华尔街预计特斯拉四季度业绩稳健增长,但大幅降价让分析师对未来营业利润产生分歧

据巴伦周刊报道,特斯拉即将公布其去年第四季度的财报,投资者可能会看到股价出现比以往更多的波动。

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一切都在不断变化中,投资者将关注公司对有关需求、定价、利润率、生产和竞争情况的见解。

至于第四季度的财报,根据FactSet的数据,华尔街认为,特斯拉的每股收益将为1.15美元,销售额将为243亿美元。在第三季度,特斯拉的销售额为215亿美元,每股收益为1.05美元。

如果季度销售额增加近30亿美元,利润比第三季度高出10美分应该是很容易的,但特斯拉在去年年底前开始在中国和美国进行降价。需求开始减弱,尤其是在美国,因为买家开始等待新的电动汽车购置税抵免政策生效。

不过,第四季度的交付数据仍然创下了纪录。特斯拉在第四季度交付了405278辆汽车,高于第三季度的343820辆。

分析师们还预测,第四季度的营业利润将为44亿美元,高于第三季度的37亿美元。这意味着利润率将出现环比上升。投资者会很高兴看到更高的利润率,但他们也会希望得到一些关于2023年利润率预期的消息。

最近几周,特斯拉在中国、美国和全球范围内降价。一些在美销售的车型的降价幅度高达20%。价格走低应该会推高销量,但降价对利润会产生何种影响,华尔街没有达成共识。

目前对特斯拉2023年营业利润的估计从87亿美元到235亿美元不等,平均为155亿美元。148亿美元的价差几乎与平均估计值持平。在特斯拉降价之前,价差约为平均估计值222亿美元的75%。

投资者将希望公司管理层提供一些关于今年将如何发展的指导。特斯拉通常不提供详细的财务指导。投资者将不得不等待,看看公司会在周三发布财报时会披露什么。

Oppenheimer分析师科林·鲁斯在1月19日的一份研究报告中写道:“投资者预计,汽车制造业的利润率将被重置到20年代中期的水平。”

特斯拉的汽车毛利率(不包括任何监管信贷的影响),在过去几个季度平均约为28%。华尔街预测,2023年的汽车毛利润率将为23%。任何看起来会使利润率达到或低于23%的情况都可能会令人失望,并会导致股价走低。

鲁斯对特斯拉股票的评级是“持有”,并没有为其设定目标股价。总的来说,特斯拉股票的目标价正在跟随股价走低。周一,Truist分析师威廉·斯坦将其对特斯拉的目标价从299美元下调至245美元。他将特斯拉股票评级评为“买入”。瑞银分析师帕特里克·胡梅尔也是如此。他在周一将目标价从350美元下调至220美元。

现在的平均目标价约为每股209美元,自特斯拉开始降价以来,目标价下跌了约50美元。

今年早些时候,在第四季度交付量令人失望的情况下,特斯拉股价下跌了12.2%。然后特斯拉又进行了降价,心存感激的投资者将股价推高了逾20%。

在周一前,特斯拉股价今年上涨了约8.3%。标普500指数上涨约3.5%。纳斯达克综合指数上涨约6.4%。

期权市场暗示,特斯拉股价将在财报发布后上下波动约10%。在过去的四个季度,在财报发布之后,特斯拉股价平均上涨或下跌了约8%。

(今日汇率参考:1美元=6.78人民币)

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