金融时报的报道说，中国政府面临着寻找新增长模式的巨大压力，但政府似乎对更深层次的经济改革持抵触态度。加美编译，仅供参考，不代表支持文中观点或者确认其中事实。
欧盟首席外交官何塞普·博雷尔去年底访问北京时抱怨说，中国对欧洲的贸易顺差不断飙升，而欧洲公司进入中国市场却变得更加艰难。博雷尔警告说：”要么中国经济进一步开放，要么我们方面就会做出反应。”
上周，反应来了。欧盟首次行使新的反补贴权力，突袭了中国机场和港口安全扫描仪制造商威视公司在华沙和鹿特丹的办事处。
这次突袭是欧盟对中国公司进行的系列贸易相关调查中的最新行动，正值贸易伙伴抗议他们所认为的中国大量低价出口产品之际。他们指责中国政府在鼓励制造业投资的同时，却很少刺激家庭消费。
中国似乎不愿重新平衡经济，这是全球金融体系面临的巨大挑战之一，不仅有可能恶化中国政府与西方国家的贸易和外交关系，也有可能恶化与发展中国家的关系。
无论在中国国内还是国外，许多经济学家都强烈认为，如果中国能够促进本国居民的消费，就能确保经济进一步强劲增长。事实上，面对房地产危机，习近平主席已经采取了一些一次性措施来刺激消费，以抵消国内需求的下降。
但习近平避开了更激进的措施，如向消费者转移现金或深化经济改革。他的最新行动，是鼓励释放 “新的优质生产力”，加大对高端制造业的投资，如电动汽车、绿色能源产业和人工智能。
分析人士认为，在消费方面没有采取更激进行动的原因有很多，从需要通过注入国家资金（这次是投资制造业）来迅速实现增长，到改革已沉迷于投资（国家主导）拉动的经济所面临的更深层次困难。
意识形态和地缘政治也发挥着作用。分析人士认为，对于毛泽东之后中国最有权力的领导人习近平来说，中国对全球供应链的控制越强，他就越有安全感，尤其是在与美国的紧张关系加剧的情况下。
这导致了对投资的重视，特别是对技术的投资，而不是消费。
在习近平的领导下，安全也越来越优先于增长。北京的学者说，在极端情况下，甚至在武装冲突中，自力更生生产是其中重要的一部分。
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员刘志勤说：”中国应该做好战争准备。欧洲和目前中东地区的冲突一再证明，保持强大的生产能力和充足的库存非常重要。”
分析人士说，中国政府寻找新增长模式的压力正变得越来越大。因为中国已经变得太大，无法依靠贸易伙伴吸收其过剩的生产。
卡内基基金会高级研究员迈克尔·佩蒂斯说：”最终的退出战略必须是消费，如果没人买，生产这些东西就没有意义。”
很少有项目能像雄安一样，充分体现习近平对21世纪中国发展的愿景，雄安是一座正在离北京约100公里的沼泽地上建设的新城。
在这座 “社会主义现代化原型城市 “的一个湖边，中国歌剧演员殷秀梅演唱的 “我和我的祖国，永不分离 “的歌声，从隐藏在水面上的扬声器中传出，同时一个复杂的喷泉系统模拟了芭蕾舞者。
雄安新区是习近平所说的中国 “千年大计”，为了给游客留下深刻印象，雄安新区不惜花费巨资。
雄安融合了习近平最喜欢的许多发展主题。雄安的目标是通过对高铁枢纽等大型基础设施项目的大量投资，将国有企业、大学和企业家聚集在一起，专注于高科技创新，从自动驾驶汽车和生命科学到生物制造和新材料。
中国政府称，截至去年，约有 100 万人在此居住，投资额达 740 亿美元，140 家公司在此落户。
城市规划中明显缺少鼓励中国经济最缺乏的东西，国内消费的战略。国务院于 2019 年为雄安发布的指导方针中，除了 “水消费 “之外，只字未提 “消费 “一词。
多年来，经济学家一直呼吁中国采取更多措施刺激消费，以重新平衡过度依赖债务推动的投资的经济。
