美元走强对标普500指数各板块影响不尽相同,谁将遭受重创?谁受冲击较小?

2022-10-03 15:27:32

据市场观察报道,加拿大皇家银行资本市场表示,美元走强对标普500指数来说是“明显的负面因素”,但从历史角度来看,金融、公用事业和房地产投资信托等领域的股票似乎更能抵御美元走强所带来的“低迷”影响。

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周一(当地时间10月3日),加拿大皇家银行资本市场的美国股票策略主管洛瑞·卡尔瓦西那在一份研究报告中说,虽然美元走强时美国股票的表现往往普遍疲软,但选择那些通常能更好地抵御美元上涨的行业,可能有助于限制投资组合受到冲击的痛苦。

卡尔瓦西那写道:“我们看到,标普500指数中大多数行业的企业高管对货币不利因素上升的抱怨有所增加。但从历史上看,金融、公用事业和房地产投资信托等行业的每股收益的回调趋势对美元走强不太敏感。”

加拿大皇家银行资本市场的一张图表显示,相比之下,工业、材料、消费品和技术领域对美元走强最为敏感。这张图标以2004年以来的数据为基础的,这些数据考虑了大盘股中每股收益的回调敏感性。

市场观察制图:标普500指数中,各行业对美元走强的敏感程度

尽管美元走强对标普500指数来说是负面的,但根据加拿大皇家银行资本市场的报告,“在更广泛的全球股市中,美国股票仍然更可能从避险地位中受益”。

卡尔瓦西那说:“这可能会相对限制美国股票的下行空间,特别是我们最近接触的大多数投资者似乎都认为,美国消费者的状况比欧洲消费者的状况要好。”

FactSet数据显示,今年到目前为止,衡量美元兑一篮子货币的ICE美元指数已飙升超过16%。随着美联储积极加息以应对位于几十年来高位的通胀,美元正在上涨。

美国股市在9月份表现惨淡,因为投资者在努力应对利率上升的局面,并担心美联储的鹰派立场有可能引发经济衰退。道琼斯工业平均指数和标普500指数均出现了自2020年3月以来最糟糕的月度跌幅,2020年3月,市场在对新冠疫情的担忧中陷入困境。

据加拿大皇家银行资本市场称,上周,许多美国股票投资者也因英国央行对英国债券市场的意外干预而感到不安,激起了对金融市场稳定性的担忧。

卡尔瓦西那说:“标普500指数跌破2022年6月的低点也是一个心理上的打击,我们仍然认为3500点是一个关键的测试点位。”

FactSet的数据显示,周一截至发稿时,标普500指数上涨2.8%,报3687点左右,道指跳涨2.9%,纳斯达克综合指数攀升了2.77%。

三大基准股指在9月份暴跌,道指在9月份下挫8.8%,标普500指数下滑9.3%,纳指下跌10.5%。这标志着这三大股指连续三个季度下跌。

FactSet的数据显示,今年到目前为止,道指下跌了约19%,标普500指数下跌了约23%,纳指下跌了约31%。

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