桥水基金去年在中国管理资产增加一倍,目前“强烈看好”短期债券

2023-01-18 22:12:33

据彭博社报道,知情人士透露,桥水基金(Bridgewater Associates)去年在华管理的资产增加了一倍,因其“全天候”(All Weather)策略经受住了中国市场的剧烈波动,目前基金“强烈看好”短期债券。

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桥水的在岸对冲基金部门在年底前进行了额外融资后,资产规模扩大至人民币200亿元以上。据彭博社看到的公司去年12月的投资者信显示,其“全天候Plus 2号”基金在2022年不计费用的回报率为7.4%。

在多个资产类别上的多元化,帮助桥水在中国对冲基金业扩张。由于股市大幅下跌和经济放缓,对冲基金行业去年遭遇了罕见的收缩。公司在信中表示,尽管中国取消“动态清零”政策将提振经济活动,但与其他发达国家相比,这种反弹“可能不会非常强劲”。

桥水在信中称,“基于这样的宏观经济背景,我们目前强烈看好短期债券”,还表示当经济增长落后于预期时,债券往往表现出色。

信中称,桥水也是长期债券的支持者,同时对估值具有吸引力的股票“适度”乐观,对大宗商品“适度”悲观。信中引用了截至12月31日的观点。

平衡投资组合

据深圳市排排网投资管理公司称,虽然“全天候Plus”的回报率较2021年的两位数增长有所下降,但相比之下,基准沪深300指数下跌了22%,多资产基金平均亏损仅3%。

桥水基金以7.4%的涨幅排在第四位,而排排网追踪的92只规模在100亿元以上的对冲基金平均亏损7.2%。

桥水基金在信中说:“2022年的宏观经济环境对股市来说尤其艰难。全天候,作为一个平衡的投资组合,有助于控制资金的减少。”

上海哲奔咨询董事总经理彼得·亚历山大表示:“业绩确定性很重要,但要增加资产管理规模还需要一个更全面的方法。事实上,桥水基金是一条对抗所有例外的规则,这些例外是在外国公司无法在中国市场有效竞争的误解下运作的。”

桥水于2018年推出首只中国在岸人民币基金,并于2019年升级,增加了主动管理模式。其资产在2021年超过100亿元,为私募证券基金市场上外国公司中的第一家。

排排网去年12月发布的一份报告显示,在36家外资企业中,有27家的经营规模低于5亿元,这一门槛被认为是产生足够多的管理费以完全覆盖常规成本的必要条件。

桥水中国业务旨在提供可靠和差异化的投资方式,这是赢得当地投资者信任的基础。根据12月7日发布在微信账户上的文字记录,中国部门的基金经理乔安娜·阿尔珀特(Joanna Alpert)在接受当地媒体采访时表示,“过去四年的经验证明,我们的策略在国内市场行之有效,可以帮助投资者在市场动荡中乘风破浪。”

元盛的回归

大卫·哈丁(David Harding)创立的元盛资产管理(Winton Group)去年12月致投资者的信显示,集团去年也将管理资产扩大至人民币约110亿元。此前,元盛多年来一直是中国对冲基金市场上最大的跨国公司。

彭博社看到的文件显示,其在岸基金去年实现了1.3%的增长,自2010年推出以来的年化回报率达到14.2%。

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