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美联储官员称目前没理由放缓资产负债表缩减步伐,不担心出现流动性短缺

2022-11-30 20:37:11

据路透社报道,美联储高级官员没有表现出放缓资产负债表缩减步伐的意愿,反驳了外部观察家关于货币市场状况将使缩表计划提前结束的说法。

Image by Gerd Altmann from Pixabay

纽约联储负责管理缩表计划。美联储主席鲍威尔和纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams)本周都表示,认为没有理由停止允许每月约950亿美元的公债和抵押贷款支持证券到期,从而缩减8.6万亿美元的资产组合。

缩表计划旨在收紧金融条件,以帮助阻止美国四十年来最高水平的通货膨胀。这一计划的主要推动力在于美联储不断提高短期利率目标,同时稳步收缩资产负债表。

美联储官员没有表明希望在多大程度上缩减其持有的资产,或者这一过程大概需要多长时间。但一些分析人士认为,明年银行储备水平将下降到美联储需要被迫减缓甚至停止缩减的程度。

现在,银行系统拥有3万亿美元的储备,比一年前减少了约1万亿美元。而只要储备金水平强劲,它将允许美联储的利率控制工具将联邦基金目标利率范围保持在美联储设定的水平上。联邦基金目标利率范围现在是3.75%至4%之间。

但当储备金越来越少时,可能会搅乱短期利率市场,使货币政策的实施变得复杂。

这种情况发生在2019年9月,当时美联储最后一次缩减其资产负债表。之后,美联储被迫干预市场,通过借贷和购买国债完成流动性注入,以恢复货币市场的稳定。

不过,鲍威尔等人认为还远没到发生上述情况的时候。

鲍威尔周三在华盛顿出席活动时说:“我们还没有接近储备匮乏。”

威廉姆斯周一在接受记者采访时说,纽约联储正在不断地与金融业进行核对,以监测情况。他指出,银行正在削减储备,而且看起来很乐意这样做。

威廉姆斯补充说,由于货币市场基金和其他符合条件的公司在美联储的储备回购机制中存放了刚刚超过2万亿美元的现金,他并不担心可能出现流动性短缺。他表示,如果出现任何形式的流动性短缺,这是一个可以提取的资金池。

他说:“一切都在运作,大体上是按照规划进行的。”

尽管如此,鲍威尔表示,美联储将避免重复2019年的经验,当时他们提取了太多储备金。

他说:“对储备的需求并不稳定,它可以很大幅度上下波动,所以我们想在一个安全的地方停下。总体而言,在市场、银行和金融系统中,拥有大量的储备和流动性,确实是一项公共利益。”

(今日汇率参考:1美元=7.09人民币)

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