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渣打警告2023年可能出现几大意外:油价暴跌至40美元、美联储降息200基点……

据CNBC报道,在金融市场经历了动荡的一年之后,渣打银行概述了2023年可能发生的意外情况,称这些风险被市场“低估”了。

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渣打研究主管兼首席策略师埃里克·罗伯逊(Eric Robertson)表示,即便风险下降、市场情绪好转,明年市场可能仍会继续出现超大幅度的波动。他警告投资者要准备好迎接“又一个神经紧张、头脑混乱的一年”。

罗伯逊认为,最不可能出现的是,“经济和金融市场状况将恢复到更良性的状态”,人们普遍认为,明年全球经济将陷入衰退,各资产类别将进一步动荡。

因此,罗伯逊列出了8个在2023年发生的“非零概率”的潜在市场意外,这些意外“严重超出了市场共识 ”或渣打自己的基准观点,但却是 “被市场低估的”。

由于持续的供应链封锁和俄罗斯入侵乌克兰等原因,油价在2022年上半年飙升,并在今年剩余时间保持波动。在6月14日至11月28日期间,油价下跌了35%,同时OPEC+减产以及对中国经济复苏的希望阻止了油价进一步加速下滑。

然而,罗伯逊表示,全球衰退超出预期,包括在新冠病例意外激增的情况下中国经济复苏推迟,可能导致2023年甚至在此前具有弹性的经济体“石油需求大幅崩溃”。

根据罗伯逊的“潜在意外”清单,如果俄罗斯和乌克兰冲突得到解决,这将消除石油“与战争相关的风险溢价”,导致油价在2023年上半年下降约50%。

“随着油价迅速下跌,俄罗斯无法在2023年第一季度之后为其军事活动提供资金,并同意停火。尽管和平谈判旷日持久,但战争的结束会导致支撑能源价格的风险溢价完全消失。”

在这种潜在的情况下,油价暴跌将使国际基准布伦特原油从目前每桶79美元左右的水平降至每桶40美元,为疫情高峰期以来的最低点。

2022年关于央行的主要话题是,美联储低估了物价上涨,以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认通胀实际上不是“暂时的”。美联储随后将短期借款利率从年初的0.25%-0.5%的目标区间上调,至11月的3.75%-4%,预计在12月的会议上还会进一步上调。市场预测最终将达到5%左右的峰值。

根据罗伯逊的“潜在意外”清单,如果美国经济在明年上半年陷入深度衰退,美联储可能被迫降息最多200个基点。

“美联储发出的信息,也迅速从需要长期保持货币条件的限制性转变为需要提供流动性,以避免严重硬着陆。”

随着利率急剧上升增加了资金成本,成长型科技股在2022年期间遭受了沉重打击。但渣打银行表示,科技行业在2023年可能会进一步下跌。

纳斯达克100指数周一收盘时较年初下跌了29%以上,不过在10月13日至12月1日期间,由于通胀数据走软,该指数反弹了15%,帮助缓冲了年度跌幅。

在2023年的潜在意外清单中,罗伯逊认为纳指可能会再下滑50%,至6000点。

他推测,“受硬件、软件和半导体需求暴跌的影响,科技行业在2023年将普遍受到影响。”

“此外,融资成本上升和流动性萎缩导致私营企业融资崩溃,促使整个行业的估值进一步大幅下降,导致一波失业潮。”

罗伯逊表示,到2023年,下一代科技公司的破产数量可能会激增,到明年年底,这些公司在标准普尔500指数中的市值份额将从峰值的29.5%降至20%。

罗伯逊说:“科技板块在标普500指数中的主导地位,也导致了大盘指数的走低。”他补充称,“科技板块将引领全球股市崩盘。”

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