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加拿大央行宣布加息25个基点利率升至15年来最高,或成为全球首个停止加息的央行

2023-01-25 10:07:51

据彭博社报道,加拿大央行周三宣布加息25个基点,使基准利率达到4.5%。这是央行本轮第八次加息。

在同时发布的经济展望中,加拿大央行估计,2022年加拿大经济增长3.6%,略高于10月份的预期。预计增长将在2023年中期停滞,并在今年晚些时候回升。央行预计2023年GDP增长约1%,2024年增长约2%,与10月份的展望相比变化不大。

其预计今年通货膨胀将显著下降。能源价格下跌、全球供应状况改善以及利率上升对需求的影响,预计将使今年年中加国CPI通胀降至3%左右,并在2024年回到2%的目标。

央行表示,如果经济发展与央行货币政策报告预期大体一致,管理委员会预计将维持政策利率在当前水平,同时评估累计加息的影响。理事会准备在必要时进一步提高政策利率,使通胀恢复到2%的目标,并坚定地致力于恢复加拿大人的价格稳定。

去年,加拿大央行先于其他央行接连大幅加息,现在可能是第一个停止加息的央行,不过这样做给央行行长蒂夫·麦克莱姆带来了沟通方面的挑战。

图源:加拿大央行网站

加拿大央行似乎准备结束其有史以来最激进的货币政策紧缩行动之一,此次加息较去年12月的50个基点和年中更大幅度的加息有所回落。

价格压力的减轻解释了这种下降,也为麦克莱姆在将利率提高到近15年来的最高水平后提供了一个暂停的理由。市场和经济学家预计,周三的加息将是最后一次调整,数据显示通胀从疫情后的高点迅速回落。

不过,这位行长需要小心他发出的信号。暂停加息让他有机会评估加拿大负债累累的家庭和对利率敏感的房地产行业如何应对更高的利息支付。但如果他宣布战胜了通胀,就有可能造成更宽松的金融环境,从而再次引发价格压力。

这意味着麦克莱姆和官员们可能会说,他们正在权衡是否需要进一步提高借贷成本,保持鹰派基调,并为他们在认为有必要时再次加息留出空间。

宏利投资管理公司宏观策略主管多米尼克•拉普安特(Dominique Lapointe)在电子邮件中表示:“在声明中明确暂停加息,将增强市场对今年晚些时候降息的呼吁。这也将剥夺央行在通胀意外上升时进一步加息的灵活性。”

麦克莱姆的表现将受到其他央行的关注。美联储主席杰罗姆·鲍威尔是在去年抑制通胀后,想要维持利率峰值的央行人士之一。

然而,加拿大央行的任务因近期数据中喜忧参半的信号而变得复杂。虽然总体通胀已从6月份8.1%的峰值回落至6.3%,但通胀预期仍在上升,工资也在上涨。

此外,几乎没有证据表明经济增长在快速减速。去年年底,加拿大炙手可热的劳动力市场继续增加就业岗位,第四季度国内生产总值(GDP)的增长速度可能是加拿大央行10月份预测的两倍多。

尽管如此,随着加拿大家庭感受到高利率带来的压力,风险正在增加。房地产活动大幅放缓,基准价格较峰值下跌13%,拖累了净值。

预计这将比包括美国在内的其他七国集团国家更严重地削弱消费者支出,这是市场和大多数经济学家认为加拿大央行在美联储之前停止加息的一个重要原因。

加鼎证券首席经济学家吉米·吉恩(Jimmy Jean)在电话中说:“如果他们继续这样下去,对加拿大来说可能会是一个非常艰难的后遗症。如果你继续对有滞后性的数据做出反应,那就是你犯错误的时候了。”

加拿大央行在去年12月加息时改变了措辞,为可能的暂停加息铺平了道路。

政策制定者表示,他们现在考虑的是“是否需要进一步提高政策利率”以遏制通胀,而不是需要提高多高的借贷成本。在第二天的一次讲话中,加拿大央行暗示,未来的政策举措将“更加依赖于数据”,并保留了大幅加息的选项。

本周的决定也是在越来越多的政治审查下做出的。

右翼方面,自疫情以来,保守党一直把矛头对准加拿大央行,声称央行通过购买政府债券为总理贾斯汀·特鲁多的赤字支出提供了资金。左翼方面,亲劳工的新民主党呼吁停止加息。与此同时,加拿大最大的私营部门工会主席指责麦克莱姆发动了一场阶级战争。

在其信誉受到公开质疑的情况下,央行去年宣布将提高其政策制定的透明度。有关周三决定的纪要将于2月8日公布,这是加拿大公众第一次看到央行管理委员会的审议情况。

这些讨论几乎肯定将取决于官员们如何解读这一喜忧参半的数据。

12月8日,加拿大央行副行长莎伦·科兹基(Sharon Kozicki)在蒙特利尔表示:“如果对上行前景感到意外,我们仍准备采取有力措施。但是我们认识到,迅速提高的利率正在影响经济。”

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