根据国际货币基金组织的数据，去年中国投资占国内生产总值的比例超过 40%，是世界上最高的国家之一，而 2023 年私人消费占国内生产总值的比例约为 39%，而美国约为 68%。西方评论家说，随着房地产放缓，这些投资更多地涌向制造业而非家庭消费，刺激了供过于求。
美国国务卿布林肯上周在北京说：”中国占全球产量的三分之一，却占全球需求的十分之一，这显然是不匹配的。 “
自 2021 年房地产泡沫破灭以来，中国经济增长放缓，国内专家就此问题发表了大量论文。
中国银行国际部首席经济学家徐高最近在北京大学国家发展研究院发表演讲时说：”需求萎缩并不是新问题，它自上世纪 90 年代末以来就一直存在。”
徐高指出，中国的国民储蓄率很高，到 2022 年将超过国内生产总值的 47%，是世界平均水平的两倍，这是问题的一个表现。
中国人储蓄如此之高的原因，包括缺乏良好的投资选择（尤其是在房地产低迷的情况下），以及社会福利和医疗保健不足。据国际货币基金组织计算，中国用于社会保障计划的支出占国内生产总值的 8%，略高于美国，但仅为日本的一半。
虽然习近平宣称中国的雄心是建设 “伟大的社会主义现代化国家”，但他也表示，中国绝不能 “陷入鼓励懒惰的’福利主义’陷阱”。
中国总理李强在今年 3 月两会的年度工作报告中，列举了许多鼓励人们消费的计划。其中包括鼓励升级家用电器和购买电动汽车，以及努力改善养老、儿童保育和其他服务。
报告主要强调了习近平提出的 “新优质生产力”。据牛津大学的让·克里斯托弗·米特尔施塔特称，自去年 9 月习近平首次提出 “新优质生产力 “一词以来，中国最大的学术数据库 CNKI 共收录了 1073 篇有关这一概念的文章。
在李强的报告中，”消费 “一词总共被提及 11 次，而 “投资”、”制造”、”工业 “或 “工业化 “则总共出现了 69 次。
经济学家怀疑，在夸夸其谈的背后，对制造业的投资部分还是务实的。危机爆发三年后，房地产市场仍在下跌，许多负债省份被勒令暂停大型基建项目，习近平需要寻找增长点来实现今年 5% 的目标。
耶鲁大学教师、摩根士丹利亚洲区前主席斯蒂芬·罗奇说：”他们希望产出增长，希望获得与增长相关的就业机会。”
他说，当 “他们打击房地产时，除了采取以生产为导向的增长刺激措施外，别无选择”。
卡内基基金会的佩蒂斯说，这是以往经济衰退的应对模式，如2008年全球金融危机和2015-16年经济放缓之后。
佩蒂斯说：”解决办法一直是大规模增加投资。”
但他说，从房地产行业到过度建设的基础设施，现在 “到处都是 “过度投资的迹象，债务占GDP的比例约为300%：”你可以看到，投资不再是解决方案”。
中国政府现在对西方关于制造业产能过剩的批评的回应越来越尖锐。
新华社在 4 月份的一篇评论文章中说：”华盛顿最近的言论已经演变成另一个恐华的口头禅。”
中国官员认为，产能过剩的指控不过是美国遏制中国发展的又一诡计。
根据国际货币基金组织（IMF）的数据，中国当前账户盈余远低于历史高点，在2023年前三季度为国内生产总值的1.6%。
但西方商界人士表示，失衡比数字所显示的更大。中国欧盟商会主席延斯·埃斯克伦德说，中国每向欧洲发送四个装满货物的集装箱，从欧洲返回的集装箱只有一个。他说：”我们看到的是全面的产能过剩。”
荣鼎集团在一份题为 “产能过剩之门 “的报告中说，自2020年大流行发生以来，中国一直在通过税收减免、补贴和降息等刺激计划支持工业企业，以 “让陷入困境的企业继续生存，让工人继续就业”。
研究小组说：”当经济增长在2023年继续令人失望时，中国政府的政策支持仍然把重点放在生产者身上，因为他们对’福利主义’的偏见，使决策者无法刺激消费。”
报告发现，2023年初，中国工业产能利用率自2016年以来首次降至75%以下，同时库存增加，20%的企业处于亏损状态。
