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易纲留任中国央行行长,预示宽松货币政策将保持连续性

据彭博社3月13日报道,预计中国人民银行本周将加大货币支持力度,并维持关键的政策利率。此前,中国政府进行了领导层换届,央行行长留任,这标志着政策的连续性。

彭博社制图:分析师预估,中国央行3月将净注入资金

据七位受访分析师的预估中值,周三央行可能将通过中期借贷便利(MLF)向金融机构提供3500亿元,同时有2000亿元一年期政策性贷款到期。净预期流动性增幅将低于上月的1990亿元。

此前,易纲于周日再度当选央行行长,同时还有包括财政部长在内的其他几位高级经济官员也被任命。出人意料的阵容表明,当局打算保持政策的一致性,以提振投资者信心,推动后疫情时代的复苏。

在中国领导人公布了2023年5%左右的增长目标后,市场对政府出台重大刺激措施的预期有所减弱。尽管分析师在今年早些时候曾预测会降息,但在中国明确表示将更多依赖消费者、而不是通过债务推动的支出来推动经济增长后,一些人已经降低了预期。

德国商业银行(Commerzbank AG)高级经济学家汤米·吴(Tommy Wu)表示:“中国人民银行和全国人大会议发出的政策信号表明,今年下调MLF利率的可能性降低。美联储终端利率上升的前景也会成为一个制约因素,因为利率差异的扩大可能引发资本外流和人民币进一步走软。”

预计中国人民银行将维持MLF利率在2.75%不变。上一次降息是在去年8月份。

最近的数据为中国描绘了一幅喜忧参半的图景。虽然上个月制造业和服务业活动超出预期,但进出口持续低迷。与此同时,消费者和生产者价格指数依然低迷。

在一些分析师看来,疫情后经济复苏的不平衡可能促使当局最终采取更多宽松政策,要么降低MLF利率,要么降低银行存款准备金率。

星展银行宏观策略师梁长伟(Chang WeiLiang,音译)表示:“我们仍然预计今年将下调LPR/MLF利率,但时间不太可能在全国人大会议后这么快。货币政策支持应该会继续,但也增加了对地方政府债务负担相关风险的认识。”

以下是本周将公布的主要亚洲经济数据:

3月13日周一:马来西亚工业产出,印度CPI

3月14日周二:澳大利亚国家银行商业信心指数;菲律宾贸易数据

3月15日周三:中国一年期MLF、零售额、工业生产和非农户固定资产,韩国失业率,新西兰经常账户,印度贸易数据,印尼贸易数据,斯里兰卡第四季度GDP

3月16日周四:印尼央行政策决定,新西兰第四季度GDP,澳大利亚失业率,日本贸易数据和工业产出

3月17日周五:马来西亚贸易数据