据路透社报道，尽管遇冷的首次公开募股（IPO）市场已经开始解冻，但曾经雄心勃勃地希望上市的金融科技初创公司，将很难吸引到投资者的注意。

由于美联储激进的货币紧缩政策从系统中抽走了快钱，美国与IPO相关的活动停滞了一年多的时间。

市场上的谨慎情绪意味着，主要是那些拥有坚实基本面和稳定收入来源的初创企业才敢于上市，今年大约已有24家公司上市，约有140家公司申请IPO。

随着投资者信心增强，预计今年会有更多公司重启IPO计划，但金融科技公司可能会选择退出竞争，因为它们面临着一系列担忧，包括现金消耗率上升、亏损加剧以及一些上市了的同行企业股价表现不佳。

IPO研究公司Renaissance Capital的高级策略师马修·肯尼迪表示：“我们仍处于IPO市场回暖的早期阶段。当IPO活动真正恢复时，我们预计，金融科技公司可能会是最后一批重新加入其中的公司。”

他补充道：“我认为，如果他们都退出2023年的IPO市场，不会让人感到惊讶。”

目前，数字银行先驱企业Chime和Stripe，以及投资应用Acorns和先买后付公司Klarna被视为金融科技行业的顶级IPO候选人。

繁荣和萧条

在新冠疫情期间，金融科技应用程序的受欢迎程度飙升，因为近乎零利率的环境帮助它们提供了便捷的信贷，以吸引那些被困在家中的消费者。

PayPal和Block等数字支付巨头也扩大了先买后付服务，以吸引千禧一代和Z世代客户。

但随着利率走高到全球金融危机以来的最高水平，对次级借款人有大量风险敞口的应用程序遭到了投资者的审查，使这类初创公司很难证明其高估值的合理性。

安永的美洲IPO负责人雷切尔·杰林和安永的IPO和SPAC资本市场咨询负责人马克·施瓦茨表示：“在金融科技方面，情况并不是千篇一律的。那些专注于增长和市场份额的金融科技公司可能不能很好地适应当前关注盈利能力的市场。”

然而，他们表示，金融科技行业中，有些公司具有一定的规模和现金流，他们会根据具体情况来决定是否推进其IPO计划还是选择观望。

根据Dealogic的数据，在2021年的IPO热潮中，20家金融科技公司总共筹集了109.3亿美元，而次年，仅一家金融科技公司在美IPO，筹集了1.44亿美元。

普华永道的美国IPO联席负责人戴维·埃斯里奇说：“IPO市场并没有关闭，但它肯定更加注重估值和盈利能力。”

他补充道，希望上市的公司将需要增强投资者对其成本削减计划的信心，并在降低现金消耗方面保持透明度。

已上市的金融科技公司股价下滑

已上市的金融科技公司在很大程度上未能达到股东的期望，因为它们不断出现亏损，导致其股价连连下跌。

2021年4月，Coinbase在纳斯达克上市时的估值为860亿美元，现在的市值约为150亿美元。

罗宾汉（Robinhood）和先买后付贷款机构Affirm自上市以来，市值各缩水了200亿美元。

以前，在估值方面，高增长的金融科技公司与科技公司一样，估值是由销售额的倍数来决定的。Renaissance Capital的肯尼迪表示，但随着科技热潮的消退，他们正在使用投资者对金融公司所使用的规则进行评估，其中，收益发挥着至关重要的作用。