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标普500指数即将迎来两年半来第一个“黄金交叉”,但这并不能保证未来股市上涨

据市场观察网报道,标准普尔500指数即将实现两年半以来的首次“黄金交叉”(黄金交叉是一种图表模式,其中相对短期的移动平均线穿过长期移动平均线),但这并不意味着股市在未来会有更多上涨。

技术分析师通常将黄金交叉现象,作为股市或货币的特定上升趋势,或正在获得动力的标志。除非股票出现大规模抛售,否则标普500指数的50天移动平均线,会在几天内超过其200天移动平均线。

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根据FactSet的数据,如果这种现象发生,将是自2020年7月以来的首次。数据显示,在出现黄金交叉现象接下来的6个月或1年中,它往往确实是股票进一步上涨的前兆,但并非总是如此。

根据道琼斯市场数据显示,自1930年以来,标准普尔500指数已经出现了52次黄金交叉现象,道琼斯市场数据使用回溯的方法,来解释这个指数在1957年创建之前的表现。在那段时间,出现黄金交叉现象的股票,在一年后的交易中,有71%的次数是走高的。

但在波动加剧的时期,也有一些明显的例外。

根据道琼斯市场数据,标普500指数在2019年4月1日发生的黄金交叉后的12个月内出现了下跌。这种情况在1999年互联网泡沫破灭时再次发生,在1986年出现黄金交叉现象后,1987年出现了黑色星期一的股市崩盘。

道琼斯工业平均指数在去年12月实现了最近一次的黄金交叉,在那之后股市走高。

接受市场观察网采访的技术分析师表示,黄金交叉现象可能是一个有用的信号,表明一个特定的趋势可能有更大的运行空间,它也有助于寻找其他信号。

奥本海默(Oppenheimer)技术分析主管阿里·瓦尔德(Ari Wald)表示:“我们的想法是,所有的股市大涨都是从黄金交叉现象开始的,但不是所有的黄金交叉现象都会导致股市大涨。这只是拼图的一小部分。”

还有一些其他令人鼓舞的迹象,表明美国股市可能会走向持久的好转。瓦尔德列举的一个例子是所谓的上涨/下跌线(注:或称A/D ,是一种技术指标,用于显示市场情绪,因为它告诉交易者是否有更多股票上涨或下跌),其最近达到了一个新的周期高点。

根据技术分析师的说法,这是一个衡量市场广度的一个指标,它会显示出主要股指的上涨是由一系列股票推动的,还是由少数几只股票造成的。

上涨/下跌线在周四触及2.2,是近一年来的最高水平。

瓦尔德表示,科技和非必需消费品等周期性板块,自年初以来表现最佳,这是另一个令人鼓舞的迹象。

FactSet的数据显示,通信服务、非必需消费品和信息技术股是今年标普500指数中表现最好的三个板块。今年迄今为止,通信服务股的涨幅超过15%。

尽管通胀在过去六个月里有所缓和,减轻了美联储继续加息的部分压力。然而,由于货币政策和宏观经济前景存在诸多不确定性,一些分析师怀疑股市是否会如此迅速地恢复正常。

一位分析师警告说,那些渴望确认2022年市场抛售确实已经结束的交易员们,可能需要小心翼翼地解读黄金交叉等指标,尽管它的历史表现很不错。

Fairlead Strategies高级分析师威尔·坦普林(Will Tamplin)表示:“过去20年,市场出现了更多的长期趋势,黄金交叉现象起到了作用。但在一个更不稳定的市场环境中,你可能会遇到‘鞭锯’现象(注:Whipsaw,指的是在波动剧烈的市场中,股票价格会突然改变方向)。”