华尔街十多年来从未对股市如此看跌，除了科技股，据华尔街日报。

对冲基金和其他投机性投资者已经下了豪赌，认为标准普尔500指数将下跌，是2007年以来最为看跌的仓位。

与此同时，市场却正在为纳斯达克100指数的反弹做准备，最近几周的净看涨仓位，已接近去年年底以来的最高水平。

根据贝斯普克投资集团汇编的商品期货交易委员会的数据，是以占期货市场未平仓合约的百分比来衡量的。

策略师们说，定位上的分歧， 主要是因为2023年美股反弹的脆弱性。标普500指数今年上涨了12%，但根据截至5月底的数据，如果没有七家大型科技公司的贡献，指数将为负值。这有可能使标普指数容易受到急剧回调的影响，哪怕只有一两家大公司下跌。

Bespoke Investment Group的分析师杰克·戈登说：”人们肯定会谨慎，无论价格如何变化”。

他说，当然，这种规模的悲观仓位，也可能是逆向指标。当看跌或看涨的情绪达到极端水平时，市场迟早会向相反方向发展。

上周美国债务上限之争解决，同时美联储官员也称可能会在6月的会议上保持利率稳定，然后再考虑加息。同时，围绕着人工智能的狂热帮助芯片制造商，如英伟达等一路股价飙升。

未来几天，周一将公布5月供应管理协会(ISM)指数，周三将公布4月贸易逆差数据，美国服务业活动会有更清楚的认识。

标普500指数的反弹，已经处于新的牛市边缘，一般的标准是从最近的低点上涨20%。标普500周五收于4282.37点，收于或高于4292.438点，就会结束自1948年以来最长的这场熊市。

标准普尔500指数和纳斯达克100指数今年以来的涨幅为33%，在一年高点附近。

随着今年股指的攀升，市场上的空头仓位也在攀升。根据技术和数据分析公司S3 Partners的数据，针对标准普尔500指数的看空仓位已稳步攀升至4,870亿美元，尽管这比2021年11月5580亿美元的峰值有所下降。

卖空者借入股票并卖出，再以更低的价格回购股票，差价就是利润。可以看空股票，也可能是认为市场会下，但是特定股票会表现出色。在2022年中，做空的投资者获得了巨大的收益，但当指数开始反弹时，他们的日子也不好过。

大型科技股上有最多的看空仓位。S3 Partners的数据显示，上个月，投资者对特斯拉的空头头寸增加了35.7亿美元，对英伟达的空头头寸增加了25亿美元，对Meta空头头寸增加了72.6亿美元。

这三只股票在5月份都出现了反弹，卖空者蒙受了超过70亿美元的损失。

S3 Partners预测分析部总经理伊霍尔·杜萨尼夫斯基说：”如果你做空这些科技股，这是个糟糕的月份。”

大科技公司在5月份美股涨幅中占了很大的份额。根据Bespoke的数据，标普500指数中最大的10家公司的股票攀升了8.9%，而其他490家公司则下跌了4.3%。指数作为一个整体上升了0.2%。

科技股在去年下滑之后，重新回到了股市上涨排行榜前列，部分是因为生成性人工智能技术的突然走红。

图形芯片制造商英伟达股价今年几乎翻了三倍，公司市值在上周短暂突破1万亿美元。微软在1月份公布了对ChatGPT开发商OpenAI的100亿美元投资，大涨40%。

投资者希望从科技行业的持续反弹中获利，纷纷购入看涨期权，想在科技股持续攀升的情况下扩大收益。

根据Cboe Global Markets的数据，英伟达看涨期权在最近几个交易日达到了历史最高水平之一，科技精选行业SPDR基金也是如此。

看涨期权让投资者在规定日期前，有权以特定价格购买股票的权利，看涨期权则赋予卖出的权利。

但是紧张的劳动力市场和高通胀率，提高了美联储继续提高利率或保持在高位的可能性，科技股对高利率特别敏感，其价值是基于对未来巨大利润的承诺。

Robeco投资组合经理阿利基·鲁菲亚克说：”这是一个非常困难和具有挑战性的环境，因为目前市场走势和基本面上并不相符”。

她已经增加了对货币市场基金和欧洲金融部门相关债券的配置。