在标普500指数时隔42个交易日首次创下收盘新高后，多位市场人士发表看法，其中包括迈克尔·伯里。伯里因准确预判美国房地产市场崩盘而闻名，并成为电影《大空头》中的人物原型。
伯里周三早间在X平台发布了Substack文章的节选。他表示：“我仍然认为，市场可能已接近一个重要顶部，也可能出现类似1987年的暴跌。不过，标普500指数创下新高，很可能会吸引新的资金进入市场。”
1987年10月19日，道琼斯工业平均指数暴跌22.6%。这一天后来被称为“黑色星期一”，至今仍是道指历史上单日跌幅最大的一次。
伯里表示，他仍在维持对芯片股下跌的预期，包括买入iShares半导体ETF的看跌期权，以及直接持有相关股票的空头仓位。做空股票是指投资者借入自己并不持有的股票并卖出，希望日后以更低价格买回，从中获利。
2025年末，伯里旗下的赛恩资产管理公司首次公开表达对人工智能投资热潮的悲观看法，当时持有帕兰蒂尔和英伟达的空头仓位。
即使帕兰蒂尔近期因财报推动股价大涨，公司股价仍低于去年11月的水平。
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当时，伯里在监管文件中披露了做空帕兰蒂尔的交易。英伟达股价此后有所上涨，但涨幅并不算特别大。伯里从那以后还推荐过其他多笔股票交易。
伯里周三表示：“要记住，在市场上涨、波动率下降的情况下，以波动率为目标的基金会被迫提高杠杆，其他动量策略也会随之增加杠杆。”
他指的是对冲基金和其他大型投资者采用的系统化交易策略。当波动率下降时，这些策略会自动买入股票。但如果市场环境发生变化，这些仓位也可能迅速逆转，从而推动股市下跌。
被称为华尔街“恐慌指标”的芝加哥期权交易所波动率指数周二上涨4%，升至16.5，但过去五个交易日累计下跌21%。
伯里在Substack文章的节选中提到BTIG研究公司的乔纳森·克林斯基。克林斯基指出，标普500指数在四个交易日内上涨5%，并于周二创下新高。过去30年中，这种情况只出现过三次。
伯里表示：“一次是在2000年3月21日，基本处于20世纪90年代科技、媒体和电信泡沫的顶部。另外两次分别是1999年4月23日，以及2020年11月9日。1999年4月23日前后，当时大多数荒唐的互联网公司开始暴跌。”
伯里分享了克林斯基制作的图表。图表显示，后两次出现类似行情时，都不是理想的买入时机。
据报道，伯里还披露了部分新的仓位调整。他已卖出微软股票多头仓位和看涨期权，平掉甲骨文股票的空头仓位和看跌期权，并结束了2026年1月到期的帕兰蒂尔看跌期权仓位，不过仍在做空帕兰蒂尔。
帕兰蒂尔周二公布远超预期的财报后，股价暴涨29%，创下2024年2月以来最大单日涨幅。
伯里把针对英伟达的看跌期权展期至2027年6月，并把针对景顺纳斯达克100指数ETF的空头仓位展期至2027年2月。
也有市场人士反驳伯里的崩盘预警。Vertical Research Advisory管理合伙人兼创始人基普·赫里奇在X平台写道：“除非外星人发动袭击，否则在这样一个上涨范围如此全面、力度如此强劲的牛市中，伯里的空头仓位到2027年将被彻底击溃，而他的仓位基本就是为此时点设置的。我们正处于一个世代级牛市，最终涨幅很容易达到互联网泡沫时期的10倍，并将一直持续到21世纪30年代。”
伯里今年5月曾在Substack文章中反思自己的市场判断，并承认自己“因为多次预测市场崩盘，已经成了一个迷因”。
伯里当时表示：“不过，我在2000年判断正确，2007年判断正确，2019年也判断正确，只是后来受到新冠疫情的推动。我还在2021年年中准确预测了迷因股崩盘，并在2023年判断银行股将迎来上涨行情。”
克林斯基则表示，他认为芯片股的反弹不会持续太久，因为许多在7月遭受损失的投资者，会在股价反弹至阻力位时“趁机卖出”。（市场观察）