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英国两年期利率掉期创金融危机最高水平,带动抵押贷款利率或飙升至6%

2022-09-28 11:04:03

据彭博社报道,一项关键的市场指标显示,英国飙升的抵押贷款价格还将进一步上涨,借款人每月的还贷成本可能比当前利率情况下还高出数百英镑。

Photo by Tierra Mallorca on Unsplash 

两年期利率掉期的收益率本周达到近6%,为2008年金融危机以来的最高水平。贷款机构通常用利率掉期来为抵押贷款产品定价。两年期抵押贷款成本仍然落后于这一收益率,在3% - 5%之间。

掉期利率的大幅上升表明,一旦银行耗尽了基于已采取的对冲措施,以较低水平发放贷款的能力,其在未来几周将不得不提高新抵押贷款的成本,如果他们不提高利率,则会以亏损计提这些贷款,这将损害银行的利润。

在抵押贷款市场面临压力的同时,金融市场也出现了其他剧烈波动。英国央行周三出手干预,表示将购买长期政府债券,试图稳定市场。这对短期掉期利率的影响不大,对抵押贷款定价的影响可能也有限。

过去几天,一系列银行已撤回或暂停发放抵押贷款,以应对外界对英国央行将加息的日益增长的预期。上周五,英国公布的减税预算令金融市场震惊。掉期利率也随之上升。

穆迪投资者服务副董事总经理劳莉·迈耶斯(Laurie Mayers)周三在接受采访时表示:"除非政府出现某种逆转(这是不太可能的),否则当抵押贷款机构将产品重新投放市场时,利率将会跳升。我们所知道的掉期利率的走向是:它们正在走高,抵押贷款机构有必要将这些抵押贷款产品的定价,定在高于上周五宣布(减税)前的水平。”

据经纪商称,2021年底,借款人可以以1%左右的利率获得两年期抵押贷款,具体取决于贷款价值比和贷款期限等因素。贷款经纪公司John Charcol的经理雷·博尔格(Ray Boulger)表示,对于一笔40万英镑的30年期贷款来说,每月将还贷1286英镑。他说,利率为4%的话,借款人现在需要支付1909英镑。6%的利率意味着每个月要还2148英镑。

他说:“如果只有抵押贷款,那就够糟糕的了,但在去年以来,人们看到自己的能源账单也翻了一番。现在的情况是,他们不得不削减网飞和Sky新闻订阅等不重要的项目。因为大多数人都有固定利率的抵押贷款,而五年期的固定利率抵押贷款是最受欢迎的,很多人在一段时间内不会受到利率上升的影响,但有些人很快就会看到。”

交易员们正准备迎接掉期市场的进一步波动,两年期利率掉期一个月的波动保险成本,飙升至彭博有数据以来的最高水平。纽约银行驻伦敦高级策略师杰弗瑞·于(Geoffrey Yu)说,一旦市场出现稳定迹象,银行可能会开始提供6%的贷款。

现在所有人都在关注英国央行是否会进一步加息。TwentyFour资产管理公司合伙人兼投资组合经理道格拉斯查尔斯顿(Douglas Charleston)在周二晚些时候给客户的报告中称:”我们在上周五和本周看到的是掉期利率的剧烈波动,银行根本没有足够的确定性或时间来对冲其贷款。贷款机构需要的是掉期交易的短期稳定,使它们能够重新定价并重新推出抵押贷款产品,尽管利率要高得多。”

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