Harry Wilson, Matthew Boyle和 Srinivasan Sivabalan在彭博社报发表文章,华尔街金融公司出于商业和道德的双重考虑,纷纷退出俄罗斯市场,但是专家指出,这些金融机构和俄罗斯的关系盘根错节,虽然它们有退出市场的急切心情,但整个实际过程将会是缓慢而艰难的。

几十年来,全球金融公司一直热衷于迎合俄罗斯公司、亿万富翁和他们的政府。然后,俄罗斯的坦克压过了乌克兰的边境。
在俄罗斯拥有数千名员工和数十亿美元资产的花旗集团表示,它将削减在俄罗斯的大部分业务。高盛集团、摩根大通和德意志银行也正在为退出做准备,一些金融家将迁往迪拜等其他金融中心。紧随其后的是律师和其他专业人士。
这也许是人们记忆中,一个主要工业化经济体遭遇的最严酷且最快的一次排挤。在过去的几周里,各方都在密切关注、了解并执行包括美国、英国和欧盟在内的司法管辖区不断更新的制裁措施。
其结果是,曾经熙熙攘攘的办公室冷清了下来,而且不仅仅是在俄罗斯。交易员们被困在他们无法转移的俄罗斯股票和债券上,而与之相关的衍生品也被搁置起来。现在,俄罗斯亿万富翁的私人银行家们焦头烂额,因为他们的客户连支付伦敦豪宅的清洁费用都很困难。
对金融业来说,数十亿美元的资金处于危险之中。根据彭博社汇编的数据,瑞福森国际银行控股、花旗集团和德意志银行等十几家贷款机构对俄罗斯的风险敞口总额约为1000亿美元。不过,这些公司强调,他们的资产负债表可以轻松吸收它们的俄罗斯业务带来的的任何打击。

切断与俄罗斯的联系
在俄罗斯军队进入乌克兰后的几个小时里,俄罗斯的金融家们就目睹了一些企业的崩溃,直到上个月,这些企业看起来还相当健康。一位不愿透露姓名的当地投资经理说,当天早上他被同事叫醒,急忙赶到办公室,他的公司曾为养老基金处理过60亿美元的资金,但现在他认为他客户的资产可能只值这个数字的一小部分,甚至可能一文不值。
另一位负责一组莫斯科交易员的经理也以匿名方式发言,他说,由于外国经纪人停止与他的公司交易,他的交易活跃度已经下降了四分之三。他说,他希望能接手别人退出俄罗斯后留下的业务。
据一位了解情况的人士说,俄罗斯外贸银行(VTB)的工作人员表示,许多西方公司根本不回复他们的电话和电子邮件。这使得投资银行家们很难与对手方完成交易。俄罗斯外贸银行遭到了美国的制裁,它们的英国分布也被冻结了。
这位人士说,一些公司依然与俄罗斯第二大银行VTB保持联系,并在很大程度上设法解决了他们未完成的交易,由于讨论的是私人事务,这位人士要求匿名,他说,许多公司在制裁宣布后就切断了联系,并可能需要更长的时间来解除业务。VTB拒绝发表评论。
周三,希望退出股票头寸的交易员获得了一线希望,俄罗斯央行表示,它准备在3月24日重新开放一些本地股票市场,结束俄罗斯现代历史上最长的闭市。央行表示有可能会实施卖空禁令。

