民,是公司的总经理,他们家族的财富也随着股票的上涨而上涨。罗和他的子女拥有合盛76%的股份。根据彭博亿万富翁指数,在排除抵押股份后,这个家族的总身价约为128亿美元。

公司正继续在新疆发展。12月与当地的首府乌鲁木齐的市政府签署了一项355亿元的投资协议,这将扩大合盛在太阳能供应链中的足迹。根据一份交易所文件,今年5月,罗立国的女儿和儿子以上市价格的折扣购买了总计70亿元的股票,这笔再投资被指定用于补充营运资金和流动资金。

与此同时,美国继续对当地生产的产品进行打击。《防止强迫维吾尔人劳动法》于6月21日生效,禁止进口任何在新疆制造的产品,除非公司能够证明在生产中没有使用强迫劳动。美国海关和边境保护局官员公布了一份优先执法的几十个实体的名单,其中包括合盛和其在新疆有工厂的几个多晶硅制造客户。

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尽管如此,合盛的潜在市场仍在增长。其他国家还没有跟随美国对这家公司发出自己的制裁,而且对太阳能电池板的需求正在飙升。

咨询公司Horizon Advisory的联合创始人内森·皮卡尔西奇说:“公司几乎没有迹象表明需要退出新疆,并以严肃的方式减轻风险。”他对新疆的强迫劳动进行了广泛的研究。“他们的情况一直很稳定。”
 

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