中国经济在9月保持复苏势头,面临全球经济放缓带来的新风险

据彭博社报道,中国经济在9月继续复苏,主要大城市的汽车和住宅销售状况回升,减少了全球需求疲软和商业信心下降对经济的影响。

彭博社根据9月8个早期指标的综合指数得出了前景预测。结果显示中国经济整体指数为5,与8月持平,表明经济保持反弹势头。

彭博社制图:中国经济继续增长,但下行风险增加

总体而言,中国经济在第三季度从4月至6月间回升,但这种反弹受到了全国各地新冠疫情暴发和防疫封锁政策、房地产持续低迷以及出口需求减弱的影响。全球经济因俄乌战争而放缓、快速加息、更高通胀和货币市场的波动只会加剧下行压力。

9月份小企业信心再次下降,渣打银行调查的500多家公司的业绩和前景都有所下降。渣打银行经济学家亨特·张(Hunter Chan,音译)和丁爽的报告显示,这种下降“可能反映了全国各地新冠疫情死灰复燃的影响”。制造商的状况有所好转,而服务业公司则报告有所下降。

彭博社制图:住房市场仍然处于危机之中,国际需求正在减弱

新冠疫情和防疫封锁政策仍对经济构成实质性的风险,包括成都、拉萨和大连在内的全国主要城市,在9月部分时间都处于封锁状态。对旅行和人际交往的限制,使全国每日新增新冠病例回落到1000例以下,但也严重损害了酒店和旅游等服务业务,本月初中秋节期间旅游收入下滑了23%。

预计10月初的国庆黄金周也会出现类似的结果,旅行受到限制,许多地区试图阻止人们返回家乡,特别是党代会定于10月中旬召开。

全球经济放缓

在过去两年半的疫情中,出口需求一直是中国经济的重要驱动力,但随着对经济衰退的担忧增加,这种驱动力看起来正在减弱。韩国贸易数据作为全球贸易的领先指标,本月前20天出口数据比去年同期收缩了近9%,这是近两年来的第二次下降,也是2020年7月以来的最大跌幅。

需求下降最终缓解了全球供应链拥堵的问题,从中国运送货物的成本已经下滑到两年多来的最低水平。虽然降低运输成本有助于降低美国和其他地方的高通胀率,但这种下降将损害中国企业。

汽车销售是一个亮点,本月前两周的销售有所回升。汽车需求受到电动汽车补贴和税收减免的提振,成为提振经济的重要力量。虽然汽车是8月份工业产出和零售额回升的主要驱动力,但野村控股(Nomura Holdings Inc.)中国区首席经济学家陆挺等经济学家警告,政策提振需求的效力开始减弱。

另一个积极的迹象是,中国四大城市的房地产销售下滑迹象可能已经开始减弱。彭博社汇编的数据显示,北京、上海、广州和深圳的销售在9月的前几周略有上升,这是几个月来的首次增长。

彭博社制图:商业信心正在减弱

这可能表明政府稳住住房市场的努力正在产生效果,尽管相比起一线城市项目而言,价格下跌和冻结的建设项目在小城市更为严重。中国建设银行计划设立42亿美元的基金从开发商那里购买房产,而且银行一直在降低抵押贷款利率并提供专项贷款,以确保开发项目的完成。

根据渣打银行的数据,房地产行业的小企业活动在9月份有所改善。然而,万神殿宏观经济公司(Pantheon Macroeconomics)的克雷格·博瑟姆(Craig Botham)表示,指数只是从“糟糕”变成“很差”。

他表示:“需要更多的资金来打破房地产行业下行的困局,并恢复市场信心。”

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