加密货币在法庭上赢得对证券交易委员会的首次胜利,行业可能借此挑战SEC的管辖权

2023-07-14 03:56:42

美国一名法官周四裁定,瑞波实验室公司(Ripple Labs)在公共加密货币交易所出售XRP代币,没有违反联邦证券法,这是加密货币行业与美国证券交易委员会(SEC)的对抗中罕见的法律胜利,XRP的价值因此飙升,据路透和华尔街日报。

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Refinitiv Eikon数据显示,截至周四下午晚些时候,XRP上涨了75%。

美国证券交易委员会指控瑞波及其现任布拉德·加林豪斯,前任首席执行官克里斯·拉森,通过销售瑞波创始人于2012年创建的XRP, 多年来在没有向 SEC 登记的情况下,进行了13亿美元的未注册证券发行。

向公众出售证券的公司和个人一般必须向证券交易委员会登记交易。注册意味着必须向投资者提供财务报表以及商业和其他风险的披露。

SEC主席根斯勒表示,大多数加密货币都是证券,因为人们购买是希望从创造者和推动者的努力中获利。

加密货币行业对这种说法提出质疑。SEC已经提起了100多起加密货币执法诉讼,但其中许多都以和解告终。

美国地区法官阿娜丽莎·托雷斯的裁决,也部分支持了美国证券交易委员会的请求,但是仍被视为加密货币行业取得的第一次胜利。

裁决仅针对案件本身事实,但是对一直在抵制美国证券交易委员会监管的加密货币行业来说,可能会帮助他们质疑监管机构的管辖范围。

托雷斯同意瑞波实验室的一种观点,即大约一半的XRP销售没有违反投资者保护法。瑞波认为,XRP是一种为促进跨境支付而开发的代币,不是一种证券。

托雷斯裁定,根据法律规定,瑞波公司在公共加密货币交易所销售XRP不属于证券要约,因为购买者对瑞波公司的努力没有合理的获利预期。

托雷斯写道,那些在数字资产交易所购买 XRP 的人,并不知道他们是从 Ripple 购买的,因为卖家并未透露。所以她得出结论,投资者并不依赖于瑞波推动 XRP 价值的努力,因此出售 XRP 不是证券发行。

她说,这些销售是 "盲目的买卖交易",买家 "不可能知道他们支付的钱是给了瑞波公司,还是给了XRP的任何其他卖家"。

她写道:"机构买家合理地预期,瑞波将利用从销售中获得的资金来改善XRP生态系统,从而提高XRP的价格,而使用交易所的投资者,不能合理地预期同样的情况"。

托雷斯应用了美国最高法院的一个案例,这个案例称,"将资金投资于一个共同的企业,利润完全来自他人的努力",这被称为投资合同。

托雷斯裁定,加林豪斯和拉森在加密货币平台上销售XRP,以及包括员工报酬在内的其他分配也不涉及证券。

美国证券交易委员会旧金山办事处前主任马克·法格尔说:"如果其他法院遵循这一推理,那对美国证券交易委员会来说就是一个大问题。"

瑞波首席执行官布拉德·加林豪斯称,这一裁决 "对瑞波币来说是一个巨大的胜利,但更重要的是对美国整个行业来说"。

托雷斯部分支持了美国证券交易委员会的诉求,瑞波向对冲基金和其他成熟买家销售的7.289亿美元XRP,确实构成非法证券销售。

托雷斯裁定,瑞波针对机构投资者的营销明确表明,公司 "正在推销XRP的投机价值主张",这取决于公司开发数字资产背后的区块链基础设施的努力。

她说,陪审团必须决定加林豪斯和拉森是否协助公司违法。

法官驳回了瑞波的说法,即没有得到关于投资者保护法是否适用于 XRP 销售的适当通知。她说:"法律并没有要求SEC在个人或行业层面上警告所有潜在的违规者。"

美国证券交易委员会发言人表示,对判决的部分内容感到满意,其中法官认为瑞波公司直接向成熟投资者销售XRP违反了联邦证券法。

一旦最终判决下达,双方都有可能对提出上诉。

美国最大的加密货币交易所Coinbase表示,将再次允许XRP在其平台上交易。

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