消息:中国收紧IPO监管,旨在向战略部门输送资金,部分行业被禁止上市

据金融时报报道,据两名知情的资本市场银行家透露,中国证券监管机构将停止允许某些行业的本土企业在国内主要证交所上市,因为政府正致力将资金引导到战略行业。

Photo by Leslin Liu on Pixabay

监管机构告诉一些银行家,它已经给几个行业亮起了“红灯”,包括食品和饮料连锁店以及新冠病毒检测公司,这将使它们不能在上海和深圳的主板进行股权融资。

中国证监会还列出了一些“黄灯”行业,如服装和家具行业。如果这些行业的增长严重依赖举债扩张,那么首次公开发行(IPO)申请可能会受到严格审查。

银行家和专家表示,在中国推动技术自力更生和经济增长之际,证监会正试图将资金注入它认为具有战略重要性的行业。

分析师们表示,证监会更新上市指导意见的举动,突显出北京方面努力让国内股票交易所服务于国家议程。

“中国政府不想要一个以市场为基础的股市,”麦格理集团(Macquarie Group)驻香港的经济学家胡伟俊(Larry Hu)说,“它想要一个帮助当局执行行业政策的人。”

中国证监会没有立即回复记者的置评请求。

在最新的上市指引发布之前,去年12月,中国政府放松了对股权融资,尤其是房地产行业的控制以提振经济。此前,中国经济受到多年严格疫情限制措施的严重制约。

与美国市场低迷形成对比的是,去年有428家公司在上海和深圳证交所筹资5870亿元,达到创纪录水平。金融数据提供商万得资讯表示,这一势头可能会持续下去,目前有760多家企业正在筹备IPO。其中一些IPO现在可能成为最新指引的牺牲品。

这些规定出台之际,中国证监会已承诺推进改革,消除上市的监管障碍。

一位经常与中国证监会打交道的深圳投资银行家表示,中国政府希望将IPO收益输送到事关国家利益的行业,比如信息技术和先进制造业,而不管这些行业的财务表现如何。

为了实现这一目标,中国证监会收紧了对传统行业的上市要求,因为其担心,这些行业的上市可能会占用资源,而这些资源原本可以为具有战略意义的行业提供资金。

“重要的不是你的底线,”前述银行家在谈到上市标准时表示,“而是你在国家政策议程中的位置。”

他补充道:“一切都必须服务于国家利益。IPO也不例外。”

按照这一逻辑,中国证监会将利润丰厚的酒类生产商列入了“红灯”名单,这些企业不可能进行IPO。

银行家们表示,收紧上市规定也是监管机构努力的一部分,目的是在财务风险企业给散户投资者造成损失之前清楚这一可能性。

一位熟悉中国证监会指导意见的驻北京投行人士表示,监管机构将餐饮连锁企业列入“红灯”名单,是因为担心随着经济放缓,这些企业的债务驱动型商业模式可能无法持续。在中国政府取消严格的疫情控制措施后,政府也不鼓励核酸检测公司上市。

这位银行家表示:“从中国证监会的角度来看,业务可持续性是IPO审核的一个关键因素。”

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