日本政府预计将于周一宣布，日本与美国已联合干预外汇市场，试图阻止日元继续跌向40年来最低水平。
知情官员称，相关操作仍在进行，两国希望借此表明，不会容忍日元出现失控式贬值。
市场消息显示，日本政府周四在纽约交易时段卖出美元、买入日元。根据日本央行公布的数据推算，日方此次可能动用了接近590亿美元。美国财政部随后也通知部分银行，为可能采取的后续行动做好准备。若最终得到官方确认，这将是美日自2011年以来首次联合干预日元。
美国财政部长贝森特此前公开表示，日元似乎被严重低估。路透社拍摄的照片还显示，他在内阁会议的记事本上写有“买入50亿至100亿美元日元”。这些迹象表明，华盛顿此次并非只是在口头上支持日本，而是可能直接参与了市场操作。
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不过，外界对联合干预能否扭转日元走势仍持怀疑态度。日元持续走弱的根本原因并未改变。
日本央行虽然暗示可能很快加息，但目前仍维持宽松政策；与此同时，美联储明显转向更强硬的政策立场，美日利差继续对美元有利。
只要这一利差没有明显收窄，官方买入日元更可能只是减缓贬值速度，而不是扭转长期趋势。
预测市场Polymarket上的交易也反映出这种悲观情绪。
截图显示，交易者认为美元兑日元在2026年触及165的概率约为67%，触及170的概率为39%，触及175和180的概率分别为13%和8%。相比之下，汇率跌至150和140的概率只有24%和10%。
这意味着，参与者整体上更倾向于押注日元再次走弱，而不是持续升值。
这些合约成交额只有数千美元，流动性较低，不能视为机构市场的一致预测，但至少表明，投机资金尚未相信这轮干预能够从根本上改变日元前景。
干预资金的来源也受到关注。日本如果持续出售美元资产、买入日元，理论上可能需要减持规模庞大的美国国债。
一旦抛售量过大，可能推高美债收益率，反过来增加美国政府融资成本。日本财务省因此罕见地用英文表示，可以利用美联储的回购机制获得临时美元流动性，避免直接大量出售美债。
部分分析人士认为，美方愿意配合日本，也可能是为了防止日元、日本国债和美国国债同时遭到抛售。换言之，这次联合行动不仅是为了稳定日元，也是在防止全球债券市场出现
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连锁反应。
日本政府同时面临国内财政信誉问题。随着日本国债收益率上升，市场对财政扩张和债务可持续性的担忧正在加重。
如果政府一方面扩大财政支出，另一方面要求日本央行维持低利率，那么即使美日继续入市买入日元，干预效果也可能很快被基本面压力抵消。