据彭博社报道，部分交易员押注人民币下跌，正值中国政府对货币疲软的容忍度降到最低之际。

2月份人民币下跌近3%，创下四个月来的最大跌幅，并在周一滑落到1美元兑7元的心理关口边缘时，空头占据了先机。但是，在强于预期的制造业数据公布之后，周三人民币又创下四周以来的最大涨幅，且很快，它将受到希望避免大幅波动的官员的密切关注。

波动加剧之际，适逢周日中国将召开为期两周的高层会议。中国当局很可能出手抑制人民币汇率波动，因为他们习惯于在重大事件期间保持金融市场稳定，以免引起任何干扰。

法国兴业银行首席亚洲宏观策略师表示，鉴于人民币接近7的心理关口，“可能会有另一次精心策划的外汇市场干预。很难明确具体的干预措施，但可以肯定的是，他们可能是口头干预。”

由于美联储强硬的立场提振了美元，人民币已从1月份创下的今年高点走弱，同时美中地缘政治紧张局势令人民币承压。周三尾盘，人民币兑美元报6.8762。

全国人民代表大会是清零政策结束后政府的首次年度会议，高层领导人将公布他们振兴经济的计划。总理和央行行长等高层职位的新任人选也将揭晓。

巴克莱银行策略师说：“如果新领导层推出更多经济刺激措施，从而提振国内情绪并吸引资金流入，人民币将受益于外资流入的支持。”策略师说，今年年中，人民币兑美元汇率可能保持在7左右，到年底将升值至6.7。

下一条“红线”

不过，一些分析人士认为，全国人大带来的益处可能是短暂的。

尽管周三因制造业数据强劲而出现反弹，但人民币要收复1月中旬以来的失地还有很长的路要走，而且经济复苏的步伐仍存在很多不确定性。

瑞士信贷集团亚洲利率和货币策略师说：“任何房地产宽松措施，或信贷刺激措施都可能在短期内对人民币产生积极影响，但从中期来看，中国内需的增长将导致进口增加和贸易顺差减少。”

他说，中国人民银行不太可能试图阻止人民币兑美元跌破7，而是会关注7.3这一关口，这是下一条“红线”。

还有的分析师则认为中国人民银行并不急于进行干预。

法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略主管说：“由于目前出口疲软，除非我们看到货币疲软对金融市场产生明显的溢出效应，否则央行介入的必要性或积极性并不高。”