美国股市周二收高，芯片股大幅反弹，推动三大股指结束连续三个交易日下跌。投资者暂时淡化伊朗战争升级带来的冲击，把注意力转向即将密集公布的科技巨头财报。
纳斯达克综合指数上涨1.3%，标普500指数上涨0.9%，道琼斯工业平均指数上涨约385点，涨幅为0.7%。
半导体板块成为当天市场上涨的主要动力。费城半导体指数创下一个多月以来最大单日涨幅，VanEck半导体ETF上涨4%。美光科技大涨12%，英特尔上涨8%，迈威尔科技上涨逾6%，Astera Labs上涨3%。
芯片股包揽标普500指数涨幅榜前列，也抵消了其他板块表现分化带来的影响。瑞穗证券的丹尼尔·奥里根表示，投资者目前最希望持有的仍然是半导体股。当天的行情与其说是大量新资金流入科技板块，不如说是由内部资金轮动推动。
他指出，随着财报季进入核心阶段，投资者正在卖出软件、互联网、网络安全以及部分华丽七雄股票，转而买入芯片股、人工智能基础设施相关股票、光学元件股和其他与人工智能有关的股票。
企业财报也为市场提供支撑。工业巨头3M第二季度盈利好于预期，股价大涨逾7%。通用汽车第二季度营收和盈利均超过预期，股价上涨5%。
本轮财报季开局强劲。FactSet数据显示，在已经公布业绩的大约66家标普500指数成分股公司中，接近88%的盈利超过市场预期。
Alphabet、特斯拉和IBM将在周三公布业绩，苹果、亚马逊、Meta Platforms和微软将在下周陆续发布财报。
eToro美国投资分析师布雷特·肯韦尔表示：“未来两周将成为财报季的关键阶段，受到检验的不只是科技行业。更明确的信息已经显现：无法达到华尔街高预期的公司正在受到惩罚。”
他进一步表示：“这与上个季度形成鲜明对比。当时，不确定性压低了市场预期，投资者主要希望确认地缘政治动荡没有打乱美国企业界的发展轨迹。如今，市场已经升至历史高位，即使业绩不错，也不一定足够。”
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罗素2000小盘股指数也继续走强。市场认为，小盘股既可以用来对冲人工智能概念股的风险，也可能受益于人工智能技术带来的经济增长和生产率提升。
不过，中东局势仍然压制市场情绪。自特朗普宣布停火“结束”以来，美国中央司令部已经连续第十个夜晚对伊朗发动袭击。伊朗军队则袭击了美国在中东多地的军事设施，伊朗支持的胡塞武装也宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁。
在新一轮外交斡旋消息传出后，油价周二一度反复波动。报道显示，调解方正提议美国与伊朗停火10天。西得克萨斯中质原油期货上涨约2%，接近每桶85美元；国际基准布伦特原油期货上涨约2%，升至每桶91美元左右，近月合约收于一个多月以来最高水平。
油价上涨也推动美国国债收益率走高，反映投资者对能源价格可能重新推升通胀的担忧。
此前，特朗普在Truth Social发文称，伊朗将为三名美军人员死亡付出代价，推动油价在周一大幅上涨，并拖累美股收跌。周二芯片股的强劲反弹，暂时帮助市场摆脱地缘政治风险和油价上涨带来的压力。
机构继续看好美国企业盈利，高盛警告霍尔木兹海峡受阻或推高油价
华尔街机构周二继续围绕企业盈利、人工智能投资和能源供应风险调整市场判断。贝莱德维持对美国股票的超配立场，认为人工智能基础设施建设仍在加快，但高估值需要强劲盈利持续支撑。高盛则警告，如果霍尔木兹海峡运输长期受阻，布伦特原油可能升至每桶120美元以上。
个股评级方面，摩根士丹利下调Adobe评级，同时上调网络安全公司Fortinet评级。雷蒙德·詹姆斯则转而看好拉夫·劳伦，认为公司股价仍有进一步上涨空间。