为金钱和道德离开俄罗斯
曾经是俄罗斯最大的外国投资者之一、现在是普京总统知名批评者的比尔·布劳德表示,投资银行在开放俄罗斯和将俄罗斯资金带到全球方面发挥了不可或缺的作用。
布劳德说:“他们使寡头们看起来足够合法,西方投资者才会向这些公司及其所有者投入数十亿美元。”
俄罗斯和全球银行之间复杂关系网的一个实例是LetterOne控股公司,这家投资公司的创始人包括受到制裁的亿万富翁米哈伊尔·弗里德曼(Mikhail Fridman)和彼得·阿文(Petr Aven)。据彭博社报道,截至2020年底,汇丰控股旗下的对冲基金拥有5.47亿美元的LetterOne资金,而黑石旗下的一只基金拥有4.35亿美元。Pamplona资本管理公司负责管理LetterOne近30亿美元的资金,这家公司表示已经开始返还资金。
还有一些企业客户。摩根大通一直是俄罗斯公司债务发行的重要参与者,与当地巨头VTB和俄罗斯联邦储蓄银行以及花旗集团、法国兴业银行和瑞银集团等公司竞争。
摩根大通表示,它正在“积极清理”俄罗斯业务,并将俄罗斯储蓄银行的董事长、前俄罗斯部长赫尔曼·格雷夫从国际委员会中除名。
八年前克里米亚被吞并后担任乌克兰财政部长的纳塔利·贾雷斯科说:“银行应该切断与俄罗斯的业务往来,这从商业角度来讲是正确的,不仅如此,这还是一个道德问题。”
与普京政权划清界限
前高盛银行家乔治·叶戈罗夫对华尔街与俄罗斯的联系感到不安。他在领英上的一篇文章中呼吁高盛银行从俄罗斯撤资,这篇文章是在高盛表示将于3月10日退出俄罗斯之前发表的。
埃戈罗夫在高盛宣布退出后接受彭博社采访时说,高盛的退出是困难的,但却是正确的做法。埃戈罗夫说:“所有的大牌投资银行都在俄罗斯有大量的业务,为了赚取费用,你必须与政府实体合作,或者为寡头工作。”他参与了公司在俄罗斯的一些大型交易,包括VTB的首次公开发行。几年前他搬到了英国,现在从事银行业以外的工作。
埃戈罗夫说:“对我个人来说,这非常困难,因为我会觉得自己是共犯。我是俄罗斯人,在这个问题上是黑白分明的:如果你支持强有力的制裁,除了谴责针对乌克兰和普京政权的战争外,没有别的选择。”

为什么离开俄罗斯对大企业来说如此棘手?
顾问、律师和审计师也在撤离俄罗斯,但这是一个棘手的过程。四大会计师事务所——德勤、毕马威、普华永道和安永,将需要切断与俄罗斯和白俄罗斯成员事务所的联系,这些成员事务所由当地合伙人拥有。这些俄罗斯实体可以继续与他们的客户合作,但不再有机会进入公司的全球网络。
哈佛商学院高级讲师阿什·南达说,脱离的过程不会很快,而且可能会很复杂。如果一个受到制裁的俄罗斯客户在墨西哥有一个子公司,而墨西哥没有实施制裁,怎么办?如果俄罗斯会计人员在邻国哈萨克斯坦处理工作,又该怎么办?
管理咨询公司和律师事务所不可能如此轻易地放弃他们的俄罗斯业务。麦肯锡公司、贝恩公司、年利达公司、富而德律师事务所和欧华律师事务所等公司都必须同时兼顾对俄罗斯合伙人和员工的支持、履行现有客户的义务以及处理好与国家政府的关系。
乔治敦大学麦克唐纳商学院管理学教授尼克·洛夫格罗夫曾在麦肯锡工作了30年,他说:“这是一个令人不安的复杂计算。”
在入侵后的几天里,麦肯锡最初表示,只会停止为俄罗斯政府服务的实体。四天后,公司进一步表示,它将“立即停止与国有实体的现有工作”,并且不在那里发展任何新的客户,但麦肯锡的莫斯科办事处将继续开放。贝恩和波士顿咨询公司等竞争对手也采取了类似的立场。
法律行业顾问托尼·威廉姆斯说,留在俄罗斯的专业服务公司基本上有两个选择,他曾负责总部设在伦敦的高伟绅律师事务所的莫斯科办事处。他说:“公司可以关闭整个事务所,或者将业务转移给当地的合伙人。公司可以表态说,我虽然只是暂时关闭,但除非政权发生变化,否则再也不回来了,但我还没有看到任何公司在这方面做出这样具体的表态。”

随着战争进入第二个月,几乎没有迹象表明局势会很快发生变化。对于那些专门为俄罗斯客户提供服务的人来说,现在可能是时候改变职业方向了。
一位熟悉此事的高管说,俄罗斯一些最富有的商人的经纪人现在正在努力转行做一名老爷车经销商。一位不愿透露姓名的英国招聘人员说,他接到了大量的应聘电话,其中包括一位俄罗斯私人银行家,他的生计在一夜之间消失了。
这位银行家问招聘人员,他是否可以转到以英国为重点的财富领域。得到的回答是,这可不容易。