“报告作者之一卡米耶·布勒诺瓦在谈到对制造业和投资的偏好时说：”我认为部分原因在于意识形态。还有一种根深蒂固的观念，即涓滴经济，公司提供就业，你应该支持它们，而不是个人，因为个人本质上是不可信的。”
欧盟商会的一份报告显示，中国为摆脱外国技术而建立自力更生能力所做的系统性努力，也刺激了中国在生产和技术领域的大量投资。
自给自足的运动始于2000年代中期，远在特朗普作为美国总统开始贸易战之前。根据这一战略，中国在产品投入方面对全球供应链的依赖程度有所下降。
根据欧盟商会的报告，2014 年，习近平提出了 “综合国家安全 “的概念，涵盖了经济和社会的多个方面。
香港大学金融学讲座教授陈志武在谈到中国向兼顾 “备战 “的产业政策转变时说：”这至少已经持续了大约8-10年。”
2020 年，习近平在《求是》（中共党刊）上发表文章，指出中国需要扩大国内消费，实现供需平衡。但是他又说，中国还应该 “发展能使我们具有决定性优势的技术”，……深化中国在全球产业链中的参与……通过这样做，我们将形成有效的威慑力，防止其他国家试图切断我们的供应链。”
他说，在对中国国家安全至关重要的领域，中国需要 “在关键时刻能够自给自足 “的供应链，”这将确保经济在极端情况下正常运转。”
香港大学的陈志武说，中国不再单纯从经济角度衡量 “国力”，”更重要的是军事……能力。这就是为什么制造业非常重要”。
他说，在这种世界观中，消费的优先级较低。
然而，中国的投资驱动模式面临的挑战是还能持续多久。尽管中国政府声称正在实现实际 GDP 目标，去年的增长率达到了 5.2%，但由于价格疲软，名义增长率仅为 4.2%。
分析人士说，从长远来看，定价能力下降意味着投资减少。
荣鼎认为，去年流入工业部门的部分贷款流向了地方政府融资工具，即各省市负债累累的资产负债表外投资控股公司，虽然仍有大笔贷款流向了制造商，但他们 “在价格下跌的情况下并没有强烈的扩大产能的意愿”。
经济学家表示，要让消费者放心消费，尤其是在房地产市场下滑之后，中国需要加强社会福利计划和医疗保健的发展。虽然中国在建立公共养老金和医疗保健体系方面取得了长足进步，但仍存在不足。
但是，这些解决方案需要很长时间才能提振消费者的信心，而且需要从即将枯竭的政府财政中获得大量新资金。
扩大消费也必然意味着减少制造业或投资在经济中的作用。佩蒂斯说，这可以通过解除中国错综复杂的生产者补贴体系来实现，其中包括政府的基础设施投资、廉价劳动力、土地和其他信贷。
但是，如果大刀阔斧地取消补贴，家庭消费占 GDP 的比重就会增加，而整体 GDP 却会因工厂受损而萎缩。对习近平来说，这显然不是一个政治上可取的选择。
佩蒂斯说：”他们被困死在这个循环中了。”
一些人认为，中国重新平衡经济的方法之一是将数万亿美元的国有资产和公司股份分配给国民。
在去年的一篇文章中，中银国际的徐高建议创建多个国有投资基金来持有国有企业的股权。然后，这些基金的股份可以平均分配给全体公民。
经济学家说，虽然习近平可能不愿意稀释中央政府的资产，但重新分配中国地方政府持有的股份，在政治上可能更容易被接受，因为其中一些地方政府资产雄厚。例如，中国负债最多的省份之一贵州就拥有中国首屈一指的白酒企业茅台。
虽然有关新增长模式的讨论仍在继续，但风险在于，对制造业的过度投资可能会加剧中国的通货紧缩压力，打击私人投资者的积极性，并最终导致经济增长下滑。这不仅会损害中国的经济增长，也会损害全球经济增长。
Gavekal Dragonomics 的高级分析师托马斯·加特利说：”如果应对措施仍然只是供应方对需求方问题的反应，那么情况将相当棘手。尤其是我们已经看到，发达市场和越来越多的新兴市场对（中国出口增长）的反应正变得越来越激烈。”