贝莱德投资研究所在7月20日发布的每周市场评论中表示，美国企业正处于一轮异常强劲的盈利增长期。市场预计标普500指数成分股第二季度利润同比增长约23%，将是连续第七个季度实现两位数增长。贝莱德认为，企业盈利增长和人工智能相关资本支出仍是美国股票的重要支撑。
贝莱德继续超配美国股票，并认为人工智能投资加速后，电力、芯片和数据中心等供应瓶颈将变得更加突出。机构更倾向于投资能够从这些瓶颈中受益的公司，而不是笼统押注整个科技板块。
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在债券配置上，贝莱德仍然不看好长期政府债券的风险回报，认为长期债券对利率变化过于敏感，在通胀和财政风险上升时，也不再是可靠的投资组合避险工具。机构更偏好短期和中期政府债券，用来获得利息收入。
能源市场方面，高盛认为，霍尔木兹海峡仍是当前全球市场最重要的尾部风险之一。高盛的基本情景假设局势逐步缓和，布伦特原油今年第四季度平均价格约为每桶80美元，2027年平均价格约为75美元。
不过，高盛警告，如果海峡运输长期受阻，布伦特原油可能在第四季度升至每桶120美元以上，并在2027年平均达到100美元。高盛同时指出，俄罗斯炼油设施遭到袭击后，柴油和其他成品油的供应风险也在上升。
高盛的预测并非基本情景，而是持续供应中断情况下的风险情景。机构认为，中国较高的原油库存以及进口需求下降，可能在一定程度上限制油价涨幅，但不足以完全抵消海湾供应长期受阻造成的缺口。
软件行业方面，摩根士丹利将Adobe评级从“与大市同步”下调至“减持”，并将目标价由365美元大幅降至240美元。
摩根士丹利分析师亚当·伍德认为，Adobe正在同时推进三项高风险转型，包括扩大免费用户入口、更换高级管理层以及增加人工智能投资。任何一项变化单独来看都可能可以控制，但三项转型同时发生，提高了执行难度。
摩根士丹利还认为，Adobe通过免费服务吸引用户的战略，短期内压低了经常性收入增幅。与此同时，生成式人工智能正在改变图像、视频和设计软件市场，Adobe能否把新增用户和人工智能工具转化为付费收入，仍存在较大不确定性。
网络安全板块则出现相反调整。摩根士丹利将Fortinet评级从“减持”上调至“与大市同步”，并把目标价由80美元提高至133美元。
分析师梅塔·马歇尔表示，此前对Fortinet的看空判断低估了网络安全硬件需求的强度。企业为人工智能应用升级网络和安全基础设施，推动硬件更新周期改善。摩根士丹利认为，Fortinet第二季度业绩公布前缺少明显的负面催化因素，因此不再维持减持评级。
不过，评级上调至“与大市同步”并不等于明确看多。Fortinet周一收盘价已经高于摩根士丹利新的133美元目标价，说明机构主要是撤回原有看空判断，而不是认为公司当前估值具有明显吸引力。
消费板块方面，雷蒙德·詹姆斯将拉夫·劳伦评级从“与大市同步”上调至“跑赢大市”，目标价定为410美元。《华尔街日报》的当日评级数据库确认了这项调整。
今天机构观点并未形成全面看多信号。贝莱德仍然相信美国企业盈利和人工智能资本支出能够支撑股市，但投资重点已经转向具备真实需求和供应瓶颈优势的公司。高盛对油价的风险预测则表明，地缘政治和能源供应仍可能迅速改变通胀、利率和企业利润前景。
个股评级变化也体现出这种分化。摩根士丹利认为Adobe同时面对商业模式、管理层和人工智能竞争三重转型，风险正在上升；对Fortinet的判断则因硬件需求改善而转为中性。华尔街当前更重视盈利兑现和业务可见度，而不是仅凭人工智能概念提高估值。（加美财经综合报道）