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纳斯达克100指数已经进入了牛市,是不是应该考虑把利润放到口袋里了?

巴伦分析说,包括苹果、微软和其他大型科技股在内的纳斯达克100指数,刚刚进入牛市,现在看起来是获利回吐的好时机。


这可能看起来是一件奇怪的事情。纳斯达克100指数(包含纳斯达克100只最大的股票)自12月28日的低点以来已经上涨了21.9%,符合牛市的技术定义,即从熊市低点开始上涨20%。

为什么要抛弃正在赚钱的资产?

因为只有少数股票是真正上涨。The Bear Traps Report的拉里麦克唐纳指出,主要是苹果、微软、Meta、亚马逊和Alphabet(GOOGL),推动了上涨。还可以把英伟达加入其中。今年前三个月,它们平均上涨了39%,而纳斯达克100指数的其余股票上涨了19%,标准普尔500指数上涨了5.2%。

而且,大公司可能已经变得太贵太重了。

例如,苹果公司今年已经飙升了25%,在标准普尔500指数中的权重,已经从2022年底的6.4%增加到3月29日的7.6%。麦克唐纳指出,许多投资组合经理对他们可以持有的股票的权重有5%的上限,所以每次苹果大涨时,他们都需要缩减,给股票带来下行压力。

微软权重也很大,随着本季度的结束,这个权重可能会成为一个不利因素。

而其他指数看起来确实是风险较小。例如,今年迄今为止,纳斯达克100指数已经飙升了18%,而小盘股罗素2000指数仅上涨了0.5%,纳斯达克指数正处于自2020年3月以来与该指数的最大差距,当时投资者在大流行期间急于进入大科技公司。

纳斯达克100指数的表现,也比罗素1000价值指数(Russell 1000 Value index)高出19.4个百分点,为2009年第一季度以来的最大差距。

这是否意味着苹果和其他大型科技公司明天就必须开始下跌?

当然不是。但对于投资者来说,在目前的条件下考虑风险/回报,最好的赌注看起来是除纳斯达克100指数之外的地方。