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加拿大央行周三上调利率,在通胀居高不下和经济放缓之际接近加息周期尾声

2022-12-06 12:32:37

据彭博社报道,加拿大央行将连续第7次上调借贷成本,官员们开始逐步结束其强有力的加息周期。

Bank of Canada - Banque du Canada from Canada, CC BY 2.0 via Wikimedia Commons

彭博社的一项调查显示,经济学家对加拿大央行周三(12月7日)的加息幅度存在分歧,微弱多数预计加息50个基点。

市场并不那么信服,掉期交易员倾向于上调25个基点。

无论出现哪种情况,加拿大银行的隔夜拆借利率都将至少达到4%,为2008年初几个月以来的最高水平。

预计以央行行长蒂夫·马克莱姆为首的政策制定者将重申,加拿大央行历史上最激进的加息周期已接近尾声,不过他们可能不会明确表示将暂停加息。

关键问题是,在一个已经感受到了借贷成本上升的冲击的经济体中,还需要多少额外的紧缩措施来遏制通胀。鉴于经济增长在未来几个月将陷入停滞,现在过度紧缩可能会阻碍加拿大实现所谓的“软着陆”。

隔夜掉期交易员押注加拿大银行将其基准利率至少提高到4.25%,然后停止,低于对美联储的预期。美国借贷成本预计将上升到5%,甚至可能更高。

加拿大皇家银行助理首席经济学家乔希•奈(Josh Nye)表示:“现在放缓加息步伐、更多地依赖数据是有道理的。”他预计周三加息25个基点,预计不会有任何暂停加息的公开信号。

他说:“他们将保持紧缩倾向。”

最近加拿大的一系列数据喜忧参半。尽管第三季度经济增长超出预期,但基本细节显示,消费和国内需求大幅放缓。就业市场依然强劲,但加拿大收益率曲线倒挂,本周触及上世纪90年代初以来的最高水平,这通常是一种预示经济衰退的现象。

尽管总体通货膨胀率在7月份达到了顶峰,但消费价格指数在10月份仍以6.9%的年率增长,远远超过了加拿大央行2%的目标,而且基础指标和工资增长都停留在5%以上。

一些分析师认为,自加拿大央行上次会议以来,经济活动走强是坚持大幅加息的理由。

花旗集团的经济学家维罗妮卡·克拉克(Veronica Clark)和吉塞拉·霍查(Gisela Hoxha)在给投资者的报告中说:“进一步放缓加息步伐将会发出错误的信息,而且是一个奇怪的时机。”他们预计加息50个基点。

在政治上,麦克莱姆和央行官员们受到来自各方的攻击。

右翼方面,自疫情以来,保守党一直把矛头指向央行,声称央行通过购买政府债券,成为了总理特鲁多赤字支出的“自动提款机”。

最近,麦克莱姆面临来自左翼的批评。亲劳工的新民主党呼吁停止大幅加息,并警告称,进一步收紧利率可能导致严重的就业流失和经济衰退。上个月,加拿大最大的私营部门工会的负责人,指责麦克莱姆发动了一场阶级战争。

麦克莱姆承认,随着央行努力使劳动力的供给与需求更加一致,劳动力市场面临着“艰难的调整”。

麦克莱姆两周前对议员表示:“紧缩阶段将接近尾声。我们(离停止加息)越来越接近了,但还没有到那一步。”

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