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报告指支付公司 Block虚夸用户,平台欺诈行为横行,股价暴跌后卖空者获利数亿

支付公司 Block股价暴跌,做空机构兴登堡研究(Hindenburg Research)称 Block 允许犯罪活动在管控松懈的情况下进行操作,并“大幅”夸大了其Cash App 的交易用户,这是衡量业绩的一个关键指标,据CNBC和路透报道。


报告公布后, Block股价在早盘交易中下跌20% ,至58.39美元。如果亏损持续到交易日结束,该股可能创下2020年3月以来的最大跌幅。根据金融分析公司 Ortex 的数据,基于当天20% 的价格变动(截至美国东部时间上午9:55) ,卖空者已经获得了超过4亿美元的账面利润。

同时兴登堡研究宣布自己已经在做空Block,以前被称为Square的Block,因服务于 “无银行账户 “的客户而繁荣,这家支付公司由 Twitter 联合创始人杰克·多尔西领导。2009年,多尔西在他位于旧金山的公寓中与他人共同创立了 Block,目标是撼动信用卡行业。多尔西是公司最大的股东,持有大约8% 的股份。

美国卖空者兴登堡曾攻击印度阿达尼集团,并造成了超过1000亿美元的市场暴跌。

兴登堡说,Block通过报告充斥着假账户和重复账户的误导性”交易活跃”指标,夸大了Cash App 平台上的用户数量。Cash App允许用户通过移动应用程序转账,并被公司称为为传统银行服务的替代品。

这份做空报告指称, Block 的前雇员估计,他们审查的账户中有40% 至75% 是虚假的,涉及欺诈,或者是与单个个人有关的额外账户。

杰克·多尔西 cellanr, CC BY-SA 2.0 <https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0>, via Wikimedia Commons

兴登堡将 Block 的内部合规,描述为”狂野西部”,并在报告中说,”我们为期2年的调查得出结论, Block 系统性地利用了它声称要帮助的人群。”

报告称,这些没有银行账户的客户参与了犯罪或非法活动,Cash App的合规计划存在缺陷。

作为两年调查的一部分,兴登堡与多名 Block r的前雇员进行了交谈,他们描述了内部问题如何被管理层压制,用户问题如何被忽视,甚至称 “犯罪活动和欺诈在其平台上猖獗”。

兴登堡公司的报告中包括内部系统和员工信息的截图,还强调了所谓的财务虚报,称Cash App高达35%的收入来自交换费。这大约是8.92亿美元的收入。以前被称为Square的Block公司,通过将收入通过一家小银行进行转移,从而避免了对大型金融机构施加的监管上限。


兴登堡对Cash App在大流行期间的做法提出异议,当时政府向合格成年人发放刺激性支票。报告称,社会封锁对Block公司的关键商户服务业务 “构成了生存威胁”。

报告说:”首席执行官杰克·多尔西在推特上说,由于其无摩擦技术,用户可以通过Cash App’立即’获得政府付款,’不需要银行账户’。”

就在Cash App交付第一轮政府付款的几周后,各州显然正试图收回涉嫌欺诈的付款。

“华盛顿州希望从支付处理商那里收回2亿多美元,而亚利桑那州则试图收回5亿美元,”兴登堡援引多名前雇员的话说。

兴登堡援引对前雇员的采访,称 “来自管理层的压力导致了无视反洗钱(AML)和了解你的客户(KYC)这些法律要求”。

报告指出,”这似乎是在努力通过战略性地无视反洗钱(AML)规则,来扩大Cash App的用户群”。

报告说,为了测试这一理论,他们以前总统特朗普和特斯拉首席执行官马斯克的名义开设了账户,然后在 “明显是假的特朗普账户 “下,获得了一张现金应用卡。

报告说:”前雇员估计,他们审查的账户中有40%-75%是假的,涉及欺诈,或者是与一个人挂钩的额外账户。”

“总之,我们认为Block在关键指标上误导了投资者,并使用了掠夺性的产品和最差的合规做法,以促进增长,并通过促进对消费者和政府的欺诈行为而获利,”兴登堡写道。

卖空报告中还说,在疫情期间,随着公司股价飙升,联合创始人杰克·多尔西和詹姆斯·麦凯尔维总共出售了价值超过10亿美元的股票。包括首席财务官阿姆丽塔·阿胡贾和 Cash App首席经理布赖恩·格拉萨多尼亚在内的其他高管也抛售了数百万美元的股票。

兴登堡于2017年由内森·安德森创立,是一家分析股票、信贷和衍生品的法证金融研究公司。兴登堡在发现潜在的不当行为后,公司通常会发表一份报告,解释案情,并对目标公司下赌注,希望从中获利。卖空的通常作法是出售借入的证券,并以较低价格回购这些证券。